‍#Bitcoin Futures Thanh lý Giao dịch Báo hiệu Sự thay đổi trong Ưu thế Đòn bẩy

Biểu đồ Ưu thế Thanh lý Long/Short Futures $BTC làm nổi bật những thay đổi rõ ràng về chế độ trong vị thế đòn bẩy trong những tuần gần đây. Các giai đoạn chiếm ưu thế bởi thanh lý short (xanh lá) thường liên quan đến các đợt tăng giá, cho thấy rằng các đợt tăng giá không chỉ do cầu mua thực mà còn do việc đóng các vị thế short bắt buộc. Động thái này thường tạo ra các biến động mạnh, dựa trên đà tăng, có thể nhanh chóng kết thúc khi áp lực thanh lý giảm đi.
Ngược lại, các cụm thanh lý long (đỏ) thường xuất hiện trong các đợt điều chỉnh ngắn hạn hoặc giai đoạn tích lũy, cho thấy rằng đòn bẩy quá lạc quan đang bị loại bỏ. Những sự kiện này thường đi kèm với sự yếu đi của giá trong ngắn hạn, nhưng chúng cũng đóng vai trò cấu trúc bằng cách giảm bớt đòn bẩy dư thừa và thiết lập lại điều kiện tài trợ, từ đó có thể ổn định thị trường sau đó.
Từ góc nhìn on-chain vĩ mô, sự dao động giữa ưu thế thanh lý long và short phản ánh một thị trường vẫn còn rất nhạy cảm với vị thế phái sinh hơn là sự tích lũy dựa trên niềm tin của các nhà giao dịch. Đường trung bình động 24h của bộ dao động thanh lý cho thấy các chế độ ưu thế này tồn tại qua nhiều phiên, củng cố ý tưởng rằng các nhà giao dịch liên tục nghiêng về cùng một hướng trước khi bị buộc phải thoát ra.
Tổng thể, hành vi giá gần đây của Bitcoin cho thấy một môi trường chủ yếu dựa trên đòn bẩy, trong đó các thanh lý đóng vai trò là chất xúc tác chính cho sự biến động. Cho đến khi ưu thế thanh lý trở nên bớt cực đoan và dòng tiền dựa trên spot lấy lại ảnh hưởng, hành động giá có khả năng vẫn phản ứng theo phản xạ, với các biến động mạnh do sự mất cân bằng trong vị thế hơn là niềm tin hướng xu hướng bền vững.