Thị trường tiền điện tử đối mặt với làn sóng thanh lý mạnh khi Bitcoin thoái lui trong bối cảnh gió ngược vĩ mô

Sự rút lui của Bitcoin dưới 84.890 đô la đánh dấu sự tiếp tục tăng áp lực bán đã quét qua thị trường tiền điện tử trong những ngày gần đây. Sự sụt giảm đã gây ra các đợt thanh lý bắt buộc đáng kể, với hơn 224 triệu đô la các vị thế đòn bẩy bị xóa sổ trong một ngày — nhấn mạnh vị thế thị trường đã trở nên mong manh như thế nào. Các loại tiền điện tử lớn cũng làm theo, với Ethereum giảm 6,15%, Solana giảm 6,37% và các altcoin như XRP và Cardano đều lỗ vượt quá 5%, báo hiệu sự suy yếu trên diện rộng trên toàn bộ loại tài sản.

Thủ phạm chính đằng sau sự sụt giảm mới nhất này là sự kết hợp của sự không chắc chắn vĩ mô và căng thẳng địa chính trị tiếp tục làm rung chuyển khẩu vị rủi ro. Giao dịch cuối tuần, đặc trưng mỏng và dễ bị biến động phóng đại, đã khuếch đại áp lực bán. Các nhà giao dịch bước vào tuần mới đang chuẩn bị cho một loạt các chất xúc tác — từ sự can thiệp tiềm năng của đồng yên Nhật đến bờ vực chính trị của Hoa Kỳ và quyết định lãi suất quan trọng của Cục Dự trữ Liên bang — tất cả đều có thể gây bất ổn hơn nữa nếu tâm lý không sớm ổn định.

224 triệu đô la trong các vị thế đòn bẩy được thanh lý trên Bitcoin và Ether

Làn sóng thanh lý bắt buộc cho thấy tình trạng bấp bênh của đòn bẩy thị trường. Theo dữ liệu của CoinGlass, sự kiện thanh lý trị giá 224 triệu đô la được dẫn đầu bởi 68 triệu đô la hợp đồng tương lai theo dõi Bitcoin và 45 triệu đô la trong hợp đồng tương lai dựa trên Ether, đại diện cho vị trí không đủ phòng ngừa rủi ro cho các động thái định hướng đột ngột của thị trường. Những đợt thanh lý này không chỉ đơn giản là kết quả của tin tức giảm giá mới — thay vào đó, chúng phản ánh hậu quả tài sản thế chấp của việc điều chỉnh vị thế tăng tốc trong thời kỳ biến động cao.

Các động thái cuối tuần đặc biệt nổi tiếng vì đã kích hoạt những dòng thác như vậy. Với tính thanh khoản giảm và ít người tham gia hơn, ngay cả việc bán khiêm tốn cũng có thể chuyển sang các cuộc gọi ký quỹ và thanh lý tự động. Mô hình này làm nổi bật một thực tế quan trọng: nhiều nhà giao dịch đã bước vào tuần với các khoản đặt cược tăng giá được chứng minh là dễ bị tổn thương trước loại sụt giảm qua đêm mà Bitcoin đã trải qua. Dữ liệu thanh lý nhấn mạnh cách bán bắt buộc có thể tạo ra một vòng phản hồi luẩn quẩn, trong đó giá giảm kích hoạt thanh lý bổ sung, làm suy giảm tâm lý hơn nữa.

Rủi ro đóng cửa của chính phủ và can thiệp của đồng yên thúc đẩy áp lực bán hàng

Bất ổn chính trị ở Mỹ đã thêm một khía cạnh không được hoan nghênh vào bối cảnh vốn đã bất ổn. Lãnh đạo đảng Dân chủ tại Thượng viện Chuck Schumer báo hiệu rằng đảng của ông sẽ chặn một gói chi tiêu lớn trừ khi tài trợ cho Bộ An ninh Nội địa bị loại bỏ - một động thái làm dấy lên bóng ma về việc chính phủ đóng cửa một phần. Các nhà giao dịch polymarket hiện đang định giá 76% xác suất đóng cửa sẽ trở thành hiện thực vào cuối tháng, cho thấy rủi ro đuôi có ý nghĩa được định giá vào thị trường.

