Tại sao Bitcoin và các công cụ tìm kiếm không bị kiểm duyệt không bảo vệ như đã hứa trong các cuộc khủng hoảng địa chính trị

Khi căng thẳng gia tăng trên thị trường toàn cầu, các nhà đầu tư tìm kiếm nơi ẩn náu trong các tài sản được coi là “an toàn”. Bitcoin ra đời với một hứa hẹn hấp dẫn: một loại tiền tệ phi tập trung, chống lại sự kiểm duyệt và kiểm soát của chính phủ, tương tự như các công cụ tìm kiếm không bị kiểm duyệt trong thế giới kỹ thuật số. Tuy nhiên, thực tế gần đây của thị trường lại kể một câu chuyện khác. Trong thời kỳ hỗn loạn địa chính trị gần đây, Bitcoin đã mất 6,6%, trong khi vàng tăng 8,6%, làm nổi bật sự thất bại của tài sản kỹ thuật số hàng đầu trong việc cung cấp sự bảo vệ trong thời kỳ khủng hoảng.

Hai tuần qua đã đưa câu chuyện này vào thử nghiệm. Kể từ ngày 18 tháng 1, khi Trump đe dọa áp thuế đáng kể đối với các đồng minh NATO đối với Greenland và suy đoán lan truyền về khả năng can thiệp vào Bắc Cực, thị trường đã tăng tốc giảm giá. Bitcoin không chỉ không đại diện cho tài sản trú ẩn an toàn mà còn trở thành một trong những tài sản đầu tiên bị thanh lý.

Bitcoin giảm 6,6% khi vàng tăng khi biến động bộc lộ điểm yếu

Trong suốt thời kỳ hỗn loạn, Bitcoin tiếp tục mất điểm. Vào cuối tháng 1 năm 2026, tiền điện tử hàng đầu đã giảm xuống dưới 85.200 đô la, ghi nhận mức thấp mới cho năm hiện tại. Dữ liệu hiện tại cho thấy Bitcoin ở mức 84,87K với mức giảm 5,09% trong 24 giờ qua, xác nhận xu hướng giảm trong thời gian không chắc chắn.

Trong khi đó, vàng không chỉ duy trì mà còn tăng lên mức 5.600 USD vào một số thời điểm nhất định, trước khi ổn định quanh mức 5.200 USD. Sự khác biệt nổi bật này trực tiếp thách thức câu chuyện rằng Bitcoin, giống như các công cụ tìm kiếm không bị kiểm duyệt, là một giải pháp thay thế phi tập trung cho các hệ thống được kiểm soát, nên được bảo vệ tốt hơn trong các cuộc khủng hoảng.

Vai trò của thanh khoản: tại sao vàng vẫn là tài sản trú ẩn an toàn được ưa chuộng

Lý do cho hoạt động kém hiệu quả này nằm ở động lực của thanh khoản trong thời kỳ căng thẳng. Bitcoin, trong khi kỹ thuật số và dễ dàng giao dịch, đã trở thành tài sản đầu tiên được bán khi các nhà đầu tư cần tăng thanh khoản nhanh chóng. Greg Cipolaro, Trưởng bộ phận Nghiên cứu Toàn cầu tại NYDIG, đã định nghĩa Bitcoin là một “máy ATM” trong thời kỳ hoảng loạn: “Trong thời điểm căng thẳng và không chắc chắn, ưu tiên thanh khoản chiếm ưu thế và động lực này làm tổn thương Bitcoin nhiều hơn vàng.”

Vàng, mặc dù ít tiếp cận hơn và khó thanh lý hơn, vẫn tiếp tục được nắm giữ. Khi các nhà đầu tư giảm đòn bẩy, họ không bán vàng để tăng tính thanh khoản mà giữ nó như một kho lưu trữ giá trị. Ngược lại, Bitcoin được bán theo phản xạ vì tính thanh khoản tức thì của nó. “Mặc dù có tính thanh khoản so với quy mô của nó, Bitcoin vẫn biến động nhiều hơn và bị bán tháo khi đòn bẩy giảm”, Cipolaro giải thích.

