Sự giảm thiểu của tính biến động trong bối cảnh biến động thuế quan

Các loại tiền điện tử chính bắt đầu cho thấy sự ổn định sau những lo ngại do chính sách thương mại gây ra. Bitcoin và các tài sản kỹ thuật số nói chung trải qua sự giảm căng thẳng đã chi phối thị trường chỉ trong vòng 24 giờ qua, trong bối cảnh rõ ràng chuyển hướng sang các tài sản rủi ro và giảm đáng kể nhu cầu đầu cơ.

Trong ngày thứ Năm, Bitcoin dao động trong khoảng từ $87,700 đến $90,600, với giá hiện tại quanh mức $87,940, phản ánh mức giảm 1.61% trong 24 giờ qua. Điều quan trọng nhất không phải là biến động giá, mà là những gì xảy ra bên dưới bề mặt: độ biến động ngụ ý trong 30 ngày đã co lại từ mức đỉnh 44.3 xuống còn 40.62, trong khi lãi suất mở trong hợp đồng tương lai giảm 0.34% mặc dù giá đã tăng, là một tín hiệu rõ ràng về việc chốt lời của các nhà giao dịch đầu cơ.

Động thái của các phái sinh: Khi sự ổn định báo hiệu yếu đuối

Thị trường phái sinh cho thấy sự thay đổi đáng kể trong tâm lý sau sự biến động của thứ Tư. Các khoản thanh lý đạt tới 593 triệu đô la khi Bitcoin giảm mạnh xuống còn $87,200 trước khi phục hồi, ảnh hưởng đến cả vị thế mua lẫn bán một cách cân đối. Kịch bản điều chỉnh đòn bẩy điển hình này cho thấy, trong bối cảnh hoạt động sôi động như vậy, thị trường đang trong giai đoạn củng cố.

Tỷ lệ vay tài chính trên hầu hết các cặp tiền điện tử vẫn duy trì ở mức dương, cho thấy xu hướng tăng giá, mặc dù có một số ngoại lệ thú vị. Axie Infinity (AXS) ghi nhận tỷ lệ âm mặc dù đã tăng 126% trong bảy ngày, phản ánh sự giảm tốc tương đối của đà tăng sau khi các nhà giao dịch bắt đầu chốt lời. Hiện tại, AXS giảm 9.95% trong vòng bảy ngày qua.

Tỷ lệ dài/ngắn cho Bitcoin ở mức 2.04, tăng từ mức thấp 1.18 trong những ngày trước đó, phản ánh xu hướng tăng liên tục trong giới đầu cơ mặc dù gần đây có biến động.

Chuyển dịch vốn: Sự nổi lên của metaverse trong bối cảnh luân chuyển dòng vốn

Trong khi Bitcoin giao dịch với áp lực, lĩnh vực metaverse chiếm ưu thế về mặt câu chuyện. Sandbox (SAND), token chính của phân khúc này, đã ghi nhận lợi nhuận đáng kể vài ngày trước, mặc dù hiện tại đang điều chỉnh giảm 5.48% trong 24 giờ. Chỉ số Metaverse chọn lọc của CoinDesk đã tăng 6.58% kể từ nửa đêm UTC và 50.8% kể từ đầu năm, cho thấy lợi nhuận từ sự giảm lo lắng đang được chuyển hướng sang các phân khúc rủi ro cụ thể hơn.

Ngược lại, các token về quyền riêng tư vẫn còn chậm. Dash (DASH) giảm 7.08% trong 24 giờ, Midnight (NIGHT) giảm 2.92%, trong khi Monero (XMR) và Zcash (ZEC) cho kết quả hỗn hợp, với ZEC tăng 1.91% trong bảy ngày. Mô hình này cho thấy các nhà giao dịch đang rút khỏi các câu chuyện đầu cơ hơn và tập trung vào các dự án có tính ứng dụng rõ ràng hơn.

Chỉ số “mùa altcoin” của CoinMarketCap đã tăng từ 26/100 lên 29/100, được thúc đẩy bởi sự bùng nổ của metaverse cũng như lợi nhuận từ XRP (-2.64% trong 24 giờ) và BNB (-0.29%), đã tăng khoảng 2.5% trong những ngày trước đó.

Triển vọng DeFi: Sức mạnh trong thời kỳ nghi ngờ

Lĩnh vực tài chính phi tập trung tiếp tục thể hiện sự vững chắc, với tổng giá trị bị khóa (TVL) do stablecoin chiếm ưu thế vẫn duy trì xu hướng tăng rõ rệt kể từ năm 2023. Hiệu suất này trái ngược rõ rệt với chu kỳ trước đó khi TVL đạt mức không bền vững 176 tỷ đô la trước khi sụp đổ.

Ethereum (ETH), mạng chính cho các ứng dụng DeFi, đang giao dịch ở mức $2,950, giảm 2.15% trong 24 giờ. Mặc dù chịu áp lực ngắn hạn này, sức mạnh cơ bản của hệ sinh thái DeFi cho thấy các nhà đầu tư vẫn giữ niềm tin vào các yếu tố nền tảng của ngành.

Bí ẩn của đồng đô la yếu: Tại sao Bitcoin không theo kịp

Một trong những hiện tượng hấp dẫn nhất của thị trường hiện nay là sự phân kỳ giữa sự yếu đuối của đồng đô la Mỹ và hiệu suất của Bitcoin. Các chiến lược gia của JPMorgan đưa ra lời giải thích: sự sụt giảm của đồng đô la là do “dòng chảy và cảm xúc ngắn hạn, không phải do các thay đổi cơ bản trong kỳ vọng tăng trưởng hoặc chính sách tiền tệ”. Họ kỳ vọng đồng tiền này sẽ ổn định khi nền kinh tế Mỹ thể hiện sức mạnh.

Trong bối cảnh nhận thức rằng sự yếu đuối của đồng đô la là tạm thời, Bitcoin được giao dịch như một tài sản rủi ro nhạy cảm với thanh khoản hơn là một công cụ phòng hộ đáng tin cậy chống lại đồng đô la Mỹ. Điều này giải thích tại sao vàng đã giảm từ mức cao lịch sử và tại sao các thị trường mới nổi, chứ không phải Bitcoin, lại trở thành những người hưởng lợi ưu tiên từ việc đa dạng hóa dự trữ đô la.

Thay đổi hành vi này đánh dấu sự giảm sút trong câu chuyện truyền thống về Bitcoin như một kho lưu trữ giá trị, ít nhất trong bối cảnh vĩ mô hiện tại. Thị trường đang ưu tiên các tài sản có khả năng sinh lợi ngay lập tức hơn là các công cụ phòng hộ dài hạn.