Làn sóng token hóa vàng: Tài sản trú ẩn hàng nghìn năm đón nhận blockchain, cuộc biến đổi tài chính nghìn tỷ đã đến

Ngày 16 tháng 1 năm 2026, Phó Viện trưởng Viện Nghiên cứu Tài chính Đại học Công nghệ Hong Kong Đường Bác đã phát biểu đột phá tại Hội nghị Đầu tư Danh nhân Zhaojian — token hóa vàng đang trở thành điểm bùng nổ cốt lõi của lĩnh vực tài sản thế giới (RWA). Đây không chỉ là một bước tiến kỹ thuật đơn thuần, mà còn là sự tái cấu trúc logic nền tảng của tài chính truyền thống. Trong bối cảnh các cuộc chơi địa chính trị ngày càng căng thẳng, hệ thống đô la bị ảnh hưởng, tài sản trú ẩn cổ xưa nhất này được blockchain giúp hồi sinh, chúng ta có thể đang đứng tại điểm then chốt của làn sóng chuyển dịch của cải mới.

I. Kết thúc ETF vàng? Sự trỗi dậy của token vàng: Một cuộc cách mạng tài chính theo chiều giảm chiều

Thời kỳ huy hoàng của ETF vàng truyền thống có thể đang khép lại.

Đường Bác chính xác chỉ ra điểm khác biệt cốt lõi giữa hai loại: Token vàng là “giấy chứng nhận quyền sở hữu số” được neo 1:1 với vàng vật chất, chủ sở hữu có thể đến kho vàng Thụy Sĩ để rút vàng thật bất cứ lúc nào; còn ETF vàng về bản chất chỉ là “giấy chứng nhận quyền lợi lợi nhuận”, chỉ thể hiện dưới dạng một chuỗi số trong tài khoản môi giới.

Điều quan trọng hơn, token vàng đã thực hiện bước nhảy vọt về thuộc tính tài chính:

• Sinh lời trên chuỗi: Gửi vàng vào kho truyền thống sẽ mất đi khả năng tăng giá trị, nhưng token vàng có thể qua các hoạt động vay thế chấp, khai thác thanh khoản trong hệ sinh thái DeFi để đạt lợi nhuận hàng năm từ 3%-12%.

• Giao dịch 24/7: ETF vàng bị giới hạn bởi giờ mở cửa của sàn giao dịch, còn token vàng dựa trên blockchain có thể giao dịch toàn cầu 24 giờ, đồng thời hỗ trợ thanh toán T+0 theo thời gian thực.

• Tính lập trình: Hợp đồng thông minh cho phép token vàng tự động thực hiện thanh toán, thanh toán bù trừ, giao dịch phái sinh, đây là bước đột phá mà vàng vật lý không thể đạt được.

Theo số liệu của PANews, tổng quy mô RWA trên chuỗi năm 2025 đã tăng vọt lên 186 tỷ USD, tăng 232% so với cùng kỳ, trong đó token vàng chiếm ưu thế tuyệt đối. Ngân hàng DBS, Standard Chartered đã hoàn thành thử nghiệm thanh toán xuyên quốc gia bằng token vàng dưới khung pháp lý của Cơ quan Quản lý Tài chính Singapore, rút ngắn quy trình thanh toán từ vài ngày xuống còn vài phút.

II. Các tổ chức tranh nhau mở rộng: Từ BlackRock đến Ngân hàng DBS, dòng tiền thật đổ vào lĩnh vực này

Cảm nhận nhạy bén của thị trường luôn dẫn trước làn sóng dư luận.

Quỹ đầu tư tiền điện tử của BlackRock từ đầu năm 2024 đã tăng từ 54.77 tỷ USD lên 1020.9 tỷ USD, trong đó token vàng chiếm vị trí quan trọng. Điều này phản ánh chiến lược chuyển đổi của các ông lớn quản lý tài sản truyền thống: khách hàng vừa mong muốn sự an toàn của vàng vật chất, vừa không muốn bỏ lỡ lợi nhuận từ tài sản mã hóa, token vàng chính là sự kết hợp hoàn hảo.

Các dự án thử nghiệm của Ngân hàng DBS và Standard Chartered còn mang ý nghĩa biểu tượng. Hai ngân hàng sử dụng token vàng thay thế vàng vật lý để thực hiện thanh toán xuyên biên giới, không chỉ giảm đáng kể chi phí vận chuyển, bảo hiểm mà còn biến vàng từ “tài sản ngủ quên” thành “công cụ tài chính có tính thanh khoản cao”.

