Trong thị trường thường nghe người ta nói rằng tài khoản lớn rất khó gặp phải khoản lỗ lớn, trong khi các nhà đầu tư nhỏ lẻ dễ mất sạch vốn. Thực ra, điểm khác biệt cốt lõi nằm ở tỷ lệ sai sót — hai phương thức vận hành hoàn toàn khác nhau.

Dòng vốn lớn vào thị trường luôn không đặt tất cả vào một lần, mà phân chia thành nhiều đợt xây dựng vị thế, quản lý theo tầng lớp. Ngay cả khi một vị thế đơn lẻ gặp thiệt hại, do tổng thể các vị thế phân tán, thiệt hại chỉ ảnh hưởng đến phần nhỏ, hạn chế tác động đến toàn bộ tài khoản. Họ thường chia vốn thành nhiều chu kỳ, đặt ở các mức giá khác nhau, như vậy, các đợt điều chỉnh nhỏ không thể làm lung lay toàn cục.

Trái lại, tình hình của các nhà đầu tư nhỏ hoàn toàn ngược lại — thường chỉ một lần cược hết. Khi kỳ vọng vào một xu hướng nào đó, họ vào hết tất cả, kết quả là khi thị trường điều chỉnh 15%, toàn bộ bị kẹp chặt. Không có không gian dự phòng, không có cơ hội điều chỉnh lại, cứ thế bị khóa trong đó, không thể di chuyển.

Nói tóm lại, đây chính là biểu hiện của khả năng quản lý vốn. Dòng vốn lớn có khả năng chịu đựng sai sót, còn vốn nhỏ chỉ có thể cược một lần. Hiểu rõ sự khác biệt này, mới có thể lý giải tại sao có người vẫn sống tốt trong thị trường gấu, còn có người lại thua lỗ ngay trong thị trường bò.