BOLD ra mắt trên Sàn giao dịch London: cách Bitcoin và vàng tạo ra một lớp đầu tư mới

London Stock Exchange mở rộng vị thế trong lĩnh vực tiền điện tử. Vào ngày 13 tháng 1, tại sàn giao dịch lâu đời nhất thế giới sẽ bắt đầu giao dịch BOLD — một sản phẩm đầu tư cách mạng từ công ty Thụy Sĩ 21Shares, kết hợp Bitcoin và vàng trong một danh mục duy nhất. Điều này nhằm hướng tới các nhà đầu tư tìm kiếm tiếp cận tài sản kỹ thuật số mà không phải chịu đựng sự biến động quá mức đặc trưng của Bitcoin thuần túy.

Sản phẩm BOLD không chỉ đơn thuần là sự kết hợp của hai tài sản. 21Shares đã phát triển một cơ chế sáng tạo tự động cân bằng lại danh mục hàng tháng, duy trì mức độ rủi ro đồng đều. Điều này có nghĩa là hệ thống tự động giảm các vị thế trong các tài sản tăng nhanh và tăng các vị thế trong các tài sản chậm lại. Phương pháp này giúp tạo ra lợi nhuận bổ sung đồng thời giảm biến động giá, làm cho sản phẩm hấp dẫn hơn đối với các danh mục bảo thủ.

Cách sàn vàng và Bitcoin thay đổi cảnh quan đầu tư

Việc ra mắt BOLD tại London diễn ra trong bối cảnh những thay đổi đột phá trong môi trường quy định. Vào tháng 10 năm ngoái, Vương quốc Anh đã bãi bỏ hạn chế đối với các sản phẩm dựa trên tiền điện tử, mở ra cánh cửa cho các nhà đầu tư mới tiếp cận tài sản kỹ thuật số qua các kênh có quy định. Tháng đầu tiên sau quyết định lịch sử này, khối lượng giao dịch các chứng chỉ quỹ đã đạt 280 triệu USD, chỉ đứng sau sàn Xetra của Đức và SIX của Thụy Sĩ.

Trong bối cảnh này, BOLD ra mắt. Là sản phẩm đầu tiên được đăng ký tại Vương quốc Anh cung cấp cả Bitcoin và vàng trong cùng một công cụ giao dịch trên sàn, nó tượng trưng cho sự thay đổi trong cách tiếp cận của các nhà quản lý đối với nền kinh tế số.

Cơ chế hoạt động: từ đảm bảo vật lý đến cân bằng tự động

Bên trong BOLD là kiến trúc an ninh nghiêm ngặt. Bitcoin và vàng hỗ trợ mỗi đơn vị BOLD được lưu giữ tại các kho lưu trữ cấp tổ chức. Điều này có nghĩa là sản phẩm này không phụ thuộc vào xếp hạng tín dụng của nhà phát hành: tài sản được lưu giữ vật lý và không thể sử dụng cho mục đích khác.

Cơ chế cân bằng lại hoạt động như sau: hàng tháng, hệ thống tính toán phân bổ không dựa trên trọng số vốn bằng nhau, mà dựa trên đo lường rủi ro. Nếu Bitcoin tăng 20% trong tháng, còn vàng tăng 2%, hệ thống tự động bán một phần Bitcoin và mua vàng để đưa danh mục về trạng thái cân bằng rủi ro. Đây là chiến lược gọi là «rebalancing momentum capture» — giúp tạo lợi nhuận từ sự khác biệt hoạt động của các thị trường.

Phí quản lý tổng thể của BOLD là 0,65% mỗi năm, cạnh tranh so với các công cụ cùng loại.

Kết quả tự nói lên tất cả

Kể từ khi ra mắt tại Thụy Sĩ vào tháng 4 năm 2022, BOLD đã thể hiện một động lực ấn tượng. Trong giai đoạn từ khi ra mắt đến cuối năm 2025, sản phẩm đã mang lại lợi nhuận 122,5% bằng bảng Anh — nhiều hơn so với Bitcoin và vàng riêng lẻ trong cùng kỳ.

Điều này là điểm mấu chốt: trong khi Bitcoin là tài sản tăng trưởng bùng nổ nhất thập kỷ, còn vàng là nơi giữ của an toàn, sự kết hợp của chúng với cơ chế cân bằng phù hợp có thể mang lại kết quả tốt hơn về lợi nhuận điều chỉnh rủi ro. BOLD đã được niêm yết trên một số sàn châu Âu hàng đầu, và việc ra mắt tại London mở rộng khả năng tiếp cận cho các nhà đầu tư Anh.

Ai cần điều này?

BOLD được thiết kế cho một phân khúc cụ thể: các nhà đầu tư muốn hưởng lợi từ sự phát triển của tiền điện tử nhưng không sẵn sàng chịu đựng biến động giá 30-50% hàng năm của Bitcoin. Vàng trong danh mục như một bộ đệm, hấp thụ các biến động cực đoan của thị trường. Đồng thời, cơ chế cân bằng lại giúp tạo ra lợi nhuận định kỳ từ các biến động.

Điều này đặc biệt hấp dẫn đối với:

• Các quỹ hưu trí tìm kiếm các tài sản thay thế với rủi ro kiểm soát
• Các nhà đầu tư tổ chức muốn tiếp xúc với tiền điện tử mà không phải chịu đựng sự biến động
• Các nhà đầu tư cá nhân có danh mục trên 1 triệu USD, đang xem xét đa dạng hóa

Câu đố kinh tế vĩ mô: tại sao Bitcoin không mừng rỡ khi đồng đô la giảm

Một nghịch lý thú vị: mặc dù đồng USD liên tục yếu đi vào đầu năm 2026, Bitcoin không tăng cùng với nó như nhiều người mong đợi. Các nhà phân tích của JPMorgan giải thích rằng: sự giảm giá hiện tại của đồng đô la là do dòng vốn ngắn hạn và tâm lý thay đổi, chứ không phải do các dự báo tăng trưởng của Mỹ hay chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang.

Nói cách khác, thị trường xem sự yếu đi của đồng đô la như một điều chỉnh tạm thời, chứ không phải tín hiệu định giá lại cấu trúc. Trong môi trường này, Bitcoin được giao dịch như một tài sản nhạy cảm với thanh khoản chung và khẩu vị rủi ro, chứ không phải như một công cụ phòng hộ khỏi sự sụt giảm của đồng đô la. Vàng thường đóng vai trò này, thể hiện hiệu suất tốt hơn trong điều kiện này.

Chính tại đây, BOLD tìm thấy vị trí của mình. Kết hợp tiềm năng tăng trưởng của Bitcoin (hiện giao dịch quanh mức $88,090) với vai trò của vàng như một công cụ phòng hộ truyền thống trước bất ổn vĩ mô, sản phẩm cung cấp một sự cân bằng cho thời kỳ bất ổn. Trên sàn London, vàng và Bitcoin không còn là đối thủ cạnh tranh nữa, mà là các đối tác trong một chiến lược đầu tư thống nhất.