Hiện trạng của Fed có ý nghĩa gì đối với Bitcoin và đồng đô la trong tuần này

Đó là thứ Tư khi Cục Dự trữ Liên bang công bố quyết định về lãi suất và hiện trạng là điều mà hầu hết mọi người mong đợi. Tuy nhiên, mỏ vàng thực sự đối với các nhà giao dịch tiền điện tử và thị trường tài chính không nằm ở quyết định đặt cược, mà nằm ở cách Jerome Powell giải thích nó.

Hiện trạng là giữ tỷ giá hối đoái: Điều gì đang bị đe dọa đối với thị trường

Theo CME FedWatch, có 96% khả năng Fed sẽ giữ lãi suất ở mức 3,5% -3,75%. Đây không phải là tin tức - vào tháng 12, Powell báo hiệu rằng ủy ban không có kế hoạch cắt giảm bổ sung cho đến năm 2026. Hệ thống đã hỗ trợ quá trình đó trong tuần này, và Neel Kashkari, chủ tịch của Hệ thống Dự trữ Minneapolis, gần đây nói với The New York Times rằng còn “quá sớm” để xem xét việc cắt giảm thêm.

Tuy nhiên, hiện trạng không có nghĩa là thị trường sẽ thờ ơ. Tín hiệu mạnh mẽ nhất cho họ sẽ đến thông qua chuỗi các từ trong tuyên bố của Powell và bình luận của ông trong cuộc họp báo.

Tạm dừng mềm hoặc cứng: Powell có thể thay đổi quỹ đạo của tài sản như thế nào

Đây là nơi một vấn đề nan giải chính nảy sinh đối với các nhà đầu tư. Giữ chân đặt cược có thể được giải thích theo hai cách và mỗi cách giải thích có những hậu quả hoàn toàn khác nhau.

Tạm dừng nhẹ nhàng sẽ có nghĩa là Fed coi việc tạm dừng hiện tại là một sự di dời tạm thời. Powell có thể tiếp tục nói về việc “xem xét các điều chỉnh hơn nữa” trong tuyên bố chính sách của mình, báo hiệu rằng việc cắt giảm lãi suất có thể được mong đợi trong suốt cả năm. Morgan Stanley dự đoán một kịch bản như vậy, lưu ý rằng hệ thống tìm cách gửi tín hiệu dịu đi, giữ cho cánh cửa mở để thư giãn. Trong trường hợp này, Bitcoin và cổ phiếu sẽ có một cú hích mạnh mẽ đi lên, vì thị trường yêu thích triển vọng của tiền rẻ hơn.

Tạm dừng bạo lực sẽ trông khác. Nếu Powell nhấn mạnh những rủi ro dài hạn của lạm phát và khả năng phục hồi của nền kinh tế, thị trường sẽ hiểu đây là tín hiệu để giữ lãi suất cao trong dài hạn. Điều này sẽ làm xấu đi các điều kiện đối với các tài sản rủi ro, chủ yếu là Bitcoin, đồng thời củng cố đồng đô la Mỹ, vì tỷ giá thực cao hơn khiến nó trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư nước ngoài.

Hãy theo dõi phiếu bầu của những người phản đối việc tạm dừng, đặc biệt là Stephen Mirand, người được Trump bổ nhiệm. Nếu có nhiều đối thủ hơn, điều này sẽ củng cố các lập luận ủng hộ việc tạm dừng mềm, để nâng tài sản tiền điện tử lên cao hơn.

Trump, khả năng chi trả và lệnh cấm vận lạm phát: Tại sao nó lại quan trọng đối với cá cược

Trong cuộc họp báo, Powell dự kiến sẽ được hỏi về bối cảnh mà quyết định về hiện trạng được đưa ra. Tổng thống Donald Trump vừa ra lệnh cho các đại diện của mình mua chứng khoán thế chấp trị giá 200 tỷ USD, tuyên bố rằng nó sẽ giảm lãi suất thế chấp.

Thoạt nhìn, điều này nghe có vẻ giống như các biện pháp sẽ giải quyết vấn đề thiếu nhà ở giá rẻ. Trên thực tế, các nhà phân tích tại ING và Allianz Investment Management lưu ý rằng những giao dịch mua như vậy có nguy cơ thúc đẩy nhu cầu bằng cách tăng giá nhà đất thay vì hạ chúng. Điều này sẽ đẩy nhanh lạm phát ngay khi Fed tìm cách tránh áp lực lạm phát mới.

