Tiến trình thoái lui của các thợ đào Bitcoin tiếp tục: Tín hiệu trái chiều trước sự phục hồi giá

Thuật toán Bitcoin đang đối mặt với những thử thách đáng kể khi giai đoạn áp lực lên các thợ đào tiếp tục kéo dài. Trong gần 60 ngày qua, mạng lưới đã trải qua làn sóng tái đầu tư từ các thợ đào tìm kiếm cơ hội khác, tạo ra một động thái thị trường đầy những dấu hỏi. Hiện tại, với giá Bitcoin ở mức $88.37K và giảm 1.02% trong 24 giờ qua, hiện tượng này đang thu hút sự chú ý nghiêm trọng của các nhà đầu tư và nhà phân tích thị trường.

Hashrate Giảm Mạnh: Khi Thợ Đào Bỏ Cuộc

Sức mạnh tính toán duy trì tính toàn vẹn của blockchain Bitcoin đã giảm khoảng 15% so với đỉnh điểm tháng 10. Trong vòng vài tuần, công suất xử lý của mạng đã giảm từ khoảng 1,1 zettahash mỗi giây xuống còn 977 exahash mỗi giây—một sự giảm phản ánh quyết định của hàng nghìn thợ đào tắt thiết bị hoặc hoàn toàn ngừng hoạt động.

Sự giảm này không phải là ngẫu nhiên. Việc thu hẹp biên lợi nhuận đã buộc các thợ đào phải tính toán lại khả năng duy trì kinh doanh của họ. Với chi phí điện cao và doanh thu hạn chế, nhiều người chọn chờ đợi thị trường hồi phục hoặc chuyển sang hoạt động có lợi nhuận hơn.

Đầu Tư Tái Đầu Tư của Thợ Đào: Từ Bitcoin sang Công Nghệ Thế Hệ Mới

Hiện tượng đầu hàng không chỉ có nghĩa là các thợ đào hoàn toàn bỏ cuộc. Phần lớn các công ty khai thác hàng đầu lại thực hiện các bước chiến lược để đa dạng hóa danh mục đầu tư của họ. Các công ty như Riot Platforms bán Bitcoin để tài trợ cho các khoản đầu tư lớn vào trí tuệ nhân tạo và tính toán hiệu suất cao (HPC).

Xu hướng này cho thấy rằng sự đầu hàng là một sự chuyển đổi sâu sắc hơn của ngành công nghiệp. Các thợ đào không chỉ chịu áp lực, mà còn đang thực hiện việc định vị lại để đối mặt với thực tế thị trường đang thay đổi. Đầu tư vào AI và hạ tầng tính toán được xem là con đường hướng tới lợi nhuận dài hạn.

Hash Ribbon: Đọc Sinal Thị Trường Qua Chỉ Báo Kỹ Thuật

Chỉ số Hash Ribbon của Glassnode đã trở thành công cụ quan trọng để theo dõi các giai đoạn đầu hàng của thợ đào. Chỉ báo này hoạt động bằng cách so sánh xu hướng hashrate ngắn hạn và dài hạn, tạo ra một hệ thống cảnh báo sớm cho các nhà đầu tư.

Vào ngày 29 tháng 11, Hash Ribbon cho thấy sự đảo chiều—một thời điểm quan trọng thường đi kèm với hoạt động bán ra Bitcoin quy mô lớn của các thợ đào để tài trợ cho hoạt động. Tuy nhiên, điều nghịch lý là VanEck và nhiều nhà phân tích hàng đầu khác xem giai đoạn đầu hàng này như một tín hiệu contrarian tích cực. Trong lịch sử, các giai đoạn áp lực kéo dài đối với thợ đào đã được theo sau bởi đà tăng giá mới của Bitcoin sau khi các thợ đào không hiệu quả rời khỏi thị trường và áp lực bán cuối cùng giảm xuống.

Hiện tại, Hash Ribbon cho thấy dấu hiệu rằng giai đoạn đỉnh điểm của sự đầu hàng có thể đã gần kết thúc. Khi trung bình động 30 ngày của hashrate trở lại vượt qua trung bình 60 ngày, điều này thường đi kèm với sự cải thiện trong hành động giá—một mô hình đã nhiều lần lặp lại trong chu kỳ thị trường Bitcoin.

Điều Chỉnh Độ Khó Tiêu Cực: Bảy Lần Trong Tám Giai Đoạn

Động thái này được củng cố bởi các điều chỉnh độ khó khai thác liên tục âm. Độ khó khai thác Bitcoin, tự động điều chỉnh để giữ thời gian khối khoảng 10 phút, dự kiến giảm 4% vào ngày 22 tháng 1 xuống còn khoảng 139 nghìn tỷ. Đây là lần điều chỉnh âm thứ bảy trong tám giai đoạn gần đây—một tần suất hiếm gặp.

Các điều chỉnh lặp đi lặp lại này tạo thành một vòng tròn: hashrate giảm, độ khó điều chỉnh thấp hơn, nhưng các thợ đào vẫn bị thúc đẩy rời khỏi thị trường. Tuy nhiên, mô hình này cũng cho thấy rằng điểm thấp nhất có thể đã xuất hiện trước mắt.

Hiện Tượng Thị Trường: XRP Cho Thấy Dấu Hiệu Sống

Trong khi Bitcoin trải qua làn sóng đầu hàng của các thợ đào, thị trường tiền điện tử lại thể hiện sự phân hóa hấp dẫn. XRP đã giảm khoảng 4% trong tháng trước, với mức giảm 1.82% trong 24 giờ qua—ít hơn nhiều so với Bitcoin. Điều thú vị hơn là ETF spot XRP được niêm yết tại Mỹ đã hút ròng 91,72 triệu đô la trong tháng này.

Hiện tượng này cho thấy một số phân khúc thị trường đang thể hiện sự quan tâm của nhà đầu tư ngày càng tăng, trái ngược với xu hướng bán ra chung. Điều này có thể báo hiệu sự luân chuyển vốn hoặc niềm tin của nhà đầu tư vào các dự án thay thế.

Kết Luận: Đầu Hàng Như Cánh Cửa Đưa Đến Sự Hồi Phục

Đầu hàng là một phần của chu kỳ thị trường tự nhiên nhưng thường bị hiểu sai lệch. Giai đoạn các thợ đào bỏ cuộc và đa dạng hóa đầu tư thường là nền tảng cho đà hồi phục mới. Với Hash Ribbon cho thấy dấu hiệu đảo chiều, các điều chỉnh độ khó tiêu cực liên tiếp, và các chỉ báo cho thấy giai đoạn tồi tệ nhất có thể đã qua, thị trường có thể đang chuẩn bị cho chương tiếp theo.

Đối với các nhà đầu tư, giai đoạn này mang lại cơ hội để hiểu sâu hơn về động thái thị trường và nhận diện các cơ hội giữa áp lực. Các tín hiệu contrarian từ giai đoạn đầu hàng của thợ đào có thể là chỉ báo quan trọng nhất cần theo dõi trong ba tháng tới.