2026: Năm của Thay đổi cho Thị trường Vốn Token hóa Toàn cầu

Trong nỗ lực hiểu rõ tương lai của thị trường vốn toàn cầu, các tổ chức hiện đang tập trung vào một thời điểm then chốt. Sự kiện năm 2026 đánh dấu sự chuyển đổi từ các chiến lược chu kỳ riêng biệt sang hoạt động liên tục, linh hoạt bao phủ toàn cầu và tất cả các loại tài sản. Giống như khi một chuyến bay quốc tế hạ cánh vào nhà ga mới, thị trường đang thực hiện một cuộc khởi động lại lớn—và tổ chức của bạn cần sẵn sàng tham gia cùng chuyến bay.

Bạn đang đọc Crypto Dài và Ngắn hạn, bản tin hàng tuần của chúng tôi với các insight, tin tức và phân tích dành cho nhà đầu tư chuyên nghiệp. Đăng ký tại đây để nhận bản tin vào hộp thư của bạn mỗi thứ Tư.

Token hóa: Từ Lý thuyết đến Thị trường toàn cầu

Thị trường vốn vẫn hoạt động dựa trên nền tảng kéo dài một thế kỷ: khám phá giá dựa trên tiếp cận, thanh toán theo lô, và tài sản thế chấp cố định. Nhưng giả thuyết đó đang bị phá vỡ ngay bây giờ.

Khi tốc độ token hóa tăng lên và các chu kỳ thanh toán nhanh hơn từ ngày sang giây, năm 2026 trở thành điểm then chốt nơi lý thuyết trở thành thực tế toàn cầu. Các dự báo cho thấy điều này không còn tránh khỏi—thị trường token hóa dự kiến mở rộng lên đến 18,9 nghìn tỷ USD vào năm 2033 dựa trên các tính toán của BCG và Ripple, tương đương CAGR 53%. Đây là mốc quan trọng hợp lý sau ba thập kỷ ngành công nghiệp nỗ lực giảm ma sát trong các giao dịch.

Dự báo quan trọng hơn: đến năm 2040, có thể token hóa tới 80% tài sản toàn cầu. Đường cong chấp nhận không chỉ tăng 50% mỗi năm—hãy xem sự tiến hóa của điện thoại di động hoặc sự phát triển của mạng lưới hàng không và logistics quốc tế. Thay đổi trong thị trường hoạt động 24/7 không chỉ về thời gian; mà còn về hiệu quả của vốn.

Hiện tại, các tổ chức chuẩn bị các tài sản mới trước vài ngày. Quá trình onboarding cùng với định vị tài sản thế chấp có thể kéo dài từ năm đến bảy ngày. Các yêu cầu về tiền gửi trước và quản lý rủi ro thanh toán bao gồm vốn trong các chu kỳ T+2 và T+1, tạo ra nút thắt cổ chai trong toàn hệ thống.

Token hóa sẽ loại bỏ các rào cản đó. Khi tài sản thế chấp trở nên có thể thay thế và thanh toán diễn ra trong giây thay vì ngày, các tổ chức có thể liên tục tái phân bổ danh mục của mình. Cổ phiếu, trái phiếu và tài sản kỹ thuật số trở thành các phần có thể hoán đổi của một chiến lược phân bổ vốn thống nhất, luôn hoạt động.

Quy định đổi mới và Chấp nhận toàn cầu: Chìa khóa cho Thị trường 24/7

Tuần qua đã mang đến một loạt tín hiệu quy định từ các khu vực khác nhau trên thế giới, cho thấy sự chấp nhận nhanh hơn mặc dù còn nhiều rào cản địa phương.

Thách thức tại Mỹ: Một phần lớn luật pháp về Crypto của Mỹ tập trung vào lợi suất stablecoin tại Ủy ban Ngân hàng Thượng viện, một tranh cãi kết hợp các ngân hàng truyền thống và các nhà phát hành phi ngân hàng một cách mạnh mẽ. Coinbase và các công ty khác đã phản ánh về chất lượng dự luật—nhưng chiến lược cần là thỏa hiệp để thúc đẩy rõ ràng quy định cần thiết cho ngành.

Đà phát triển toàn cầu: Ngược lại, tiến trình nhanh chóng ở các nơi khác. Interactive Brokers (IBKR), một gã khổng lồ giao dịch điện tử, đã ra mắt tính năng cho phép khách hàng gửi tiền USDC—và sắp tới là RLUSD của Ripple và PYUSD của PayPal—để nạp tiền vào tài khoản môi giới ngay lập tức, 24/7. Đây là dịch vụ trực tiếp kết nối stablecoin với hạ tầng môi giới bán lẻ.

Hàn Quốc loại bỏ rào cản: Các cơ quan quản lý Hàn Quốc đã dỡ bỏ gần một thập kỷ cấm đối với việc nắm giữ crypto của các công ty cổ phần công cộng. Các công ty giờ đây có thể nắm giữ tới 5% vốn cổ phần của họ bằng tài sản crypto, tập trung vào các token hàng đầu như BTC và ETH. Đây là tín hiệu quan trọng cho thấy các tổ chức đã sẵn sàng tham gia vào phân khúc tài sản kỹ thuật số.

Khung quy định vững chắc hơn: SEC đã phê duyệt cho Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) xây dựng chương trình token hóa chứng khoán để theo dõi quyền sở hữu cổ phiếu, ETF và trái phiếu trên blockchain. Bước đi này cho thấy các cơ quan quản lý đang nghiêm túc xem xét tích hợp thị trường truyền thống và kỹ thuật số.

