Khung pháp lý ETF tiền điện tử của Thái Lan và đẩy mạnh hợp đồng tương lai báo hiệu một kỷ nguyên mới cho quản lý tài sản kỹ thuật số của tổ chức.

Các cơ quan quản lý ở Thái Lan đã chuyển động để định hình lại thị trường trong năm nay khi chương trình ETF tiền điện tử của Thái Lan kết hợp với hợp đồng tương lai, token hóa và giám sát chặt chẽ hơn đối với tài sản kỹ thuật số.

Thái Lan nâng cao quy định về tài sản kỹ thuật số thống nhất

Ủy ban Chứng khoán Thái Lan (SEC) đã công bố một kế hoạch rộng lớn vào năm 2024 nhằm mở rộng các quy tắc về tài sản kỹ thuật số và làm sâu sắc hoạt động giao dịch của các tổ chức. Bản kế hoạch bao gồm ETF tiền điện tử, các sản phẩm token cấu trúc, và hợp đồng tương lai, tất cả đều hướng tới một lộ trình quản lý thống nhất. Hơn nữa, các quan chức hướng tới việc định vị Thái Lan cùng các trung tâm tài chính toàn cầu khi cạnh tranh khu vực về vốn và đổi mới ngày càng tăng.

Khung pháp lý mới kết nối các sản phẩm đầu tư tại chỗ với các công cụ phái sinh, quyền giữ và các nghĩa vụ tạo lập thị trường. Các nhà quản lý nhấn mạnh rằng tiêu chuẩn bảo vệ nhà đầu tư phải nhất quán trên các nền tảng, bất kể khách hàng truy cập tài sản kỹ thuật số qua quỹ, hợp đồng tương lai hay các sản phẩm token hóa. Tuy nhiên, các cơ quan cũng nhấn mạnh cần giữ cho các quy tắc đủ linh hoạt để hỗ trợ các cấu trúc thị trường mới.

Khung ETF tiền điện tử ngày càng có đà phát triển

Các nhà quản lý tiền điện tử của Thái Lan đã đề ra các quy tắc hỗ trợ ETF tiền điện tử trong khi siết chặt giám sát hoạt động trên các địa điểm giao dịch có giấy phép. Theo kế hoạch, các nhà quản lý tài sản sẽ nhận được hướng dẫn rõ ràng về thiết kế sản phẩm ETF, trong khi các sàn giao dịch phối hợp về tiêu chuẩn niêm yết và công bố thông tin. Ngoài ra, các quan chức muốn tạo điều kiện cho nhà đầu tư tiếp cận dễ dàng hơn với tiếp xúc kỹ thuật số mà không cần phải quản lý trực tiếp quyền giữ hoặc ví.

Khung pháp lý cho phép các công ty cấu trúc ETF tiền điện tử theo các quy tắc thị trường vốn hiện có để duy trì các tiêu chuẩn bảo vệ như các quỹ truyền thống. Các nhà quản lý cũng đã đánh giá nhu cầu thanh khoản và soạn thảo hướng dẫn về nhà tạo lập thị trường nhằm hỗ trợ giao dịch thứ cấp ổn định. Tuy nhiên, họ nhấn mạnh rằng các nhà cung cấp thanh khoản này phải hoạt động với các kiểm soát rủi ro minh bạch và vốn mạnh mẽ.

Các quan chức đã thể hiện sự hợp tác với các tổ chức tài chính đã nắm giữ tài sản kỹ thuật số và có thể hỗ trợ hoạt động ETF cấu trúc. Họ dự định niêm yết các sản phẩm phù hợp trên Sở Giao dịch Chứng khoán Thái Lan khi các quy tắc vận hành nhận được phê duyệt cuối cùng. Do đó, khung ETF tiền điện tử của Thái Lan dự kiến sẽ nâng cao chất lượng sản phẩm, mở rộng sự quan tâm của các tổ chức và giúp Thái Lan cạnh tranh với các thị trường khu vực đã niêm yết các quỹ tiền điện tử có quy định.

Quy tắc hợp đồng tương lai và token hóa mở rộng phạm vi thị trường

Song song đó, các nhà quản lý tiền điện tử đã tiến hành kế hoạch phân loại tài sản kỹ thuật số như một loại tài sản cơ sở theo Đạo luật Phái sinh. Họ đã chuẩn bị TFEX cho giao dịch hợp đồng tương lai tiền điện tử có thể hỗ trợ quản lý rủi ro cấu trúc cho các nhà đầu tư chuyên nghiệp và người dùng doanh nghiệp. Hơn nữa, các quan chức nhấn mạnh rằng các công cụ phái sinh sẽ cung cấp các công cụ phòng ngừa rủi ro thiết yếu cho các công ty tham gia vào các thị trường kỹ thuật số rộng hơn.