Trong lịch sử, việc chính phủ đóng cửa đã xảy ra trước cả áp lực bán và sự phục hồi sau đó của Bitcoin. Mô hình này cho thấy rằng việc thanh lý bắt buộc và bán hoảng loạn trong giai đoạn không chắc chắn ban đầu cuối cùng sẽ nhường chỗ cho sự ổn định khi thị trường thích nghi với thực tế mới. Tuy nhiên, tác động ngắn hạn vẫn rõ ràng là tiêu cực.

Thêm vào áp lực, các nhà giao dịch đang theo dõi chặt chẽ khả năng can thiệp của đồng yên Nhật. Thủ tướng Sanae Takaichi cảnh báo về các động thái thị trường “bất thường” của đồng tiền này, những bình luận sau khi đồng yên tăng mạnh vào cuối tuần trước. Trong khi các quan chức đã ngừng xác nhận sự can thiệp trực tiếp, các bàn giao dịch châu Á vẫn trong tình trạng cảnh giác cao độ. Một cú sốc chính sách đáng kể của đồng yên có thể gây ra tiếng vang trên thị trường toàn cầu, có khả năng kích hoạt thanh lý tài sản rủi ro bổ sung nếu nó báo hiệu mối quan tâm rộng lớn hơn của ngân hàng trung ương về sự ổn định tiền tệ.

Quyết định lãi suất của Fed và thu nhập công nghệ được thiết lập để thúc đẩy định hướng thị trường

Tuần tới hứa hẹn sẽ là hậu quả đối với các tài sản rủi ro trên diện rộng. Cục Dự trữ Liên bang dự kiến sẽ giữ lãi suất ổn định trong cuộc họp sắp tới, nhưng mọi con mắt sẽ đổ dồn vào những bình luận sau cuộc họp báo của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell. Lời hùng biện của Powell - đặc biệt là bất kỳ tín hiệu nào về đánh giá lạm phát hoặc hướng dẫn tương lai của Fed - có thể thay đổi đáng kể tâm lý thị trường và có khả năng giảm bớt một số áp lực thanh lý bắt buộc đã tích lũy.

Song song đó, một tuần báo cáo thu nhập nặng nề từ các ông lớn công nghệ bao gồm Microsoft, Meta Platforms, Tesla và Apple sẽ thống trị sự chú ý của nhà đầu tư. Các nhà giao dịch đặc biệt tập trung vào cách các công ty này đóng khung việc áp dụng trí tuệ nhân tạo, xu hướng đầu tư vốn và bình luận triển vọng kinh doanh. Do Bitcoin đang ngày càng giao dịch song song với các tài sản rủi ro và biến động vốn chủ sở hữu, bất kỳ động thái đáng kể nào trong công nghệ vốn hóa lớn đều có thể đổ vào thị trường tiền điện tử.

Báo cáo thu nhập gần đây của Microsoft đã khiến giá cổ phiếu của công ty giảm mạnh 11%, một động thái trùng hợp với mức suy yếu của Nasdaq rộng hơn là 1,5%. Động lực này nhấn mạnh mức độ chặt chẽ của tiền điện tử và hiệu suất tài sản rủi ro. Nếu mùa báo cáo thu nhập tuần này tạo ra những thất vọng bất ngờ hoặc hướng dẫn thận trọng, áp lực thanh lý bắt buộc đã nén Bitcoin có thể tăng lên hơn nữa. Ngược lại, kết quả mạnh mẽ và bình luận AI lạc quan có thể cung cấp chất xúc tác cần thiết để ổn định nỗi sợ thanh lý bắt buộc và khôi phục khẩu vị rủi ro.

Sự hội tụ của các yếu tố này - rủi ro đóng cửa chính phủ, lo ngại về sự can thiệp của đồng yên, thông điệp chính sách của Fed và biến động mùa thu nhập - tạo ra một bối cảnh rõ ràng không chắc chắn cho Bitcoin và tài sản tiền điện tử. Cho đến khi tâm lý ổn định và thanh lý bắt buộc giảm bớt, kỳ vọng tính dễ bị tổn thương sẽ tiếp tục.