Giá Bitcoin và Crypto trên Đồng hồ số 2026: Ba yếu tố thúc đẩy thị trường

Đà tăng của thị trường tiền điện tử đã bước vào giai đoạn quan trọng vào đầu năm 2026. Sau khi trải qua những biến động tương đối buồn tẻ trong suốt năm 2025, Bitcoin một lần nữa có dấu hiệu mạnh lên trong những tuần đầu năm. Giá Bitcoin hiện ở mức 88.120 đô la với mức giảm 2,12% trong 24 giờ qua, nhưng nó vẫn nằm trên các mức quan trọng vốn là vùng hỗ trợ quan trọng. Biến động giá này được củng cố bởi một số yếu tố kinh tế vĩ mô và những thay đổi cấu trúc trong ngành công nghiệp tiền điện tử đang thay đổi cách dòng vốn chảy qua thị trường. Để hiểu thị trường tiền điện tử đang đi về đâu, cần lưu ý ba yếu tố chính hiện đang ảnh hưởng đến động lực giá của Bitcoin và các tài sản kỹ thuật số khác.

Áp lực địa chính trị thúc đẩy nhu cầu về các cửa hàng giá trị thay thế

Yếu tố thúc đẩy ngắn hạn quan trọng nhất đối với giá tiền điện tử là bất ổn chính trị toàn cầu, đặc biệt là ở Hoa Kỳ. Theo một phân tích từ NYDIG Research, căng thẳng đang diễn ra giữa chính quyền Donald Trump và Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell đang tạo ra một môi trường không chắc chắn cho các nhà đầu tư thông thường. Tình hình này so sánh với các giai đoạn can thiệp chính trị vào chính sách tiền tệ của Mỹ trong quá khứ, chẳng hạn như áp lực của Richard Nixon đối với Cục Dự trữ Liên bang trong thời gian chuẩn bị cho cuộc bầu cử năm 1972.

“Lịch sử cho thấy sự can thiệp chính trị vào chính sách tiền tệ hầu như luôn có tác động xấu - lạm phát cao hơn, uy tín của ngân hàng trung ương bị tổn hại và giá trị tiền tệ suy yếu là những tác dụng phụ phổ biến”, nhà phân tích Greg Cipolaro của NYDIG Research đánh giá. Bitcoin, là một tài sản không có chủ quyền với nguồn cung cố định và không thể được sản xuất vô thời hạn, tự nhiên thu hút các nhà đầu tư lo lắng về sự xói mòn giá trị tiền tệ fiat do các chính sách mở rộng.

Ngoài các yếu tố địa chính trị, môi trường kinh tế vĩ mô rộng lớn hơn cũng đang hỗ trợ đà tăng giá tiền điện tử. Cung tiền toàn cầu đã đạt mức cao nhất mọi thời đại, nhưng các tài sản lưu trữ giá trị truyền thống như vàng vẫn là lựa chọn hàng đầu. Trớ trêu thay, trong khi Bitcoin và vàng có mối tương quan gần như bằng không trong việc phản ứng với động lực thị trường, cả hai đều làm nổi bật cùng một thực tế: ở cấp độ toàn cầu, các kho lưu trữ giá trị thực sự không có chủ quyền là cực kỳ hiếm. Bitcoin, với tư cách là “vàng kỹ thuật số”, hiện đang bắt đầu bắt kịp trong cuộc đua trở thành một giá trị thay thế trong bối cảnh lo ngại về tiền tệ toàn cầu.

Chuyển đổi cơ cấu: Từ chu kỳ giảm một nửa đến kỷ nguyên thể chế

Một trong những chủ đề được tranh luận nhiều nhất trong cộng đồng tiền điện tử là liệu chu kỳ thị trường bốn năm một lần được thúc đẩy bởi sự kiện Bitcoin halving đã kết thúc hay chưa. Halving là một sự kiện kỹ thuật trong đó phần thưởng cho việc xác minh một khối mới trên blockchain Bitcoin được cắt giảm một nửa, xảy ra sau mỗi 210.000 khối hoặc khoảng bốn năm một lần. Trong lịch sử, khoảng thời gian giữa một nửa và một nửa tiếp theo luôn dẫn đến một chu kỳ bùng nổ và phá sản đều đặn và có thể dự đoán được.

Tuy nhiên, theo nhà tạo lập thị trường hàng đầu Wintermute, mô hình bốn năm một lần đã dẫn dắt thị trường tiền điện tử trong nhiều năm có thể đang trải qua một sự chuyển đổi cơ bản. “Chu kỳ bốn năm đã kết thúc. Năm 2025 không dẫn đến sự phục hồi dự kiến, nhưng nó có thể đánh dấu sự khởi đầu của quá trình chuyển đổi tiền điện tử từ đầu cơ sang một loại tài sản lâu đời hơn.”

Những thay đổi cấu trúc này chủ yếu là do sự xuất hiện của các sản phẩm tổ chức như quỹ hoán đổi danh mục (ETF) và quỹ tín thác tài sản kỹ thuật số (DAT). Những sản phẩm này đã thay đổi cách dòng vốn chảy vào thị trường tiền điện tử. Nếu trước đây lợi nhuận của Bitcoin sẽ chảy vào Ethereum, sau đó là các altcoin blue-chip và cuối cùng là các token đầu cơ trong cái được gọi là “altseason”, thì cơ chế truyền tải này hiện đã bị gián đoạn nghiêm trọng.