SEC Thái Lan cũng đã hợp tác với ngân hàng trung ương để tạo ra một sandbox token hóa cho các token trái phiếu mới và các đơn vị quỹ token hóa. Trong môi trường này, các nhà phát hành có thể thử nghiệm các cấu trúc token hóa dưới sự giám sát trước khi triển khai rộng rãi. Các nhà quản lý kỳ vọng token hóa sẽ giảm ma sát vận hành và cho phép các cấu trúc tài chính linh hoạt hơn cho các công ty địa phương tìm kiếm vốn.

Các hệ thống giám sát đang được xây dựng để theo dõi sự tuân thủ trên các nền tảng phân tán phát hành và giao dịch token trái phiếu token hóa. Các cơ quan sẽ theo dõi dòng chảy, quyền sở hữu và quy trình thanh toán để đảm bảo phù hợp với các quy tắc chứng khoán hiện hành. Tuy nhiên, họ cũng dự định để dành không gian cho các cấu trúc mới có thể cải thiện khả năng tiếp cận vốn cho cả nhà phát hành công cộng và tư nhân.

Liên kết tài sản kỹ thuật số với thị trường bền vững

Các cơ quan đã liên kết đổi mới kỹ thuật số với các chương trình bền vững thông qua kế hoạch giao dịch spot tín chỉ carbon. Họ lập luận rằng các nền tảng này có thể nâng cao tính minh bạch trong thị trường carbon và mở rộng hạ tầng thị trường kỹ thuật số cơ sở. Hơn nữa, Thái Lan hướng tới việc tích hợp các sản phẩm token hóa với hệ thống tài chính môi trường để các sáng kiến khí hậu được hưởng lợi từ cùng các nâng cấp công nghệ.

Bằng cách kết hợp hợp đồng tương lai tiền điện tử, token hóa và thị trường carbon, các nhà quản lý hy vọng xây dựng một hệ sinh thái đa dạng thay vì một đấu trường đầu cơ hẹp. Cách tiếp cận này nhằm thu hút các nhà đầu tư tổ chức yêu cầu độ sâu, quản lý rủi ro và quy định rõ ràng. Do đó, Thái Lan có thể nổi lên như một trung tâm khu vực cho cả các sản phẩm kỹ thuật số liên kết tài chính và bền vững.

Thúc đẩy tài chính và giám sát thị trường crypto thắt chặt

Các nhà quản lý tiền điện tử cũng đã thắt chặt các quy định về xúc tiến tài chính để đối phó với các mối lo ngại ngày càng tăng về hoạt động tư vấn không phép. Họ đã làm rõ rằng các bình luận thực tế và giáo dục vẫn được phép, trong khi hướng dẫn đầu tư có cấu trúc hiện yêu cầu sự ủy quyền phù hợp. Hơn nữa, các thủ tục thực thi đang được chuẩn bị để giám sát các kênh kỹ thuật số và tăng cường giám sát thị trường crypto qua các mạng xã hội và nền tảng trực tuyến.

SEC dự kiến sẽ phối hợp các đánh giá trên các nền tảng có giấy phép để phân biệt rõ giữa giáo dục trung lập và hướng dẫn giao dịch trực tiếp. Khung pháp lý này nhằm hỗ trợ tính toàn vẹn của thị trường, giảm nội dung gây hiểu lầm và duy trì ranh giới rõ ràng trong truyền thông công cộng. Tuy nhiên, các cơ quan khẳng định rằng thông tin cân bằng, được công bố rõ ràng vẫn sẽ là yếu tố then chốt để duy trì sự tham gia lành mạnh của các nhà bán lẻ và tổ chức.

Hướng tới một thị trường tài sản kỹ thuật số tổ chức trưởng thành

Việc cải tổ quy định của Thái Lan báo hiệu một bước đi chiến lược hướng tới một thị trường tài sản kỹ thuật số trưởng thành hơn, do các tổ chức dẫn dắt. Các nhà quản lý tiền điện tử tin rằng sự kết hợp của ETF, hợp đồng tương lai, token hóa và các quy tắc thúc đẩy chặt chẽ hơn sẽ củng cố vị thế của Thái Lan như một trung tâm tài sản kỹ thuật số có cấu trúc. Khi đà phát triển trong năm 2024 và những năm tới, quốc gia này chuẩn bị mở rộng hệ thống giao dịch, các dòng sản phẩm phù hợp mới và thúc đẩy việc chấp nhận crypto của các tổ chức sâu rộng hơn.