Năm 2025, các nền tảng lưu ký tổ chức cấp doanh nghiệp như Fireblocks, Copper đã tích hợp toàn diện các token vàng phổ biến như XAUt, PAXG, giúp các văn phòng gia đình và quỹ phòng hộ quản lý tài sản theo dạng “kho bạc”, không cần quản lý khóa riêng phức tạp. Sàn Phemex còn ra mắt hệ thống tài khoản tổ chức, hỗ trợ token vàng làm tài sản thế chấp ký quỹ xuyên nền tảng, nâng tỷ lệ sử dụng vốn lên hơn 300%.

Cũng trong lĩnh vực quản lý, các cơ quan quản lý đã bắt đầu mở ra cơ hội. Tháng 7 năm 2025, Luật GENIUS của Mỹ đã làm rõ pháp lý về token thế chấp bằng vàng vật chất, các khu vực như Hong Kong, Nhật Bản, Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất cũng lần lượt ban hành quy định mới về lưu ký tài sản số. Đường Bác nhận định: “Châu Á sẽ trở thành trung tâm phát triển token hóa vàng toàn cầu.”

III. Bước đột phá mang tính sử thi về thuộc tính tài chính: Vàng biến thành “siêu tiền tệ”

Token hóa không chỉ đơn thuần là đưa vàng lên chuỗi, mà còn trao cho nó “siêu năng lực” tài chính chưa từng có.

1. Vật thế trung lập: “Giải pháp dự phòng” để đối phó rủi ro hệ thống đô la

Hiện tại, hệ sinh thái DeFi phụ thuộc lớn vào USDT, USDC và các stablecoin USD khác, trong khi tài sản nền tảng chủ yếu là trái phiếu chính phủ Mỹ, tiềm ẩn rủi ro địa chính trị lớn. Token vàng không dựa vào bất kỳ uy tín chủ quyền nào, giá cả do thị trường toàn cầu thỏa thuận, trong môi trường thị trường cực đoan, có khả năng giữ vững hơn.

Hiện nay, các giao thức DeFi hàng đầu như MakerDAO đã chính thức chấp nhận token vàng làm tài sản thế chấp cho stablecoin DAI, điều này là điều khó tưởng tượng vào năm 2022.

2. “Chất bôi trơn” cho thanh toán xuyên biên giới

Trong các mạng lưới thanh toán đa cực như mBridge, BRICS Pay, token vàng có thể đóng vai trò “tài sản trung lập cầu nối” giữa các hệ thống tiền tệ khác nhau — không thay thế tiền tệ chủ quyền, nhưng có thể giảm thiểu chi phí và rủi ro chính trị trong giao dịch xuyên biên giới. Ví dụ, khi các nhà buôn dầu Trung Đông thanh toán cho nhà bán hàng Trung Quốc, không cần qua hệ thống SWIFT, cũng không cần lo lắng về lựa chọn tiền tệ thanh toán, token vàng có thể trở thành “điểm chung” để thanh toán và bù trừ.

3. Tài sản lý tưởng cho nhóm siêu giàu

Đường Bác đặc biệt nhấn mạnh, token vàng có sức hấp dẫn lớn đối với nhóm siêu giàu: vừa mang lại cảm giác an toàn của vàng vật chất, vừa có khả năng sinh lợi trong hệ sinh thái chuỗi. Họ có thể thế chấp token vàng để lấy thanh khoản, đồng thời vẫn giữ quyền rút vàng vật chất, điều mà hệ thống tài chính truyền thống không thể thực hiện.

IV. Rủi ro đằng sau cơ hội: Cuộc cách mạng này không phải là mơ hồ

Chúng ta cần nhận thức rõ rằng, token hóa vàng vẫn đang trong giai đoạn phát triển sơ khai, cơ hội và rủi ro song hành.

Lịch sử đã dạy rằng, trong giai đoạn thị trường suy thoái năm 2022, một số token hỗ trợ vàng đã sụp đổ, nguyên nhân chính là do dự trữ vàng vật chất không minh bạch, năng lực của nhà phát hành còn nghi vấn. Nhà đầu tư cần chú ý đến ba yếu tố chính:

• Nhà phát hành có thành lập tổ chức ủy thác độc lập không?

