Không ít người đã gặp phải cái bẫy này: kỳ vọng vào một dự án, các chỉ số mạng lưới đều phát triển rực rỡ, dòng vốn liên tục đổ vào, thế nhưng giá token lại đi xuống. Hiện tại có một dự án đang rơi vào tình cảnh khó xử này——đó là L1 chain Plasma tập trung vào lĩnh vực stablecoin.

Dữ liệu thực sự ấn tượng. Từ khi mainnet của dự án ra mắt vào tháng 9 năm 2025 đến nay chỉ mới vài tháng, lượng tiền gửi stablecoin trên chuỗi đã vượt mốc 7 tỷ USD. Dữ liệu chính thức cho thấy hiện hỗ trợ hơn 25 loại stablecoin, số dư của USDT đã xếp thứ tư toàn cầu. Khi mới ra mắt, dự án đã thu hút 2 tỷ USD thanh khoản, sau hai tuần đã tăng lên 6,3 tỷ USD, TVL từng gần chạm 8,4 tỷ USD. Trong lĩnh vực stablecoin này, tốc độ tăng trưởng này được xem là khá mạnh mẽ.

Thực sự thì quy mô của hệ sinh thái stablecoin lớn đến mức nào? Giao dịch chuyển tiền toàn cầu, thanh toán xuyên biên giới, hệ sinh thái DeFi, tất cả đều hướng về stablecoin để thu hút lưu lượng. Plasma như đang mắc kẹt ngay trên "đường cao tốc" này. Mục đích của token gốc trên chuỗi rất rõ ràng——đặt cọc để duy trì an ninh mạng lưới, đồng thời thu phí giao thức. Khi khối lượng giao dịch stablecoin càng lớn, tải trọng mạng càng cao, giá trị của token theo lý thuyết sẽ càng lớn, điều này có điểm tương đồng với logic của Ethereum, chỉ khác là Plasma tập trung hơn, chuyên ăn phần lưu lượng của stablecoin.

Các chỉ số hiệu suất cũng khá ấn tượng: hơn 1000 TPS, thời gian tạo khối gần 1 giây, chuyển khoản USDT không phí ở cấp độ giao thức, dùng USDT để trả phí Gas trực tiếp. Bộ combo này rất hiếm thấy trên các chuỗi công cộng khác, đây chính là điểm cạnh tranh cốt lõi của Plasma.