Sa Tanso at Kuryente, Nakatuon na ang Atensyon ni Kevin O'Leary sa Tunay na Halaga

Nổi tiếng nhà đầu tư Kevin O’Leary đã công bố một thay đổi lớn trong chiến lược đầu tư của mình. Thay vì hỗ trợ nhiều altcoin, ông đã chuyển dòng vốn của mình vào các dự án có nền tảng vật lý—đặc biệt là các hạ tầng liên quan đến năng lượng, đất đai chứa trữ lượng khí tự nhiên, và các tài nguyên thiên nhiên khác như đồng thau. Quan điểm mới này phản ánh một sự hiểu biết sâu sắc hơn về những yếu tố thực sự thúc đẩy giá trị trong hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số.

Thay Đổi Chiến Lược: Từ Altcoin sang Hạ Tầng Vật Lý

Không chỉ là một sự chuyển đổi sở thích đơn thuần, đây là một sự điều chỉnh căn bản về nơi cần tập trung chú ý trong nền kinh tế crypto. Vào tháng 10, ông đã bán 27 vị trí khác nhau, dựa trên một quan sát đơn giản: các quỹ tài sản quốc gia và các nhà lập chỉ số lớn chỉ tập trung vào Bitcoin và Ethereum. Trong phân tích của mình, hai tài sản kỹ thuật số này chiếm hơn 97% “alpha” hay lợi nhuận vượt trội trên thị trường. Tất cả các token khác, theo quan điểm của ông, về cơ bản đã mất giá trị đối với các nhà phân bổ lớn.

Đối với O’Leary, mục tiêu là đơn giản—theo dòng tiền và logic. Nếu các quỹ hàng đầu chọn Bitcoin và Ethereum, và tất cả các token khác đều gặp khó khăn trong việc thu hút sự chú ý, thì tại sao lại đầu tư vào những thứ không có nền tảng dài hạn vững chắc?

Tại Sao Năng Lượng và Đồng Thau Quan Trọng Hơn Cho Việc Mined Bitcoin và AI

Tuy nhiên, điểm thú vị nhất trong góc nhìn này không phải là sự rút lui khỏi altcoin—mà là sự chuyển động tích cực hướng tới hạ tầng năng lượng. Việc khai thác Bitcoin và sự phát triển của AI tiêu thụ lượng điện năng khổng lồ. Các tổ chức kiểm soát nguồn cung năng lượng có lợi thế cạnh tranh lớn. Vì vậy, ông đã ký các thỏa thuận chiến lược với các khu đất có khí tự nhiên bị mắc kẹt ở Alberta và Mỹ—những vị trí lý tưởng cho hoạt động khai thác.

Điều này còn bao gồm sự chú trọng vào đồng thau, một khoáng chất then chốt cho truyền tải điện và hạ tầng. Trong 18 tháng qua, giá đồng thau đã tăng gần bốn lần cho các dự án này. Điều này không phải là ngẫu nhiên—đồng thau là thiết yếu trong mở rộng lưới điện, hạ tầng năng lượng tái tạo, và tất cả các hệ thống điện cần thiết cho nền kinh tế hiện đại.

Luận điểm của ông rất rõ ràng: điện năng đã trở nên quan trọng hơn cả Bitcoin vì không có khai thác Bitcoin nếu không có nguồn điện. Không có hoạt động AI nếu không có nguồn năng lượng đáng tin cậy. Kiểm soát nguồn cung năng lượng và tiếp cận các nguyên vật liệu chiến lược như đồng thau là nền tảng hơn bất kỳ công nghệ blockchain nào.

Thị Trường Hạ Tầng Mới: Các Nền Tảng Đầu Tư Đặc Thù

Trong quá trình điều chỉnh này, ông nhìn các nền tảng như Robinhood và Coinbase qua một lăng kính khác—không phải là các phương tiện đầu cơ altcoin, mà là hạ tầng thiết yếu. Ông gọi Robinhood là cầu nối chính để giữ gìn cổ phiếu và crypto trong cùng một danh mục đầu tư, trong khi Coinbase là “tiêu chuẩn thực tế” cho các doanh nghiệp xử lý giao dịch stablecoin và thanh toán nhà cung cấp—đặc biệt khi các đạo luật rõ ràng về quy định đã được ban hành.

Đây là một quan điểm thực dụng: các khoản đầu tư vào hạ tầng sẽ không bao giờ mất giá trị nếu thị trường hướng tới đâu. Dù quy định và sự chấp nhận crypto phát triển theo hướng nào, các nền tảng như Coinbase cần trở thành cầu nối giữa tài chính truyền thống và thế giới số. Các nền tảng như Robinhood cần cung cấp quyền truy cập thân thiện với người dùng vào các tài sản kỹ thuật số.

