Chiến lược thuật toán trên thị trường vốn 24/7: Chuyển đổi cơ cấu đến năm 2026

Cơ sở hạ tầng thị trường vốn toàn cầu ngày nay vẫn hoạt động theo mô hình gần một thế kỷ: định giá thông qua các cơ chế truy cập tập trung, thanh toán theo đợt định kỳ và tài sản thế chấp bị ràng buộc trong các chu kỳ thanh toán dài. Mô hình này hiện đang đối mặt với một bước ngoặt cơ bản. Với việc tăng tốc mã hóa và giảm thời gian thanh toán từ vài ngày xuống còn vài giây, các chiến lược thuật toán trong thị trường hoạt động 24/7 không còn là khái niệm lý thuyết mà là nhu cầu hoạt động thực sự vào năm 2026.

Thay đổi này đánh dấu sự chuyển đổi từ giao dịch theo lịch trình sang giao dịch bền vững, từ thanh toán hàng loạt sang thanh toán theo thời gian thực và từ quản lý tài sản thế chấp thủ công sang phân bổ tài sản thế chấp tự động và đáp ứng. Đối với các tổ chức tài chính, động lực này đòi hỏi sự thích ứng triệt để trong các chiến lược thực thi và quản lý rủi ro.

Tokenization thúc đẩy những thay đổi cơ bản đối với cơ sở hạ tầng thị trường

Token hóa không chỉ là một sự đổi mới công nghệ, mà còn là một sự tổ chức lại cơ bản về cách tài sản được giao dịch và thanh toán. Khi quyền sở hữu tài sản được ghi lại trong blockchain và việc thanh toán diễn ra trong vài giây, các rào cản truyền thống khóa vốn trong nhiều ngày sẽ biến mất.

Hiện tại, các tổ chức tài chính buộc phải định vị tài sản trước nhiều ngày để dự đoán nhu cầu về vốn. Tham gia một loại tài sản mới đòi hỏi một quy trình giới thiệu phức tạp, vị trí tài sản thế chấp và thời gian chờ đợi ít nhất từ năm đến bảy ngày. Các yêu cầu hoàn thành T+2 và T+1 tạo ra sự cạn kiệt vốn đáng kể trong hệ sinh thái tài chính.

Tokenization loại bỏ các rào cản này đồng thời. Khi tài sản thế chấp trở nên hoàn toàn có thể thay thế được và việc thanh toán diễn ra trong vòng vài giây, các tổ chức có thể phân bổ lại danh mục đầu tư liên tục. Cổ phiếu, trái phiếu, tài sản kỹ thuật số và các công cụ tài chính khác là các thành phần có thể hoán đổi cho nhau trong một chiến lược phân bổ vốn luôn bật.

Các nhà phân tích thị trường dự đoán rằng đến năm 2033, sự tăng trưởng của tài sản mã hóa sẽ đạt 18,9 nghìn tỷ đô la, với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm là 53%. Dự báo này được coi là vừa phải khi xem xét xu hướng dài hạn giảm ma sát thị trường từ thời đại thương mại điện tử sang thực thi thuật toán. Tham vọng hơn, một số bên liên quan dự đoán rằng có tới 80% toàn bộ tài sản trên thế giới sẽ được mã hóa vào năm 2040, theo đường cong áp dụng S theo cấp số nhân như điện thoại di động hoặc du lịch hàng không.

Quy định toàn cầu và lộ trình áp dụng tăng cường quá trình chuyển đổi

Đà mã hóa được củng cố bởi các tín hiệu tích cực từ các cơ quan quản lý lớn và việc mở rộng áp dụng ở các khu vực pháp lý khác nhau. Việc Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) phê duyệt Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) để phát triển chương trình mã hóa chứng khoán cho thấy các cơ quan quản lý lớn nhận ra tính tất yếu của quá trình chuyển đổi này.