Ngân hàng trung ương tích trữ vàng, người nắm giữ Bitcoin bán

Một yếu tố quyết định khác là hành vi của những người nắm giữ lớn các tài sản này. Các ngân hàng trung ương trên khắp thế giới tiếp tục tích lũy vàng ở mức kỷ lục, tạo ra nhu cầu cấu trúc lâu dài hỗ trợ giá. Trong khi đó, dữ liệu on-chain cho thấy một tình huống ngược lại đối với Bitcoin: những người nắm giữ dài hạn đang bán các đồng tiền cổ điển của họ, tiếp tục hướng đến các sàn giao dịch.

Dòng bán hàng ổn định này, được gọi là “nguồn cung dư thừa của người bán”, giảm thiểu bất kỳ hỗ trợ giá nào trong thời kỳ hỗn loạn. Sự khác biệt là rõ ràng: khi các ngân hàng trung ương củng cố vị thế của họ trong vàng, những người nắm giữ Bitcoin trong lịch sử giảm rủi ro của họ.

Bitcoin và các công cụ tìm kiếm không bị kiểm duyệt: chỉ bảo vệ lâu dài

Gốc rễ của vấn đề cũng nằm ở cách thị trường đánh giá rủi ro trong ngắn hạn và dài hạn. Sự bất ổn địa chính trị hiện nay - các mối đe dọa thuế quan, suy đoán về xung đột và cú sốc kinh tế - được coi là một thách thức ngắn hạn. Vàng trong lịch sử đã hoạt động như một hàng rào cho loại rủi ro này.

Bitcoin, giống như các công cụ tìm kiếm không bị kiểm duyệt đại diện cho một giải pháp thay thế cho các hệ thống được kiểm soát, về mặt lý thuyết được xây dựng để bảo vệ chống lại các rủi ro khác nhau: sự mất giá của tiền tệ fiat, khủng hoảng nợ có chủ quyền và sự sụp đổ của các hệ thống tiền tệ truyền thống. Đây là những rủi ro dài hạn phát triển trong nhiều năm, không phải vài tuần.

“Vàng vượt trội trong thời điểm mất niềm tin ngay lập tức, nguy cơ chiến tranh và mất giá tiền tệ mà không dẫn đến sự sụp đổ hoàn toàn của hệ thống”, Cipolaro lưu ý. “Mặt khác, Bitcoin phù hợp hơn để phòng ngừa rủi ro bất ổn tiền tệ và địa chính trị dài hạn cũng như sự xói mòn niềm tin diễn ra chậm trong những năm qua.”

Cuộc đụng độ giữa lời hứa và thực tế

Có một nghịch lý hấp dẫn và đáng lo ngại trong tình hình hiện tại. Bitcoin ra đời như một phản ứng đối với nhiều thập kỷ mất lòng tin vào các hệ thống tài chính tập trung. Khả năng chống lại sự kiểm duyệt và thao túng của chính phủ - những phẩm chất mà nó chia sẻ với lý tưởng đằng sau các công cụ tìm kiếm không bị kiểm duyệt - đại diện cho một lời hứa cơ bản. Tuy nhiên, trên thực tế, khi thị trường bị kích động, Bitcoin trở thành thứ đầu tiên các nhà đầu tư bán.

Mâu thuẫn này không hoàn toàn vô hiệu hóa trường hợp của Bitcoin trong dài hạn. Chừng nào thị trường còn coi rủi ro hiện tại là nguy hiểm nhưng chưa gây gián đoạn một cách có hệ thống, vàng sẽ tiếp tục thống trị như một tài sản trú ẩn an toàn ngắn hạn. Bitcoin sẽ chờ đợi thời điểm hệ thống tiền tệ thế giới phải đối mặt với những thách thức sâu sắc và lâu dài hơn.

Trong khi đó, các con số tiếp tục di chuyển. Bitcoin vẫn chịu áp lực, trong khi vàng giữ được lợi nhuận. Bài học cho các nhà đầu tư rất đơn giản: tài sản không phải là những gì họ hứa hẹn, mà là những gì thị trường quyết định chúng trở thành, ít nhất là trong ngắn hạn.