Các nhà phân tích của Wintermute dự đoán sự kết thúc của "kỷ nguyên bùng nổ" trên thị trường tiền điện tử - ForkLog: tiền điện tử, AI, siêu trí tuệ, tương lai

# Các nhà phân tích của Wintermute dự đoán sự kết thúc của “thời kỳ bùng nổ” trên thị trường tiền điện tử

Vào năm 2026, các loại tiền điện tử sẽ thoát khỏi hình ảnh đầu cơ và trở thành lớp nền tảng tài chính và thanh toán cho toàn bộ internet, các nhà phân tích của Wintermute Ventures dự đoán.

https://t.co/gVl3R7cHEP

— Wintermute Ventures (@wmt_ventures) 28 tháng 1, 2026

“Các tài sản kỹ thuật số đã tồn tại trong sự cô lập trong thời gian dài — trong các blockchain tách rời khỏi nền kinh tế thực. Hiện tại, rào cản này đang bị phá vỡ. Tiền điện tử biến thành lớp làm trung gian và thanh toán toàn diện — chính là hạ tầng mà internet còn thiếu,” — các nhà phân tích lưu ý

Mọi thứ trở thành có thể giao dịch

Theo dự đoán của Wintermute, ranh giới của các thị trường tài chính sẽ tan biến: các sự kiện, kết quả của chúng và thậm chí cả thông tin sẽ trở thành các đối tượng giao dịch. Điều này sẽ cung cấp thanh khoản cho các lĩnh vực đã tồn tại ngoài các cơ chế trao đổi truyền thống.

Các động lực chính trong hướng đi này sẽ là:

• thị trường dự đoán. Chúng sẽ chuyển đổi xác suất — từ kết quả bầu cử đến thành công của các startup — thành các công cụ tài chính có tính thanh khoản;
• tiến trình của bảo hiểm. Thay vì các hợp đồng mẫu, người dùng có thể phòng ngừa các rủi ro chuyên biệt. Ví dụ, không chỉ bảo vệ khỏi cơn bão nói chung, mà còn khỏi việc vượt quá tốc độ gió tại một trang trại cụ thể trong 48 giờ đã định.

“Khi hạ tầng của các nền tảng dự đoán mở rộng quy mô, các loại sản phẩm hoàn toàn mới dựa trên dữ liệu về các chủ đề chưa từng có đánh giá thị trường sẽ xuất hiện. Chúng tôi dự đoán sự ra đời của các thị trường dành cho giao dịch và định lượng các thước đo khách quan về nhận thức, tâm trạng và ý kiến tập thể,” — các nhà phân tích nhấn mạnh

Các công cụ mới này sẽ bổ sung một cách tự nhiên cho lĩnh vực DeFi, tạo ra các cơ hội mới để đánh giá và trao đổi thông tin, họ nói thêm.

Stablecoin như tiêu chuẩn mới của thanh toán

“Tiền ổn định” trở thành phương tiện thanh toán chính trong nền kinh tế số, các nhà phân tích của Wintermute cho biết.

Tuy nhiên, sự phát triển của phân khúc này đang bị cản trở bởi sự phân mảnh. Theo các chuyên gia, có một “nhu cầu rõ ràng trên thị trường” về một nền tảng duy nhất có thể hợp nhất các khoản thanh toán bằng các stablecoin khác nhau cho tất cả các loại tài sản.

“Thiếu một liên kết là việc chuyển rủi ro chuyển đổi và rủi ro tín dụng sang các nhà phát hành stablecoin thông qua khả năng tương thích dựa trên cân đối kế toán, thay vì bắt người dùng cuối phải quản lý các hoạt động ngoại hối, định tuyến hoặc rủi ro của các đối tác khi thực hiện giao dịch bằng stablecoin,” — các chuyên gia cho biết

Giải pháp tối ưu sẽ là một hệ thống ngân hàng đại lý onchain tương tự. Rủi ro trong mô hình này sẽ do các nhà phát hành tài sản fiat gánh chịu, và các khoản thanh toán giữa các đối tác sẽ diễn ra gần như tức thì.

Kết thúc “thời kỳ bùng nổ”

Trong năm nay, các nhà phân tích cho rằng sự phấn khích đầu cơ xung quanh tiền điện tử sẽ giảm dần. Đánh giá tài sản sẽ ngày càng dựa trên các chỉ số tài chính bền vững hơn là dựa vào sự bùng nổ ngắn hạn.

Các nhà đầu tư sẽ ngừng tin tưởng vào các dự án biến các đợt tăng phí tạm thời thành các chỉ số hàng năm.

“Các dự án mà token của chúng không thể thể hiện một lộ trình hợp lý để tạo ra và duy trì giá trị sẽ không thể duy trì nhu cầu dài hạn sau khi sự quan tâm đầu cơ cạn kiệt,” — các nhà phân tích của Wintermute nhấn mạnh.

Điều này sẽ dẫn đến những thay đổi chiến lược: ngày càng ít startup xem việc phát hành token như một bước ban đầu.

Thay vì các đợt bán token sớm, các dự án sẽ bắt đầu ưu tiên mô hình đầu tư mạo hiểm truyền thống với hình thức tài trợ cổ phần. Blockchain trong mô hình này sẽ trở thành công nghệ hạ tầng hiệu quả, ẩn sau giao diện người dùng.

Việc phát hành tài sản gốc — nếu cần thiết — sẽ là kết quả của quá trình phát triển sản phẩm, chứ không phải là điểm khởi đầu.

Sự hợp nhất của DeFi và Fintech

Theo các chuyên gia, tương lai của tài chính không nằm ở cuộc đối đầu giữa DeFi và tài chính truyền thống, mà ở sự tích hợp của chúng thành một hệ sinh thái thống nhất.

“Kiến trúc với cơ chế kép sẽ cho phép các ứng dụng fintech linh hoạt chọn lộ trình cho các giao dịch dựa trên sự cân bằng tối ưu giữa chi phí, tốc độ thực hiện và khả năng sinh lợi tiềm năng,” — các công ty giải thích.

Đối với người dùng, các sản phẩm crypto sẽ không khác gì các ứng dụng quen thuộc. Các chi tiết kỹ thuật như quản lý ví hoặc tương tác với các blockchain cụ thể sẽ được giấu sau giao diện trực quan.

Quy định

Việc xuất hiện các khung pháp lý — như MiCA ở châu Âu hoặc Gênius Act ở Mỹ — cung cấp các quy tắc rõ ràng cho các nhà đầu tư tổ chức. Sự rõ ràng về quy định cho phép thay thế các hệ thống tài chính cũ kỹ bằng hạ tầng blockchain tốc độ cao.

“Vào năm 2026, cuộc thảo luận sẽ chuyển hướng: vấn đề sẽ không còn là các tổ chức có thể sử dụng blockchain, mà là cách họ sử dụng các hướng dẫn này để hiện đại hóa hạ tầng của mình và chuyển sang các hệ thống onchain hiệu quả,” — các nhà phân tích của Wintermute nhận định.

Các khu vực kết hợp rõ ràng quy tắc và sự đồng thuận nhanh chóng sẽ thu hút vốn, tài năng và các thử nghiệm, thúc đẩy việc chấp nhận rộng rãi tiền điện tử, các chuyên gia kết luận.

Nhắc lại, vào tháng 1, các nhà phân tích của nhà tạo lập thị trường đã chỉ ra sự tập trung thanh khoản trong Bitcoin và Ethereum