Chương trình DTCC sẽ ghi lại quyền sở hữu cổ phiếu, ETF và chứng khoán nợ trên blockchain thể hiện sự tích hợp chính thức giữa hệ sinh thái tài chính truyền thống và cơ sở hạ tầng blockchain. Sự chắc chắn về quy định hơn nữa vẫn rất quan trọng, nhưng động thái này của SEC cung cấp một lộ trình rõ ràng cho các tổ chức xây dựng năng lực hoạt động mà không cần chờ đợi một khuôn khổ hoàn chỉnh.

Trên toàn cầu, Hàn Quốc gần đây đã dỡ bỏ lệnh cấm chín năm đối với các khoản đầu tư của công ty vào tài sản tiền điện tử, cho phép các công ty đại chúng nắm giữ tới 5% vốn chủ sở hữu của họ trong các token lớn như Bitcoin và Ethereum. Quyết định này phản ánh sự thay đổi trong nhận thức về tài sản kỹ thuật số là công cụ đầu tư hợp pháp cho danh mục đầu tư tổ chức.

Trong lĩnh vực giao dịch, Interactive Brokers, công ty hàng đầu trong ngành giao dịch điện tử, đã ra mắt tính năng cho phép khách hàng gửi stablecoin USDC và RLUSD (thuộc sở hữu của Ripple) cũng như PYUSD (thuộc sở hữu của PayPal) để nạp tiền vào tài khoản 24/7 theo thời gian thực. Sự tích hợp này cho thấy cách stablecoin đang phát triển thành các kênh thanh toán chức năng và liền mạch trên các loại tài sản.

Khớp lệnh thuật toán và quản lý thanh khoản theo thời gian thực

Việc chuyển đổi sang thị trường 24/7 tạo ra những cơ hội và thách thức độc đáo cho các chiến lược thuật toán. Trong một thị trường hoạt động liên tục, các thuật toán phải phát triển từ các mô hình khớp lệnh định kỳ sang quản lý thanh khoản thích ứng và đáp ứng theo thời gian thực.

Trong môi trường thanh toán tức thì, lợi ích cạnh tranh sẽ thuộc về các tổ chức có thể quản lý tài sản thế chấp một cách linh hoạt, tiến hành giám sát AML/KYC theo thời gian thực, tích hợp lưu ký kỹ thuật số và sử dụng stablecoin làm kênh thanh toán liền mạch. Các chiến lược thuật toán truyền thống được tối ưu hóa cho các phiên giao dịch rời rạc sẽ trở nên lỗi thời.

Hiệu quả sử dụng vốn đạt đến một khía cạnh mới khi tài sản thế chấp không còn bị mắc kẹt trong chu kỳ thanh toán theo lô. Vốn trước đây bị ràng buộc trong yêu cầu nắm giữ sẽ được mở để phân bổ lại nhanh chóng. Stablecoin và quỹ thị trường tiền tệ được mã hóa trở thành “trung tâm” liên kết giữa các loại tài sản riêng biệt trước đây, cho phép di chuyển tức thì giữa các thị trường và tăng độ sâu sổ lệnh.

Hiệu ứng dây chuyền đối với thanh khoản thị trường sẽ rất đáng kể: khối lượng giao dịch tăng, tốc độ quay vòng vốn tăng tốc và rủi ro thanh toán giảm đáng kể. Trong hệ sinh thái này, các thuật toán có thể tối ưu hóa phân bổ tài nguyên trên các tài sản và thị trường sẽ nắm bắt các cơ hội mà những người chơi vẫn bị ràng buộc với cơ sở hạ tầng cũ không thể tiếp cận.

Những thách thức về phân phối và chất lượng tài sản trong mô hình mới

Trong khi cơ sở hạ tầng kỹ thuật và quy định đang cho thấy sự tiến bộ, thách thức lớn nhất trong việc áp dụng tài sản kỹ thuật số vẫn là sự thâm nhập của phân phối có ý nghĩa. Tiền điện tử vẫn bị chi phối bởi các nhà giao dịch tự định hướng; Sự chấp nhận của các tổ chức đã không được phản ánh trong việc áp dụng ồ ạt trong các phân khúc bán lẻ, giàu có, giàu có và tổ chức.