Con Đường Quy Định và “Clarity Act”

Không có dòng vốn lớn đổ vào thị trường crypto cho đến khi nào không gian pháp lý rõ ràng hơn, theo dự đoán của ông. “Clarity Act” dự kiến sẽ ra mắt giữa tháng 5 sẽ là bước ngoặt quan trọng. Luật này nhằm cung cấp sự rõ ràng pháp lý cho thị trường stablecoin—một lĩnh vực sẽ mang lại bước đột phá thực sự.

Ý của ông là về mặt đạo đức và kinh tế: các ngân hàng kiếm lãi từ tiền gửi trong khi người nắm giữ stablecoin không có lợi suất hay sự bảo vệ. Ông gọi đó là “không công bằng,” mang ý nghĩa đây là cạnh tranh không công bằng. Sự rõ ràng về quy định sẽ mở ra cánh cửa cho các quỹ tài sản quốc gia lớn sẵn sàng phân bổ hàng tỷ đô la vào các tài sản crypto.

Các quỹ quản lý 500 tỷ USD sẵn sàng phân bổ tới 5% vào lớp tài sản kỹ thuật số—nhưng hiện tại bị cản trở bởi các phòng ban tuân thủ. Đây không phải là quyết định cảm tính; đó là tính toán dựa trên thanh khoản và tiềm năng alpha. Họ không quan tâm blockchain hay token nào sẽ phát triển—chỉ quan tâm đến tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận và môi trường quy định rõ ràng.

Ảnh Hưởng Thực Tế: Xu Hướng Mới Trong Hệ Sinh Thái Crypto

Giữa các chuyển dịch chiến lược lớn, các xu hướng mới đang thể hiện các hướng đi khác nhau của việc chấp nhận crypto. Ví dụ, Pudgy Penguins đã trở thành một trong những thương hiệu NFT nội tại mạnh nhất của chu kỳ này. Từ những hàng hóa “sang trọng kỹ thuật số” mang tính đầu cơ thuần túy, nó đã phát triển thành một nền tảng IP tiêu dùng đa chiều với chiến lược phygital. Hệ sinh thái này có hơn 13 triệu USD doanh thu bán lẻ, hơn 1 triệu đơn vị đã bán, và hơn 500 nghìn lượt tải Pudgy Party chỉ trong hai tuần.

Cách tiếp cận này—đầu tiên thu hút người dùng chính thống qua đồ chơi và bán lẻ, sau đó đưa họ vào Web3 qua trò chơi và token—bền vững hơn so với chỉ đầu cơ. Nó phù hợp với logic của O’Leary: hạ tầng và tiện ích thực sự mới là những người chiến thắng lâu dài.

Về tokenomics, XRP cho thấy sự gia tăng quan tâm của nhà đầu tư bất chấp biến động giá. Quỹ ETF XRP spot đã thu hút 91,72 triệu USD dòng vốn ròng trong tháng này, trái ngược với xu hướng rút ròng liên tục từ các ETF Bitcoin. Điều này cho thấy thị trường đang phân biệt—không phải tất cả các khoản nắm giữ crypto đều được đối xử như nhau, và sự quan tâm của nhà đầu tư hướng vào những tài sản có tiện ích rõ ràng và quy định minh bạch.

Suy Nghĩ Vượt Ra Ngoài Cơn Sốt

Ý nghĩa sâu xa nhất của sự chuyển đổi của O’Leary là: thị trường crypto đã trưởng thành vượt ra ngoài giai đoạn mọi người chỉ đoán mò. Các nguồn vốn tinh vi đang ra quyết định dựa trên các yếu tố nền tảng—tiếp cận năng lượng, hạ tầng, rõ ràng quy định, và tiện ích thực sự. Đồng thau và điện năng không hào nhoáng, nhưng chính là nền tảng của toàn bộ nền kinh tế, dù là kỹ thuật số hay không.

Luật Clarity Act và sự rõ ràng quy định theo đó sẽ mở ra một chương mới, nơi các khoản tiền lớn có thể vào thị trường một cách tự tin. Nhưng trước đó, sự tạo ra của cải thực sự diễn ra trong hạ tầng, tiếp cận năng lượng, và các nguyên vật liệu cần thiết cho thế giới. Đây chính là câu chuyện mới của đầu tư crypto: từ đầu cơ sang các yếu tố nền tảng.