Căng thẳng thương mại và biến động của kim loại kỳ hạn đã đẩy Bitcoin lên mức 88.000 USD

Trong 24 giờ qua, thị trường tiền điện tử đã trải qua một đợt giảm mạnh. Bitcoin (BTC), sau khi đạt đỉnh gần 98.000 USD, đã đảo chiều và giảm xuống mức 88.000 USD. Chuyển động giá đột ngột này được kích hoạt bởi căng thẳng về thuế quan giữa Mỹ và EU ảnh hưởng đến các cổ phiếu, đồng thời cũng phản ánh sự biến động trên thị trường hợp đồng kim loại kỳ hạn. Các đợt bán ra bắt đầu trong phiên Á đã dẫn đến giảm hơn 1,9% trên hợp đồng tương lai Nasdaq 100 và giảm 1,6% trên S&P 500.

Thanh khoản lớn trong Thị trường Phái sinh Gây chấn động Nhà đầu tư Crypto

Chuyển động trên thị trường hợp đồng tương lai tiền điện tử đã tạo ra một môi trường phức tạp cho nhà đầu tư. Trong 24 giờ qua, hơn 360 triệu USD vị thế hợp đồng tương lai đã bị thanh lý; phần lớn các thanh lý này nhằm vào các vị thế mua dài hạn (long). Độ biến động 30 ngày của Bitcoin (IV), theo chỉ số BVIV, đã tăng từ 39,7% lên 42% — điều này cho thấy nhu cầu phòng ngừa rủi ro tăng trong thị trường quyền chọn.

Trên các sàn giao dịch phái sinh như Deribit và các sàn khác, nhà đầu tư vẫn định giá quyền chọn bán (put) cao hơn quyền chọn mua (call) cho cả Bitcoin và Ethereum. Điều này cho thấy kỳ vọng giảm giá ngắn hạn đang gia tăng. Theo cơ chế định giá của nền tảng phi tập trung Derive, các nhà giao dịch ước tính khả năng Bitcoin giảm xuống dưới 80.000 USD là khoảng 30%.

Xét về tổng dư nợ mở (OI), các hợp đồng tương lai của DOGE, ZEC và ADA đều cho thấy sự giảm của dư nợ mở, báo hiệu dòng vốn chảy ra. Tuy nhiên, tỷ lệ tài trợ (funding rate) của hầu hết các token lớn vẫn duy trì tích cực, thể hiện niềm tin vào đà tăng giá này — nhưng tỷ lệ âm sâu đối với ZEC và TRX cho thấy các vị thế bán khống đang chiếm ưu thế.

Thị trường Altcoin bị ảnh hưởng nặng nề bởi biến động

Các đồng tiền thay thế có thanh khoản thấp hơn, ít được giao dịch hơn, chịu ảnh hưởng nặng nề hơn so với Bitcoin trong đợt sụp đổ chung của thị trường. Ethereum (ETH) giảm 3,19% trong 24 giờ, trong khi Solana (SOL) giảm 3,15%, lần lượt xuống còn 2.930 USD và 122,85 USD. Các token DeFi chịu thiệt hại nặng hơn: Aerodrome Finance (AERO) giảm 4,83%; trong khi đó, dữ liệu mới nhất cho thấy Sky Protocol (SKY) đã phục hồi +1,63%.

Thị trường memecoin cũng chịu ảnh hưởng tiêu cực trong tuần này. Chỉ số Memecoin của CoinDesk (CDMEME) kết thúc ngày giảm 3,91%. Sự giảm sút trong sự quan tâm của nhà đầu tư đã khiến các đồng coin tập trung vào quyền riêng tư như Monero (XMR) và Dash (DASH) mất khoảng 3-5% trong 24 giờ qua.

Sự ổn định của thị trường phụ thuộc vào khả năng Bitcoin duy trì mức hỗ trợ 85.000-95.000 USD. Việc giảm xuống dưới 85.000 USD có thể kích hoạt lại cuộc khủng hoảng thanh khoản đã kéo dài từ tháng 10, chưa thể phục hồi.

Tài sản trong Pool vs Giao dịch Kim loại Kỳ hạn: Các kịch bản khác nhau

Thật thú vị, các tài sản trong pool truyền thống lại kể một câu chuyện khác. Vàng và bạc duy trì đà tăng ổn định ở mức cao trên 5.500 USD/ounce. Chỉ số Sợ-Hãi và Tham lam của JM Bullion dành cho vàng cho thấy các tín hiệu quá lạc quan về kim loại quý. Thị trường hợp đồng kim loại kỳ hạn ghi nhận khối lượng giao dịch lớn, phản ánh sự quan tâm ngày càng tăng đối với các tài sản truyền thống này.

Điều này dường như tạo ra một nghịch lý: Trong khi Bitcoin vẫn còn mang danh “tài sản rắn” và hành xử như một tài sản có beta cao, thì vàng và bạc vật lý lại được xem là các công cụ phòng hộ an toàn hơn. Các biến động trong giá hợp đồng kỳ hạn và giá spot cho thấy các nhà đầu tư tổ chức đang ưu tiên tích trữ giá trị vật lý hơn là các tài sản kỹ thuật số.

Kết luận: Các bước tiếp theo

Trong ngắn hạn, câu hỏi liệu Bitcoin có thể phá vỡ mức kháng cự quanh 88.000 USD hay không, hoặc sẽ củng cố và bắt đầu một đợt tăng mới, sẽ quyết định xu hướng của thị trường altcoin. Thị trường phái sinh vẫn còn biến động, các quyền chọn put vẫn được giao dịch nhiều. Sức mạnh của thị trường hợp đồng kim loại kỳ hạn cho thấy sự phân biệt rõ ràng hơn giữa các tài sản truyền thống và kỹ thuật số. Nhà đầu tư cần chú ý đa dạng hóa danh mục trong giai đoạn bất định này.