Bitcoin đối mặt với thử thách 58.000 đô la trong bối cảnh lập trường hạn chế của Fed và sự không chắc chắn trong thương mại

Khi bitcoin giao dịch quanh mức $62k 88,130, các nhà quan sát thị trường ngày càng tập trung vào các rủi ro giảm giá có thể đẩy đồng tiền điện tử lớn nhất hướng tới mức (58,000. Kịch bản này không chỉ dựa vào các mẫu biểu đồ—nó còn dựa trên sự hội tụ của các áp lực vĩ mô mà các nhà phân tích cho rằng quan trọng hơn các thiết lập kỹ thuật trong môi trường hiện tại.

Tại sao Điều kiện Vĩ Mô Chiếm Ưu Thế Hơn Các Tín Hiệu Kỹ Thuật

Nhà giao dịch dày dạn kinh nghiệm Peter Brandt đã chỉ ra khả năng giảm xuống trong khoảng )58,000 đến (62,000 trong vài tuần tới, trích dẫn xu hướng giảm giá bearish và các mức kháng cự chính gần )102,300. Tuy nhiên, các nhà phân tích thị trường cho rằng động lực thực sự đằng sau bất kỳ sự giảm giá nào như vậy sẽ là các yếu tố kinh tế cấu trúc chứ không chỉ là vị trí kỹ thuật.

Jason Fernandes, nhà phân tích thị trường và đồng sáng lập của AdLunam, nhấn mạnh rằng trong khi mục tiêu (58,000–)62,000 của Brandt có thể đạt được về mặt kỹ thuật, môi trường vĩ mô mới là mối đe dọa lớn hơn đối với sự ổn định giá của bitcoin. “Lạm phát của Mỹ giảm xuống dưới 2% chưa chuyển thành chính sách dễ dàng hơn, vì các ngân hàng trung ương vẫn còn thận trọng,” Fernandes giải thích. Chính sách thắt chặt liên tục của Cục Dự trữ Liên bang—giữ lãi suất cao mặc dù áp lực giá mềm hơn—tạo ra một trở ngại cho các tài sản rủi ro như tiền điện tử.

Việc leo thang thuế quan giữa Mỹ và Liên minh châu Âu còn thêm một lớp phức tạp nữa. Bất kỳ căng thẳng thương mại nào đe dọa làm bùng phát lại lạm phát có thể buộc các ngân hàng trung ương hoãn cắt giảm lãi suất vô thời hạn. Fernandes cũng cảnh báo về xung đột địa chính trị liên quan đến Greenland như một yếu tố có thể kích hoạt sự thắt chặt tiền tệ kéo dài. “Miễn là lãi suất vẫn còn hạn chế và thanh khoản duy trì ở mức giới hạn, khả năng bitcoin quay trở lại mức trung bình (50,000 là rất cao,” ông nhận định.

Mục Tiêu Giảm Giá )58k–62k: Mẫu Biểu Đồ vs. Thực Tế Thị Trường

Mati Greenspan, sáng lập của Quantum Economics, đồng tình với triển vọng bi quan, nói rằng trong khi Brandt có tỷ lệ chính xác khoảng 50% (và thừa nhận rằng ông sai trong một nửa số lần), khả năng xảy ra một đợt giảm đáng kể vẫn có cơ sở đáng tin cậy trong điều kiện hiện tại. “Sau nhiều năm rút liquidity do Fed thúc đẩy và trong một trong những môi trường kinh tế tồi tệ nhất trong nhiều thập kỷ, các điều kiện vĩ mô có khả năng quan trọng hơn bất kỳ mẫu biểu đồ nào,” Greenspan nói.

Phân tích này làm nổi bật một sự thay đổi trong cách các nhà tham gia thị trường nên đánh giá hướng đi ngắn hạn của bitcoin. Thay vì tập trung vào các mức breakout hoặc vùng kháng cự, các nhà quan sát nên theo dõi các diễn biến xung quanh lãi suất của Mỹ, các thông điệp của Cục Dự trữ Liên bang, và bất kỳ leo thang nào trong căng thẳng thương mại hoặc địa chính trị—những yếu tố có thể lý giải cho một đợt giảm về mức 58,000 hoặc thấp hơn.

Tín Hiệu Thị Trường Tùy Chọn Tiếp Tục Biến Động

Thị trường phái sinh phản ánh sự không chắc chắn này. Dữ liệu từ các sàn giao dịch phi tập trung và Deribit, sàn quyền chọn tập trung lớn nhất, cho thấy khoảng 30% khả năng bitcoin sẽ giao dịch dưới 80,000 vào cuối tháng 6. Giá dài hạn này cho thấy thị trường đang phòng vệ chống lại sự yếu kém kéo dài, mặc dù giá spot hiện tại vẫn cao hơn mức đó nhiều.

Vị trí quyền chọn phản ánh xu hướng phòng thủ trong số các nhà giao dịch, với nhu cầu tăng đối với các quyền chọn bảo vệ và các vị thế bán khống. Lượng mở đã giảm trong khi độ biến động vẫn ở mức thấp—một tổ hợp thường thấy trước các đợt di chuyển theo hướng mạnh mẽ. Việc đợt di chuyển đó hướng về phía giảm giá xuống 58,000 hoặc gây bất ngờ theo hướng tích cực phụ thuộc phần lớn vào cách các điều kiện vĩ mô sẽ phát triển trong vài tuần tới.

Tâm Lý Thị Trường Thay Đổi Khi Rủi Ro Giảm Dần

Ngoài hành động giá của bitcoin, các chỉ số thị trường rộng hơn cho thấy một môi trường rủi ro thấp hơn. Chỉ số CoinDesk 20 giảm cùng với bitcoin, khi các nhà đầu tư chuyển hướng sang các tài sản an toàn. Các tài sản kỹ thuật số phụ thuộc vào nhu cầu đầu cơ, bao gồm các nền tảng NFT như Pudgy Penguins (mặc dù có đà tăng mạnh của bán lẻ), cũng chịu áp lực khi tâm lý rủi ro giảm sút.

Ngay cả các dự án có phát triển cơ bản tích cực cũng gặp khó khăn. Cộng đồng của Optimism đã phê duyệt kế hoạch mua lại trong vòng 12 tháng cho token OP của họ, với khoảng một nửa doanh thu của Superchain dự kiến dành cho việc mua lại bắt đầu từ tháng 2—nhưng token vẫn giảm giá, cho thấy các yếu tố vĩ mô có thể vượt qua các tin tức tích cực.

Con đường ngắn hạn của bitcoin do đó phụ thuộc vào việc môi trường vĩ mô có nới lỏng (hỗ trợ giá trên mức hiện tại) hay thắt chặt hơn nữa (mở ra khả năng hướng tới các mục tiêu 58,000–62,000 đã thảo luận bởi các nhà tham gia thị trường). Đối với các nhà giao dịch và nhà đầu tư, việc theo dõi các thông điệp của Fed, dữ liệu lạm phát và các diễn biến về thuế quan có thể mang lại giá trị lớn hơn so với phân tích các biểu đồ kỹ thuật trong những tuần tới.