Bitcoin trì trệ, rủi ro giảm được thúc đẩy qua covered call và ETF dẫn dắt thị trường vàng—Xu hướng thị trường tài sản kỹ thuật số hôm nay

Hôm nay, thị trường tiền điện tử đang đối mặt với những khó khăn từ môi trường vĩ mô. Bitcoin duy trì phạm vi hẹp quanh mức $87,990, trong khi Ethereum giảm 3.21% trong 24 giờ còn $2,930. Thị trường chứng khoán Mỹ cũng đồng loạt giảm, hợp lực giảm của hợp đồng tương lai Nasdaq100 và S&P500 lần lượt là 0.4% và 0.25%, khiến các nhà đầu tư chuyển hướng sang các tài sản an toàn hơn. Kết quả là, vàng và bạc đã lập đỉnh mới, tâm lý rủi ro đang lan rộng toàn thị trường.

Đồng đô la đẩy giảm hợp đồng tương lai Mỹ, tâm lý rủi ro hỗ trợ vàng

Bất ổn địa chính trị đang gây áp lực lên tâm lý thị trường. Mặc dù cuộc họp ba bên đầu tiên giữa Ukraine, Nga và Mỹ đã diễn ra vào cuối tuần trước, kỳ vọng giải quyết xung đột vẫn hạn chế. Tâm lý này thúc đẩy xu hướng phòng thủ (rủi ro thấp hơn), khiến vàng, một tài sản an toàn truyền thống, được mua vào nhiều hơn. Giá vàng đã tăng vọt lên trên mức $5,500/ounce, giá trị danh nghĩa tăng khoảng 1.6 nghìn tỷ USD chỉ trong một ngày.

Ngược lại, thị trường tài sản kỹ thuật số vẫn trì trệ. Mặc dù Bitcoin có thể được xem là “tài sản thực”, nhưng vẫn được giao dịch như một tài sản rủi ro cao. Trong khi đó, các nhà đầu tư tìm kiếm giá trị lưu trữ ngày càng ưa chuộng vàng và bạc vật lý hơn, dẫn đến sự phân kỳ rõ rệt trong tâm lý của hai thị trường này.

Di chuyển chậm của BTC và ETH, altcoin thử thách sự mất cân bằng trong chiến lược put-call

Thị trường altcoin có dấu hiệu tăng nhẹ, dù còn hạn chế. LayerZero (ZRO) đã từng chịu áp lực tăng giá tạm thời nhờ kỳ vọng về nâng cấp lớn dự kiến vào đầu tháng 2, nhưng hiện tại đã giảm 6.57% trong 24 giờ. Tron (TRX) và Dash (DASH) vẫn dao động, TRX tăng +0.64%, DASH giảm 2.27%, thể hiện xu hướng trái chiều.

Thiếu thanh khoản đang làm tăng biến động giá của các altcoin. Ví dụ, thị trường của TON có quy mô $3.59B, độ sâu thị trường chỉ từ 580,000 đến 700,000 USD, chiếm 2%. Trong môi trường này, thiếu đơn đặt hàng bán khiến giá altcoin có thể tăng quá mức khi thị trường bước vào giai đoạn tăng giá.

Chỉ số biến động giảm xuống 40%, chiến lược bán covered call tiếp tục tạo áp lực bán

Thị trường phái sinh có những diễn biến đáng chú ý. Chỉ số biến động dự đoán (BVIV) của Bitcoin trong 30 ngày hàng năm đã giảm xuống 40%, từ mức 44% vào thứ Ba, cho thấy sự quan tâm liên tục đến việc bán ra biến động thông qua chiến lược covered call. Chiến lược này giúp nhà đầu tư hạn chế tăng giá để đảm bảo lợi nhuận, phù hợp với xu hướng giảm biến động trong môi trường này.

Trong 24 giờ qua, hơn 200 triệu USD vị thế hợp đồng tương lai tiền điện tử đã bị thanh lý, phần lớn là các vị thế mua (long). Đà giảm giá từ đầu tuần đã khiến phe mua thắng thế.

Phân tích trên Deribit cho thấy, các quyền chọn put ngắn hạn, gần kỳ hạn của Ethereum đắt hơn so với của Bitcoin, cho thấy các nhà giao dịch có xu hướng bi quan hơn về ETH. Ngoài ra, ETH là token hàng đầu duy nhất trong top 10 có số lượng hợp đồng chưa thanh toán (OI) tăng nhẹ trong 24 giờ, trong khi các token chính khác như BTC, XRP, SOL đều ghi nhận dòng vốn chảy ra.

Chỉ số delta tích lũy điều chỉnh OI cho thấy, thị trường của Tron (TRX), Zcash (ZEC), Bitcoin Cash (BCH) có dòng mua ròng, trong khi các thị trường khác, bao gồm BTC, vẫn chủ yếu ghi nhận dòng bán ròng.

Thị trường metaverse token và NFT bứt phá, khả năng tham gia của các nhà đầu tư tổ chức trong môi trường ETF

Triển vọng tích cực đến từ các ngành mới nổi. ETF tiền điện tử ngày càng mở rộng, có thể thúc đẩy sự tham gia của các nhà đầu tư tổ chức. Ngành công nghiệp phát triển mạnh nhất dự kiến năm 2025 vẫn là metaverse token, theo chỉ số CoinDesk Metaverse Select Index (MTVS), đã tăng 50% kể từ ngày 1 tháng 1. Sự tăng trưởng này được hỗ trợ bởi hiệu suất ổn định của Axie Infinity (AXS) và The Sandbox (SAND).

Đặc biệt, sự nổi bật của Pudgy Penguins đáng chú ý. Dự án NFT này đang chuyển đổi từ mô hình “xa xỉ kỹ thuật số” mang tính đầu cơ sang một nền tảng IP tiêu dùng đa dạng, đã bán hơn $13 triệu trong bán lẻ và hơn 1 triệu đơn vị. Thông qua các trò chơi, trải nghiệm (Pudgy Party đạt hơn 500,000 lượt tải trong 2 tuần), và phân phối rộng rãi token (airdrop cho hơn 6 triệu ví), dự án thu hút người dùng và hướng tới tích hợp vào Web3.

Chỉ số mùa altcoin đã tăng từ 24/100 lên 29/100 trong tuần qua, cho thấy các nhà giao dịch đang cố gắng kiếm lợi trong môi trường thị trường ổn định. Trong khi đó, chỉ số CoinDesk 20 (CD20), phản ánh sức mạnh của Bitcoin, giảm 0.6%, nhưng các chỉ số liên quan đến meme coin, DeFi, metaverse đều tăng.

Chỉ số tâm lý hôm nay trái ngược hoàn toàn với sự cực kỳ tích cực của thị trường vàng, khi trong thị trường tiền điện tử vẫn còn sự sợ hãi chi phối. Chiến lược covered call và sự tham gia của các nhà đầu tư tổ chức qua ETF vẫn đang gia tăng, nhưng Bitcoin vẫn đang ở thế yếu trong cuộc cạnh tranh với các tài sản an toàn truyền thống trong môi trường rủi ro thấp. Khi thanh khoản của altcoin cải thiện và thị trường rộng hơn bước vào giai đoạn tăng giá, khả năng các nhà đầu tư chính thống qua ETF tham gia sẽ tiếp tục thúc đẩy toàn bộ ngành.