Nếu Powell lưu ý rủi ro này và biện minh cho việc đặt cược với nhu cầu chống lạm phát, thì nhận xét như vậy sẽ củng cố vị thế của đồng đô la và làm suy yếu Bitcoin. Theo ING, chỉ có dữ liệu kinh tế tiêu cực, chứ không phải tiếng nói của ngân hàng trung ương, mới có thể làm suy yếu đồng đô la. Do đó, Powell đang ở trong một tình huống khó khăn: ông phải thỏa mãn cả hai phía của vấn đề.

Thuế quan của Trump đã được đưa vào dự báo lạm phát cho năm 2026, nhưng hiệu ứng trì hoãn của chúng sẽ diễn ra trong suốt cả năm. Các cơ sở bổ sung trong hàng hóa lâu bền có khả năng làm tăng nỗi đau cho người tiêu dùng và siết chặt tốc độ tăng trưởng sau này.

Vàng bị lãng quên: Chim cánh cụt mập mạp và tâm trạng của thị trường

Điều thú vị là trong những biến động của tài sản truyền thống, một vị thế vi mô cụ thể cho thấy khả năng phục hồi thú vị - Pudgy Penguins với tư cách là một thương hiệu NFT củng cố sự hiện diện của nó. Trong bối cảnh không chắc chắn này, các thị trường đang tìm kiếm các tài sản được mã hóa thể hiện một hệ sinh thái lớn hơn. Đây không phải là một xu hướng lịch sử lớn, nhưng nó cho chúng ta biết điều gì đó về hành vi của những nhà đầu tư đặt cược vào “tương lai web3” ngay cả trong thời điểm không chắc chắn.

Giá Bitcoin thực hôm nay: Phản ứng lo lắng

Bitcoin đã bắt đầu phản ứng với bối cảnh này. Giá hiện tại của BTC là 84,87 nghìn đô la (tính đến ngày 29 tháng 1 năm 2026), với mức giảm 5,09% trong 24 giờ. Đây là sự tiếp nối của sự sụt giảm bắt đầu vào đêm của phiên giao dịch trước đó, khi tài sản tiền điện tử giảm xuống mức thấp mới trong năm ở mức 85.200 đô la.

Song song với sự sụt giảm của Bitcoin, chỉ số Nasdaq cũng giảm mạnh 1,5% và cổ phiếu Microsoft giảm hơn 11% sau báo cáo thu nhập quý IV. Sự sụt giảm đồng bộ giữa các tài sản rủi ro cho thấy những lo ngại rộng lớn hơn về những bình luận cứng rắn có thể xảy ra từ Fed.

Điều gì sẽ xảy ra: Chiến lược giám sát ba bước

1. Quyết định nguyên trạng sẽ được công bố chính thức, nhưng đây không phải là tin tức - hãy chú ý đến trình tự các từ trong tài liệu chính sách.

2. Bình luận của Powell liên quan đến lạm phát, các biện pháp của Trump và triển vọng lãi suất trong tương lai - đây là những gì sẽ thay đổi quỹ đạo. Từ ngữ mềm mại làm tăng bitcoin, cứng làm mạnh đồng đô la.

3. Phụ thuộc vào đối thủ - Nếu nhiều hơn một thành viên của ủy ban bày tỏ sự không đồng ý về việc tạm dừng, điều này sẽ củng cố kịch bản “ôn hòa”.

Hiện trạng là một trạng thái cân bằng tạm thời sẽ tràn vào tuần tới

Đối với kết quả cuối cùng: hiện trạng không phải là trạng thái tĩnh, mà là trạng thái cân bằng tức thời trước làn sóng quyết định tiếp theo. Powell sẽ không dẫn đến những thay đổi lãi suất đột ngột trong tuần này, nhưng sự lựa chọn từ ngữ của ông sẽ là bản đồ cho các nhà giao dịch tiền điện tử và thị trường truyền thống trong những tuần tới. Đà tăng của vàng, tăng trên 5.600 USD và nhanh chóng giảm trở lại 5.200 USD, cho thấy thị trường nhạy cảm như thế nào đối với mỗi báo cáo vị thế của Fed.

Thực tế là hiện trạng là một tuyên bố bằng lời nói chứ không phải những thay đổi cá cược thực tế khiến chiếc micrô này trở thành công cụ mạnh mẽ nhất của Powell.