Thị trường quyền chọn đang ngày càng tăng xác suất giảm của Bitcoin dưới $80.000

Bitcoin bắt đầu năm 2026 với kỳ vọng tích cực trên mức 95.000 đô la, nhưng các thị trường quyền chọn đang vẽ nên một bức tranh khác biệt. Theo dữ liệu từ các nền tảng chuyên biệt, có khả năng đáng kể rằng giá sẽ giảm xuống các mức thấp hơn trong những tháng tới. Với BTC hiện đang giao dịch ở mức 88.12K đô la sau khi giảm 2.12% trong 24 giờ qua, các nhà giao dịch đang xem xét lại các vị thế của họ theo chiều hướng tăng.

Dữ liệu mới nhất cho thấy các nhà tham gia thị trường phái sinh ước tính khoảng 30% khả năng Bitcoin sẽ giảm xuống dưới 80.000 đô la vào cuối tháng 6. Con số này thể hiện một sự thay đổi đáng kể trong tâm lý so với đầu năm, khi các dự báo còn tích cực hơn nhiều.

Khả năng sụp đổ phản ánh trên các nền tảng quyền chọn

Hoạt động trên Derive.xyz, một giao thức phi tập trung cho các giao dịch quyền chọn và sản phẩm cấu trúc, rõ ràng cho thấy xu hướng bi quan này. Lượng mở (interest open) tập trung đáng kể vào các quyền chọn bán với giá thực hiện nằm trong khoảng 75.000 đến 80.000 đô la, cho thấy nhiều nhà giao dịch đang phòng hộ chống lại một đợt giảm sâu hơn về vùng 70.000 đô la.

“Thị trường quyền chọn phản ánh rõ ràng xu hướng giảm, với khoảng 30% khả năng BTC sẽ giảm xuống dưới 80.000 đô la vào cuối tháng 6, so với chỉ 19% khả năng tăng lên trên 120.000 đô la,” ông Sean Dawson, trưởng bộ phận nghiên cứu của giao thức Derive, giải thích trong các phát biểu gần đây. Sự bất đối xứng này trong kỳ vọng cho thấy các nhà giao dịch tinh vi xem rủi ro giảm giá là khả năng xảy ra cao hơn các kịch bản tăng cực đoan.

Deribit, sàn giao dịch quyền chọn tập trung lớn nhất, cũng thể hiện các mẫu hình vị thế tương tự. Việc tập trung các hợp đồng quyền chọn bán trong các phạm vi giá này không phải là ngẫu nhiên: phản ánh nơi các chuyên gia thị trường tin rằng giá có thể sụp đổ.

Căng thẳng địa chính trị gia tăng kỳ vọng suy thoái

Các căng thẳng gia tăng giữa Hoa Kỳ và châu Âu đã làm gia tăng lo ngại về tính biến động. Các mối đe dọa về thuế quan của Tổng thống Donald Trump, đặc biệt là kế hoạch gây tranh cãi về Greenland, đã làm sống lại nỗi sợ về một kịch bản tương tự tháng 4 năm 2025, khi Bitcoin giảm xuống còn 75.000 đô la trước khi các mức thuế quan phổ biến được áp dụng.

“Việc gia tăng căng thẳng địa chính trị giữa Hoa Kỳ và châu Âu nâng cao rủi ro thay đổi chế độ sang một môi trường có độ biến động cao hơn,” ông Dawson nhận định. Xu hướng của các quyền chọn vẫn mang tính tiêu cực, một chỉ báo kỹ thuật xác nhận rằng nỗi sợ giảm giá đang chiếm ưu thế trong ngắn hạn.

Bitcoin đã mất khoảng 7.000 đô la kể từ mức đỉnh 95.000 đô la, và mỗi tuyên bố về chính sách thuế quan đều gây ra những biến động thêm trên thị trường. Mối liên hệ giữa các sự kiện chính trị và độ biến động của giá chính là điều mà xác suất ngụ ý trong các thị trường quyền chọn đang phản ánh.

Phân tích các vị thế bán ra và phân bổ rủi ro

Cấu trúc các vị thế mở cho thấy các nhà giao dịch không chỉ mong đợi một sự giảm giá ngẫu nhiên, mà còn hướng tới một chuyển động có cấu trúc về các mức cụ thể. Có một lượng lớn interest open tập trung vào các quyền chọn bán trong khoảng 75.000 đến 80.000 đô la, điều này ngụ ý kỳ vọng về một đợt giảm phối hợp về vùng trung bình 70.000 đô la.

Để hiểu tại sao các con số này lại quan trọng: một quyền chọn bán hoạt động như một chiếc bảo hiểm. Các nhà giao dịch trả một khoản phí nhỏ để đảm bảo một mức giá tham chiếu. Nếu Bitcoin giảm xuống dưới mức đó, họ sẽ kiếm lời bằng cách bán cao ảo. Nếu thị trường đi ngược lại, họ mất khoản phí đã trả. Khi hàng nghìn nhà giao dịch đặt các quyền chọn bán ở mức 80.000 đô la, họ đang gửi một tín hiệu rõ ràng: mức đó là điểm phá vỡ tâm lý mà họ mong đợi sẽ xảy ra một sụp đổ lớn hơn.

Những con số này tiết lộ điều gì về tương lai của BTC?

Xác suất được các thị trường này ước lượng là tổng hợp của thông tin, phân tích kỹ thuật, đánh giá rủi ro hệ thống và kỳ vọng vĩ mô. Khi xác suất chuyển sang các kịch bản giảm giá, đặc biệt là một cách rõ rệt như vậy, điều này cho thấy sự thay đổi căn bản trong sự đồng thuận của thị trường chuyên nghiệp.

Tuy nhiên, cần nhớ rằng các xác suất này không phải là dự đoán, mà là phản ánh tâm lý hiện tại. Tình hình địa chính trị có thể được giải quyết, các thuế quan có thể không được thực thi hoàn toàn, hoặc có thể xuất hiện các tin tức tích cực làm thay đổi kỳ vọng. Nhưng trong khi các rủi ro này còn tồn tại, các thị trường quyền chọn sẽ duy trì xác suất cao về các biến động giảm giá đáng kể.

Tháng tới sẽ rất quan trọng. Bitcoin cần phục hồi trên mức 91.000-92.000 đô la để bắt đầu xóa bỏ câu chuyện bi quan hiện đang chi phối các thị trường phái sinh.