Yên Nhật và Bitcoin di chuyển cùng nhau khi BOJ duy trì lãi suất

Di antara pergerakan bitcoin và đồng yên Nhật Bản menunjukkan sự đồng bộ chưa từng có trước đây. Khi Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) duy trì chính sách tiền tệ của mình, hai tài sản này phản ứng một cách bình tĩnh trước các động thái của nền kinh tế Nhật Bản phức tạp.

Lạm phát chậm lại, Nhưng áp lực giá vẫn tồn tại

Dữ liệu mới nhất tuần trước cho thấy diễn biến hỗn hợp đối với Nhật Bản. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) chính ghi nhận sự chậm lại đáng kể xuống còn 2,1% so với cùng kỳ năm trước vào tháng 12, giảm mạnh so với 2,9% vào tháng 11. Đây là lần đầu tiên trong bốn tháng gần đây, lạm phát có dấu hiệu chậm lại.

Tuy nhiên, sự tăng trưởng giá ở các tầng sâu hơn vẫn là mối lo ngại. Lạm phát lõi, loại bỏ các thành phần giá thực phẩm tươi sống, giảm xuống còn 2,4% từ mức 3%. Tuy nhiên, lạm phát lõi—chỉ số loại trừ cả thực phẩm tươi sống lẫn năng lượng—chỉ điều chỉnh nhẹ xuống còn 2,9% từ 3%. Các nhà phân tích tại ING nhận định rằng áp lực giá cơ bản vẫn còn tồn tại đằng sau các biến động hàng tháng.

Quyết định của BOJ: Lãi suất giữ nguyên, dự báo tăng

Trong quyết định gần như nhất trí, BOJ giữ nguyên lãi suất cơ bản ở mức 0,75%. Ngân hàng trung ương cũng điều chỉnh dự báo tăng trưởng và lạm phát cho năm tài chính 2025 và 2026 theo hướng cao hơn, trích dẫn sự hỗ trợ từ chính sách tài khóa mở rộng của chính phủ.

Quyết định này phản ánh cách tiếp cận thận trọng của các nhà hoạch định chính sách tiền tệ: ngần ngại nâng lãi suất thêm nữa trong khi vẫn thừa nhận triển vọng tăng trưởng mạnh mẽ hơn. Động thái này trực tiếp ảnh hưởng đến kỳ vọng của thị trường về giá trị đồng yên Nhật trong những tháng tới.

Đồng yên Nhật yếu đi, Bitcoin ổn định dưới $88,000

Sau thông báo của BOJ, đồng yên Nhật giảm nhẹ hơn 0,20%, giao dịch ở mức 158,70 mỗi đô la Mỹ. Trong khi đó, bitcoin vẫn trầm lặng và ổn định quanh mức $87,99 nghìn—giảm 2,40% trong 24 giờ qua—với các biến động nhỏ trong suốt ngày giao dịch.

Sự yếu đi của yên này phù hợp với việc lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB) kỳ hạn 10 năm tăng 3 điểm cơ bản lên 1,12%. Sự tăng này phản ánh mối lo ngại của thị trường về vị thế tài chính của Nhật Bản và kỳ vọng tăng lãi suất của BOJ trong tương lai do áp lực lạm phát vẫn còn cao.

Mối liên hệ chặt chẽ: Khi bitcoin theo xu hướng đồng yên Nhật

Điều thú vị nhất là mối quan hệ chặt chẽ giữa bitcoin và yên Nhật. Với hệ số tương quan 90 ngày đạt 0,84, hai tài sản này di chuyển gần như cùng chiều trong ngắn hạn. Điều này có nghĩa là khi yên yếu đi, bitcoin có xu hướng cũng theo hướng tương tự.

Một số chiến lược gia thị trường dự đoán yên sẽ còn yếu trong vài tháng tới—một quan điểm có thể mang tính giảm giá đối với bitcoin do phụ thuộc vào biến động của đồng yên Nhật. Nếu chính phủ Nhật Bản tiếp tục chính sách mở rộng tài khóa như kế hoạch trước thềm cuộc bầu cử tháng 2, áp lực lên yên có thể sẽ tăng lên.

Lợi suất trái phiếu tăng vọt, áp lực lên các tài sản rủi ro

Lợi suất JGB kỳ hạn 10 năm trước đó đã đạt mức cao nhất trong nhiều thập kỷ vào đầu tuần này, do lo ngại rằng các đảng chính trị hứa giảm thuế sẽ làm thâm hụt ngân sách Nhật Bản thêm trầm trọng. Sự tăng lợi suất này không chỉ là hiện tượng địa phương—chi phí vay mượn tăng còn lan tỏa ra thị trường toàn cầu, bao gồm cả Mỹ.

Kết quả là, các tài sản rủi ro như cổ phiếu và bitcoin chịu áp lực bán ra. Bitcoin đã giảm hơn 4,5% xuống còn $88,000 vào thứ Ba tuần trước, nhưng sau đó phục hồi phần nào và ổn định quanh mức khoảng $87,99 nghìn khi viết bài.

Triển vọng dài hạn: Vàng tăng giá, Bitcoin tụt lại phía sau

Trong bối cảnh không chắc chắn này, vàng thể hiện sức mạnh khi giá vượt trên $5.500 mỗi ounce. Sự tăng giá này đã tạo ra cảm giác đầu cơ sôi động, với giá trị thị trường dao động quanh mức $1,6 nghìn tỷ trong một ngày.

Các chỉ số tâm lý như Chỉ số Sợ Hãi & Tham lam dành cho vàng cho thấy sự lạc quan cao đối với kim loại quý. Ngược lại, các chỉ số tương tự trên thị trường tiền điện tử vẫn còn trong trạng thái sợ hãi. Bitcoin, dù theo đuổi câu chuyện “tài sản thực”, vẫn bị xem như một tài sản rủi ro với beta cao. Các nhà đầu tư tìm kiếm nơi lưu trữ giá trị ưu tiên vàng và bạc vật lý hơn là các tài sản kỹ thuật số.

Đồng yên Nhật vẫn là biến số then chốt trong phương trình này. Khi yên yếu đi, tác động của nó đến dòng chảy vốn toàn cầu và tâm lý thị trường tiền điện tử không thể bỏ qua.