Các sản phẩm tài chính phải được bán để có thể sử dụng được. Cho đến khi tài sản kỹ thuật số có thể truy cập thông qua các kênh phân phối giống như các loại tài sản truyền thống - thông qua cố vấn tài chính, nền tảng tài sản và hệ thống ngân hàng bán lẻ - việc áp dụng tổ chức sẽ không chuyển thành hiệu suất thị trường bền vững.

Dữ liệu hiệu suất từ năm ngoái cho thấy tài sản kỹ thuật số có chất lượng cao nhất tiếp tục thống trị. CoinDesk 20 — bao gồm các loại tiền kỹ thuật số, nền tảng hợp đồng thông minh, giao thức DeFi và cơ sở hạ tầng quan trọng — cho thấy hiệu suất vượt trội đáng kể so với CoinDesk 80. Đa dạng hóa có ý nghĩa có thể đạt được trong một tập hợp con các tài sản chất lượng cao mà không gây thêm gánh nặng nhận thức cho các nhà đầu tư bán lẻ hoặc tổ chức.

Một điểm quan trọng khác là giải quyết bối cảnh pháp lý. Dự luật CLARITY phải đối mặt với những trở ngại đáng kể — đáng chú ý nhất là tranh cãi xung quanh các ưu đãi stablecoin đưa các ngân hàng truyền thống đến với các tổ chức phát hành phi ngân hàng. Thỏa hiệp chiến lược và hiểu biết lẫn nhau là cần thiết để thúc đẩy luật quan trọng này.

Bitcoin và Ethereum: Tín hiệu giá mới nhất trong thị trường biến động

Hiệu suất của Bitcoin và Ethereum trong nửa cuối tháng 1 năm 2026 phản ánh sự biến động vốn có trong giai đoạn chuyển tiếp thị trường. Bitcoin hiện đang giao dịch ở mức 84,87 nghìn đô la với mức giảm 5,09% trong 24 giờ, trong khi Ethereum ở mức 2,82 nghìn đô la với mức giảm 6,08% trong cùng kỳ.

Điều thú vị là mối tương quan trong 30 ngày của Bitcoin với vàng đã chuyển sang tích cực lần đầu tiên trong năm nay, đạt 0,40, khi vàng đạt mức cao nhất mọi thời đại. Sự thay đổi này báo hiệu khả năng tái định vị các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống. Một câu hỏi quan trọng đối với các nhà quan sát thị trường là liệu xu hướng tăng tiếp tục của vàng sẽ mang lại cho Bitcoin động lực trung hạn hay liệu sự suy yếu dai dẳng của giá BTC sẽ xác nhận sự tách biệt khỏi động lực tài sản trú ẩn an toàn.

Về mặt kỹ thuật, Bitcoin vẫn đang ở một vị trí khó khăn, không thể lấy lại đường trung bình động theo cấp số nhân 50 tuần sau sự sụt giảm của tuần trước. Xu hướng này đòi hỏi phải theo dõi chặt chẽ để xác định các tín hiệu đảo chiều hoặc củng cố hơn nữa.

Năm thứ hai áp dụng tổ chức: Xây dựng năng lực hoạt động

Nếu năm 2025 đại diện cho năm đầu tiên đăng ký tiền điện tử trong các tổ chức tư bản cấp cao, thì năm 2026 là năm thứ hai — năm để xây dựng, phát triển và chuyên môn hóa. Năng lượng thị trường sau Ngày bầu cử của tháng 11 năm 2024 đã mang lại một đợt phục hồi tàn khốc đã nhường chỗ cho thực tế hoạt động.

