Michael Saylor: cách nhà phân tích Phố Wall đánh giá tiềm năng của chiến lược nhân đôi giá trị qua Bitcoin

Chiến lược huy động vốn được thực hiện thông qua kho chứa tài sản kỹ thuật số chiến lược đang thu hút sự chú ý của các nhà phân tích lớn. Lанс Витанза từ TD Cowen gần đây đã xác nhận mục tiêu giá tham vọng là $440 cho mỗi cổ phiếu, mặc dù giá giao dịch hiện tại khoảng $160. Theo ý kiến của nhà phân tích, công ty hoàn toàn không cần thêm phần thưởng cho giá trị của Bitcoin để trở thành một khoản đầu tư sinh lợi cho các cổ đông.

Kỷ lục vòng gọi vốn: 2,1 tỷ đô la trong tám ngày

Công ty Strategy đã thể hiện khả năng huy động vốn ấn tượng trên thị trường. Trong vòng tám ngày kết thúc vào ngày 19 tháng 1, đã phát hành cổ phiếu phổ thông và cổ phiếu ưu đãi trị giá hơn 2,1 tỷ đô la. Số tiền này, kết hợp với vốn bổ sung, đã cho phép công ty thực hiện một khoản mua lớn: 22.305 BTC, trở thành đợt mua tài sản kỹ thuật số hàng tuần lớn nhất kể từ mùa thu năm 2024.

Khối lượng mua này nhấn mạnh rằng chiến lược của Майкл Сейлор về tích trữ Bitcoin vẫn tiếp tục hoạt động hiệu quả, ngay cả trong bối cảnh tâm lý thị trường không ổn định. Hiện tại, công ty sở hữu 709.715 BTC, trở thành nhà nắm giữ tài sản kỹ thuật số công khai lớn nhất trong số các công ty niêm yết toàn cầu.

Cấu trúc vốn đổi mới: tối thiểu pha loãng mà không cần nợ truyền thống

Витанза đặc biệt nhấn mạnh cơ chế mà qua đó Strategy tránh pha loãng cổ phần của các cổ đông phổ thông. Bằng cách phát hành các chứng khoán ưu đãi có thể chuyển đổi và biến đổi ở mức hoặc gần như ngang bằng, công ty thực chất thêm đòn bẩy tài chính mà không cần huy động vay nợ truyền thống.

Nói cách khác, thông qua cách tiếp cận có cấu trúc trong việc phát hành cổ phiếu, Strategy có thể mua thêm Bitcoin mà không làm giảm đáng kể quyền biểu quyết của các cổ đông hiện hữu. Điều này tạo ra lợi thế cạnh tranh độc đáo so với các công ty công khai khác, vốn hoặc sử dụng các khoản vay truyền thống, hoặc pha loãng cổ phần đáng kể.

Lợi nhuận tiềm năng của cổ phiếu ưu đãi: từ 9,6% đến 20-30% lợi nhuận

Đối với các nhà đầu tư sẵn sàng phân tích sâu về cấu trúc vốn, còn có cơ hội bổ sung qua cổ phiếu ưu đãi loại STRF. Các chứng khoán này hiện mang lại lợi tức khoảng 9,6% mỗi năm. Theo tính toán của TD Cowen, khi giá cổ phiếu phổ thông tăng lên, lợi tức của cổ phiếu ưu đãi có thể giảm xuống còn 7,9%, điều này tiềm năng mang lại lợi nhuận vốn lên tới 20%.

Với mức cổ tức cố định là 10%, lợi nhuận hàng năm có thể đạt tới 30%, theo ghi chú của nhà phân tích. Sự kết hợp giữa thu nhập hiện tại và tiềm năng tăng trưởng vốn này mang lại cho các cổ đông ưu đãi một động lực lớn để đầu tư dài hạn.

Phân tích các chỉ số onchain: đầu tư trong bối cảnh tập trung cao các tài sản

Phân tích onchain cho thấy khoảng 63% số tiền đầu tư vào Bitcoin của Strategy có giá trung bình mua cao hơn 88.000 đô la. Điều này cho thấy công ty vẫn tiếp tục tích trữ tích cực ngay cả trong các giai đoạn giá đỉnh.

Chỉ số này cũng tiết lộ mức độ tập trung cao của cung trong phạm vi giá từ 85.000 đến 90.000 đô la Mỹ, trong khi các mức hỗ trợ dưới 80.000 đô la vẫn còn khá yếu. Giá BTC hiện tại ở mức $87,88K nằm trong trung tâm của phạm vi giá quan trọng này, cho thấy thị trường nhạy cảm đáng kể với các biến động trong khu vực này.

Quan điểm của nhà phân tích: chiến lược của Майкл Сейлор như con đường tăng trưởng ngoài phần thưởng

Ланс Витанза xác nhận khuyến nghị “mua” cổ phiếu Strategy, dựa trên thực tế rằng công ty có khả năng duy trì tăng số lượng Bitcoin trên mỗi cổ phiếu một cách nhất quán, bất chấp biến động tâm lý thị trường và không cần phải giao dịch với phần thưởng so với giá trị ròng tài sản.

Lịch sử của công ty cho thấy, ngay cả trong các giai đoạn suy thoái của thị trường, cấu trúc vốn sáng tạo cho phép mở rộng phạm vi tài sản thông qua phát hành cổ phiếu ưu đãi, thu hút vốn cần thiết để tăng vị thế Bitcoin. Theo nhà phân tích, phương pháp này vẫn là một công cụ hấp dẫn cho các nhà đầu tư muốn có sự tiếp xúc hướng tới tăng trưởng của Bitcoin qua các cổ phiếu công khai.

Mục tiêu giá $440 dự kiến có thể nhân ba giá trị hiện tại của cổ phiếu, mặc dù việc đạt được kịch bản này sẽ phụ thuộc vào cả quỹ đạo giá Bitcoin và khả năng của công ty tiếp tục thực hiện chiến lược tăng trưởng tài sản mà không gây pha loãng quá mức quyền biểu quyết của các cổ đông.