Thị trường giảm giá của Bitcoin so với vàng đang tăng tốc: những gì lịch sử nói

Vị trí của Bitcoin trong điều kiện thị trường gấu so với vàng đạt mức độ nghiêm trọng chưa từng thấy trong nhiều năm qua. Tỷ lệ BTC so với vàng đã giảm khoảng 55% kể từ tháng 12 năm 2024, khi đạt đỉnh khoảng 40,9, và hiện đang giao dịch quanh mức 18,46. Sự yếu đi này đặt câu hỏi về câu chuyện lâu dài về Bitcoin như một “vàng kỹ thuật số”.

Trì trệ 5 năm: Vàng vượt trội hơn tài sản kỹ thuật số

Trong khi vàng thể hiện sự tăng trưởng ổn định, hướng tới mức cao kỷ lục mới gần 4.900 USD/ounce và tăng khoảng 12% kể từ đầu năm, Bitcoin lại cho thấy xu hướng ngược lại. Tính đến ngày 29 tháng 1 năm 2026, giá BTC là 88.31K USD với mức giảm hàng năm là 12.90%, cho thấy sự tương phản rõ rệt giữa hai loại tài sản.

Trong vòng năm năm, sự chênh lệch về hiệu suất trở nên rõ ràng hơn nữa. Vàng đã tăng khoảng 160%, trong khi Bitcoin tăng khoảng 150%, làm nổi bật niềm tin phổ biến về ưu thế của tài sản kỹ thuật số. Sự chênh lệch này cho thấy một sự định nghĩa lại căn bản về cách các nhà đầu tư đánh giá các kho lưu trữ giá trị truyền thống và kỹ thuật số.

Mức kỹ thuật: Trung bình động 200 tuần chịu áp lực

Tỷ lệ BTC so với vàng thấp hơn đáng kể so với trung bình động 200 tuần (WMA) khoảng 17%. Mức WMA hiện tại là khoảng 21.90, trong khi tỷ lệ hiện tại là 18.46, cho thấy sự yếu kém quá mức trên các khung thời gian dài gần như bốn năm dữ liệu giá.

Sự yếu đi về mặt kỹ thuật này đặc biệt quan trọng vì trung bình động 200 tuần thường được xem là chỉ báo xu hướng dài hạn. Việc giảm 17% dưới mức này báo hiệu một sự định giá quá mức đáng kể của mối quan hệ giữa hai tài sản và khả năng tiếp tục xu hướng giảm của Bitcoin trong bối cảnh vàng.

Các tiền lệ lịch sử: Thị trường gấu năm 2022 và 2018

Lịch sử cung cấp những bài học cảnh báo cho các nhà đầu tư theo dõi thị trường gấu hiện tại. Trong cuộc khủng hoảng năm 2022, tỷ lệ BTC so với vàng giảm hơn 30% dưới mức trung bình động 200 tuần và duy trì trong phạm vi này hơn một năm. Thậm chí còn tồi tệ hơn, giảm 77% trong năm 2022 và 84% trong chu kỳ 2017-2018.

Sự yếu đi hiện tại, bắt đầu từ tháng 11 năm 2024, mô phỏng quỹ đạo của các thị trường gấu trước đó. Nếu lịch sử lặp lại, tỷ lệ này có thể duy trì ở mức thấp hơn đáng kể so với trung bình động 200 tuần cho đến cuối năm 2026, dự báo một giai đoạn kéo dài của sự yếu đi của Bitcoin so với vàng.

Giải thích về trung bình động 200 tuần

Trung bình động 200 tuần được tính dựa trên dữ liệu giá trong hơn ba năm rưỡi. Đây là một chỉ báo kỹ thuật dài hạn giúp các nhà đầu tư phân biệt các xu hướng chính với các dao động ngắn hạn. Khi tỷ lệ giảm xuống đáng kể dưới mức này, như hiện tại, điều đó cho thấy một sự dịch chuyển nghiêm trọng trong cấu trúc thị trường.

Các diễn biến khác trên thị trường: Đầu tư vào trí tuệ nhân tạo tăng tốc

Bên cạnh những khó khăn trên thị trường tiền điện tử, các tập đoàn công nghệ tiếp tục đẩy nhanh các khoản đầu tư vào phát triển trí tuệ nhân tạo. Kết quả báo cáo tài chính quý IV của Microsoft (MSFT) và Meta (META) không cho thấy sự chậm lại trong chi tiêu liên quan đến AI. Microsoft nhấn mạnh rằng trí tuệ nhân tạo hiện là một trong những lĩnh vực trọng tâm của doanh nghiệp, đồng thời chỉ ra triển vọng tăng trưởng dài hạn. Meta dự báo sẽ tăng mạnh chi phí vốn trong năm 2026 để tài trợ cho các phòng thí nghiệm Meta Super Intelligence và hoạt động chính của mình.