Bitcoin và Ethereum trong thời kỳ biến động: Phân tích kỹ thuật và Động thái thị trường

Các tài sản kỹ thuật số hàng đầu thể hiện các tín hiệu hỗn hợp khi đạt các mốc kỹ thuật mới.

Tình trạng hiện tại của Bitcoin: Tính đến ngày 29 tháng 1 năm 2026, BTC đang giao dịch ở mức 88.000 USD, giảm 2,52% trong 24 giờ qua so với mức cao hơn trước đó. Đỉnh cao mọi thời đại trong quá khứ là 126.080 USD. Về mặt kỹ thuật, BTC đã thất bại trong việc lấy lại trung bình động hàm mũ 50 tuần (EMA) sau khi giảm 1% hàng tuần, cho thấy yếu điểm ngắn hạn dù xu hướng dài hạn vẫn tích cực.

Vị trí của Ethereum: ETH đang được mua ở mức 2.930 USD, giảm 3,33% trong 24 giờ. Mối tương quan của ether với các tài sản khác vẫn tiếp tục phát triển khi cấu trúc thị trường điều chỉnh.

Chuyển biến trong mối tương quan Vàng-Bitcoin: Lần đầu tiên trong năm 2026, mối tương quan trung bình 30 ngày của Bitcoin với vàng đã trở thành tích cực ở mức 0,40, trong khi vàng đạt mức cao mới. Dữ liệu này rất quan trọng: có thể cho thấy BTC bắt đầu hành xử cùng các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống, hoặc chỉ là mô hình đa dạng tạm thời. Câu hỏi cốt lõi là liệu đà tăng giá của vàng có hỗ trợ cho Bitcoin hay không, hoặc sự yếu đi liên tục của BTC sẽ chứng minh sự phân kỳ khỏi các thị trường truyền thống.

Năm Crypto sắp tới: Tránh khỏi “suy thoái sinh viên thứ hai”

Năm 2025 là năm đầu tiên của crypto tại các tổ chức học thuật và tài chính chính tại Mỹ. Bắt đầu với sự hưng phấn trong bầu cử, theo sau là cơn sốc thuế quan, rồi phục hồi nhờ các đợt IPO và sự chấp nhận stablecoin, nhưng kết thúc trong quý 4 khó khăn với tự động giảm đòn bẩy và căng thẳng thị trường.

Năm 2026 sẽ là năm thứ hai—thời điểm để xây dựng, mở rộng và chuyên môn hóa sau khi hoàn thành các yêu cầu của năm đầu tiên. Thách thức rõ ràng:

Cần rõ ràng về pháp lý: Luật CLARITY cần tiếp tục tại Thượng viện dù còn tranh cãi về stablecoin. Tập trung vào các đổi mới cốt lõi, không phải các tranh luận phụ. Khung quy định cần đủ rõ ràng để tạo niềm tin cho các tổ chức đầu tư vào hạ tầng.

Kênh phân phối ngoài tự quản lý: Thách thức lớn nhất là xây dựng các kênh phân phối ý nghĩa hướng tới bán lẻ, nhóm giàu trung bình, nhóm giàu có và tổ chức. Cần các sản phẩm tài chính được bán tích cực, không chỉ tồn tại trên nền tảng kỹ thuật số. Cho đến khi crypto đạt đến tất cả các phân khúc đầu tư với các incentives tương tự các loại tài sản khác, việc chấp nhận của tổ chức sẽ không phải là động lực chính.

Chất lượng hơn là đầu cơ: Hiệu suất tương đối của CoinDesk 20 (các tài sản chính) so với CoinDesk 80 (các dự án trung-cap) trong năm qua rõ ràng cho thấy: các tài sản kỹ thuật số lớn hơn và chất lượng cao hơn vẫn dẫn đầu. Hai mươi dự án chính—tiền tệ, nền tảng hợp đồng thông minh, giao thức DeFi, hạ tầng—đáp ứng đủ đa dạng để phân bổ cho tổ chức mà không gây quá tải thông tin.

Năm thứ hai có thể đáng sợ, nhưng cũng có thể là một năm năng suất và biến đổi. Cửa sổ then chốt là bây giờ: để tuyên bố chuyên ngành chính và bắt đầu đóng góp vào danh mục đa tài sản và quản lý thị trường vốn toàn cầu.

Pudgy Penguins và Mô hình mới của NFT: Từ hàng xa xỉ đến IP tiêu dùng

Pudgy Penguins đang nổi lên như một trong những thương hiệu NFT mạnh nhất trong chu kỳ này, chuyển đổi từ các “hàng xa xỉ kỹ thuật số” mang tính đầu cơ sang nền tảng IP tiêu dùng đa ngành.

Chiến lược đặc biệt này là: thu hút người dùng qua các kênh chính thống trước—đồ chơi, hợp tác bán lẻ, truyền thông lan truyền—và sau đó onboard họ vào Web3 qua trò chơi, NFT, và token PENGU.

Hệ sinh thái đã bao gồm:

• Sản phẩm phygital: Hơn 13 triệu USD doanh số bán lẻ và hơn 1 triệu đơn vị đã bán
• Trò chơi và trải nghiệm: Pudgy Party vượt qua 500 nghìn lượt tải chỉ trong hai tuần
• Token phân phối rộng rãi: PENGU đã được airdrop cho hơn 6 triệu ví

Trong khi thị trường hiện đang định giá Pudgy cao hơn so với các đối thủ IP truyền thống, thành công bền vững phụ thuộc vào thực thi mở rộng bán lẻ, sự chấp nhận trong game và utility token sâu hơn.