• Có tích hợp Chainlink và các oracle khác để cung cấp chứng minh dự trữ 24/7 không?

• Khung pháp lý rõ ràng có bảo vệ quyền rút vàng vật chất của người sở hữu không?

Về mặt thực tế, quy mô thị trường token vàng hiện chỉ khoảng 1 tỷ USD, so với thị trường vàng toàn cầu 12 nghìn tỷ USD, tỷ lệ rất nhỏ. Các vấn đề như thanh khoản chưa đủ sâu, quy định thuế chưa rõ ràng, chi phí rút tiền qua các khu vực pháp lý khác nhau còn cao vẫn là những rào cản chính cho sự phát triển.

V. Tương lai đã đến: Đêm trước của sự hồi sinh số vàng

Báo cáo mới nhất của Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) chỉ ra rằng, hệ thống tài chính thế hệ mới cần xây dựng ba trụ cột: token hóa dự trữ của ngân hàng trung ương, token hóa tiền gửi của ngân hàng thương mại, token hóa tài sản chất lượng cao. Và vàng chính là đại diện tốt nhất của “tài sản chất lượng cao”.

Đường Bác dự đoán, vàng sẽ trở thành loại RWA thứ ba sau stablecoin đô la và trái phiếu chính phủ, đạt quy mô token hóa hàng tỷ USD. Dự báo của Citi còn táo bạo hơn, dự kiến đến năm 2030, quy mô chứng khoán kỹ thuật số token hóa sẽ đạt 4-5 nghìn tỷ USD, trong đó token vàng sẽ chiếm phần lớn.

Đáng chú ý, giai đoạn 2025-2027 chính là thời kỳ “bội thu” của token hóa vàng, khi hạ tầng tổ chức đang hoàn thiện nhanh chóng. Một khi token vàng vượt qua các giới hạn về thanh khoản, tuân thủ pháp lý, trải nghiệm người dùng, sẽ gây ra “cuộc di cư lớn” của dòng vốn từ ETF vàng sang token trên chuỗi, lúc đó chi phí tham gia của nhà đầu tư phổ thông sẽ tăng theo cấp số nhân.

Kết luận: Sự tiến hóa của hình thái vàng và sự chuyển dịch của cải

Trong 3000 năm, vàng đã từ tiền vỏ sò tiến hóa thành vàng miếng, từ thời kỳ tiêu chuẩn vàng chuyển sang dạng ETF, mỗi lần đổi mới hình thái đều đi kèm với sự chuyển dịch quyền lực của cải. Hiện nay, công nghệ blockchain giúp vàng lần đầu tiên sở hữu tính lập trình, hiệu quả vốn cao, thanh khoản toàn cầu.

Đây không phải là làn sóng đầu cơ, mà là sự nâng cấp thế hệ của hạ tầng tài chính. Khi Ngân hàng DBS dùng token vàng để thực hiện thanh toán xuyên biên giới, khi BlackRock nắm giữ vàng trên chuỗi, khi Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông cấp giấy phép lưu ký token vàng đầu tiên — các nhà đầu tư nhạy bén đã sớm chuẩn bị.

Con đường tham gia của nhà đầu tư phổ thông cũng đã rõ ràng: chọn dự án có kho dự trữ đạt chuẩn LBMA, tích hợp Chainlink PoR (chứng minh dự trữ), có khung pháp lý rõ ràng (như Tether Gold XAUt, Paxos PAXG), phân bổ nhỏ 10%-20% danh mục, vừa phòng chống mất giá tiền tệ, vừa có thể hưởng lợi từ tăng trưởng hệ sinh thái chuỗi.

🔥 Một cuộc tái cấu trúc của cải mang tính lịch sử đang diễn ra, bạn chọn đứng ngoài hay tham gia?

Hãy để lại ý kiến của bạn trong phần bình luận:

1. Bạn có tin tưởng vào lĩnh vực token hóa vàng không? Lý do là gì?

2. Bạn có nghĩ token vàng sẽ hoàn toàn thay thế ETF vàng không?

3. Bạn có dự định đầu tư token vàng không? Dự kiến phân bổ bao nhiêu phần trăm?

Like, chia sẻ cho bạn bè quan tâm đầu tư tiền điện tử, cùng nắm bắt cơ hội “vàng số” sớm nhất!

Theo dõi tài khoản này để nhận phân tích sâu về lĩnh vực RWA, không bỏ lỡ cơ hội nghìn tỷ tiếp theo!