“ETF và DAT đã phát triển thành ‘khu vườn có tường’ cung cấp nhu cầu bền vững cho các tài sản vốn hóa lớn nhưng không tự nhiên chuyển hướng vốn sang thị trường rộng lớn hơn”, Wintermute viết trong phân tích của mình. Dữ liệu dòng OTC cho thấy vào năm 2025, các đợt tăng giá của altcoin trung bình sẽ chỉ kéo dài trong 20 ngày, giảm mạnh so với khoảng thời gian 60 ngày thông thường vào năm 2024. Sự tập trung vốn rất cao này đã dẫn đến chỉ một số ít tài sản chính hấp thụ phần lớn dòng vốn mới, trong khi hầu hết các thị trường đã phải vật lộn để duy trì đà tăng.

Ba chất xúc tác có thể mở rộng phạm vi tiếp cận thị trường

Câu hỏi cấp bách mà thị trường phải đối mặt hiện nay là làm thế nào đà tăng có thể mở rộng sang các tài sản rộng lớn hơn và ngăn chặn sự tập trung vốn liên tục. Wintermute đã xác định ba chất xúc tác chính có thể thay đổi bối cảnh này và thúc đẩy giá tiền điện tử tổng thể.

Mở rộng các sản phẩm tổ chức sang nhiều loại tài sản hơn

Chất xúc tác đầu tiên là nhu cầu mở rộng các phương tiện tổ chức sang danh mục tài sản kỹ thuật số rộng lớn hơn. Hiện tại, các quỹ ETF và quỹ tín thác vẫn tập trung vào các tài sản vốn hóa lớn lớn. Tuy nhiên, các dấu hiệu thay đổi ban đầu đã bắt đầu được nhìn thấy, với giao dịch ETF giao ngay cho Solana và XRP đang được tiến hành, cũng như các đệ trình ETF cho nhiều altcoin khác trong quá trình xem xét quy định. Nếu các sản phẩm thể chế này thành công trong việc mở rộng phạm vi của chúng, thì dòng vốn tổ chức sẽ mở ra cơ hội mở rộng thị trường đáng kể hơn.

Hiệu ứng giàu có của một đợt tăng giá mạnh mẽ của Bitcoin hoặc Ethereum

Chất xúc tác thứ hai là sự xuất hiện của một đợt phục hồi mạnh mẽ của Bitcoin hoặc Ethereum. Khi các tài sản chính này được củng cố bền vững, các nhà đầu tư sẽ có lợi nhuận có thể được phân bổ cho các công cụ khác. Hiệu ứng giàu có này, trong lịch sử đã khuyến khích các nhà đầu tư nắm giữ các vị thế trong các altcoin và các tài sản rủi ro cao hơn, có thể kích hoạt vòng quay vốn sang phân khúc thị trường rộng lớn hơn.

Sự trở lại của các nhà đầu tư bán lẻ từ thị trường chứng khoán

Chất xúc tác thứ ba là sự trở lại của sự quan tâm của nhà đầu tư bán lẻ đối với thị trường tiền điện tử. Trong suốt năm 2025, nhiều nhà đầu tư bán lẻ sẽ chuyển sự chú ý của họ sang thị trường chứng khoán, đặc biệt là khi nó liên quan đến công nghệ AI, kim loại đất hiếm và điện toán lượng tử. Nếu sự quan tâm bán lẻ này chảy trở lại không gian tiền điện tử, nó sẽ mang lại một số lượng lớn stablecoin và mang lại khẩu vị rủi ro mới, tiềm năng này có thể tạo ra một làn sóng nhu cầu đáng kể.

Câu hỏi vẫn còn bỏ ngỏ là bao nhiêu vốn cuối cùng sẽ chảy trở lại tài sản kỹ thuật số. Kết quả cuối cùng sẽ phụ thuộc vào việc liệu bất kỳ chất xúc tác nào trong số ba chất xúc tác này có mở rộng đáng kể tính thanh khoản vượt ra ngoài một số ít tài sản vốn hóa lớn hay liệu sự tập trung vốn sẽ tiếp tục tồn tại như một đặc điểm của thị trường tiền điện tử trong những năm tới. Từ góc độ giá đồng hồ kỹ thuật số tiền điện tử, tình hình hiện tại chỉ ra một bước ngoặt tiềm năng, mặc dù hướng chính xác vẫn phụ thuộc vào việc hiện thực hóa một hoặc nhiều chất xúc tác đó.

Dữ liệu thị trường tiền điện tử mới nhất (29 tháng 1 năm 2026)

Điều kiện thị trường cho thấy sự biến động cần theo dõi:

• Bitcoin (BTC): $88,120 | -2.12% (24 giờ) | ATH: 126,080 đô la
• Ethereum (ETH): $2,940
• Solana (SOL): $122.78
• XRP: $1.88

Chỉ báo onchain cho thấy sự tập trung nguồn cung cao trong khoảng từ 85.000 đô la đến 90.000 đô la, với mức hỗ trợ tương đối mỏng dưới 80.000 đô la. Khoảng 63% tài sản đầu tư của Bitcoin có cơ sở chi phí trên 88.000 USD, tạo ra vùng kháng cự quan trọng để các nhà đầu tư chú ý.