Giai đoạn đầu tiên của năm 2025 được đánh dấu bằng sự phấn khích: Bitcoin đạt mức cao nhất mọi thời đại vào Ngày nhậm chức. Nhưng giống như một sinh viên năm nhất đam mê, tiền điện tử nhanh chóng đối mặt với bài học đầu tiên. Cơn thịnh nộ về thuế quan và các tác động còn sót lại đã khiến Bitcoin giảm xuống dưới 80.000 đô la và Ethereum gần 1.500 đô la. Động lực phục hồi trong quý thứ hai, nhưng quý IV mang đến sự biến động trừng phạt với các sự kiện tự động giảm đòn bẩy phá vỡ niềm tin.

Để tránh “sự sụt giảm năm thứ hai”, tiền điện tử phải giải quyết ba thách thức chính: (1) thúc đẩy luật quan trọng như Dự luật CLARITY thông qua các thỏa hiệp chiến lược; (2) xây dựng các kênh phân phối có ý nghĩa ngoài các thương nhân tự định hướng; và (3) duy trì tập trung vào các tài sản kỹ thuật số chất lượng cao nhất cung cấp đa dạng hóa mà không có gánh nặng nhận thức.

Cơ sở hạ tầng trưởng thành và động lực hệ sinh thái

Cơ sở hạ tầng cần thiết cho thị trường 24/7 đang trưởng thành. Người giám sát được quản lý và các giải pháp trung gian tín dụng đã phát triển từ giai đoạn chứng minh khái niệm sang sản xuất thương mại. Các giao thức DeFi tiếp tục đổi mới về hiệu quả vốn và quản lý rủi ro. Hệ sinh thái NFT đang mở rộng vượt ra ngoài suy đoán, với các dự án như Pudgy Penguins xây dựng một nền tảng IP đa ngành dọc tích hợp các sản phẩm vật lý (doanh số bán lẻ 13 triệu đô la, bán >1 triệu đơn vị), trải nghiệm chơi game (Pudgy Party đạt >500 nghìn lượt tải xuống trong hai tuần) và mã thông báo được phân phối rộng rãi (>6 triệu ví nhận được airdrop PENGU).

Thành công lâu dài của hệ sinh thái này phụ thuộc vào việc thực hiện mở rộng chéo bán lẻ, áp dụng trò chơi và tiện ích token sâu hơn. Mặc dù thị trường hiện tại thưởng cho Pudgy Penguins ở mức cao hơn so với các công ty IP truyền thống, quỹ đạo cho thấy sự phát triển từ một “hàng hóa kỹ thuật số đầu cơ” thành một nền tảng IP tiêu dùng có ý nghĩa.

Triển vọng 2026: Từ lý thuyết đến thực hiện

Các tổ chức có thể xây dựng năng lực hoạt động cho thị trường bền vững ngày nay sẽ ở vị trí chiến lược để di chuyển nhanh chóng khi khung pháp lý trở nên rõ ràng. Rủi ro của nhóm vận hành, ngân quỹ và thanh toán phải chuyển từ chu kỳ lô rời rạc sang các quy trình thực sự liên tục.

Quản lý tài sản thế chấp suốt ngày đêm, xác thực AML/KYC theo thời gian thực, tích hợp lưu ký kỹ thuật số và chấp nhận stablecoin như một lộ trình thanh toán liền mạch không còn là một lựa chọn tùy chọn mà là một yêu cầu cạnh tranh.

Thị trường vốn luôn phát triển theo hướng tiếp cận nhiều hơn và ma sát thấp hơn. Tokenization là bước logic tiếp theo. Đến năm 2026, câu hỏi sẽ không còn là liệu thị trường có hoạt động 24/7 hay không, mà là liệu tổ chức của bạn có năng lực và chiến lược để tham gia đầy đủ vào mô hình mới này hay không. Những người xây dựng nền tảng hoạt động ngày hôm nay sẽ lãnh đạo; Những người trì hoãn có thể sẽ không phải là một phần của sự chuyển đổi cấu trúc này.