Từ 91000 đến 85000: Bitcoin điều chỉnh độ sâu thị trường trong cơn bão thuế quan

Khi Tòa án Tối cao Hoa Kỳ ra phán quyết về quyền thuế quan của Tổng thống Trump vào ngày 10 tháng 1, thị trường tiền điện tử đã bị rung chuyển dữ dội. Bitcoin, từng giữ ổn định quanh mức 91.000 đô la, hiện đã giảm xuống còn 85.260 đô la, giảm 4,96% trong 24 giờ. Đằng sau sự sụt giảm hàng nghìn đô la này, nó không chỉ phản ánh một sự điều chỉnh kỹ thuật đơn giản mà còn là mối quan tâm sâu sắc của các nhà đầu tư về sự không chắc chắn về chính sách.

Trong thị trường dự đoán của Polymarket, các nhà giao dịch đặt xác suất tòa án duy trì quyền thuế quan của Trump chỉ ở mức 24%, có nghĩa là thị trường thường kỳ vọng Tòa án Tối cao sẽ áp đặt các hạn chế đối với quyền lực của tổng thống. Nhà kinh tế Jose Torres của Interactive Brokers sau đó cảnh báo rằng nếu tòa án ngăn chặn thuế quan, chính phủ có thể chuyển sang các giải pháp phức tạp hơn, “Những công cụ thay thế này vừa chậm hơn vừa hẹp hơn về phạm vi, có nhiều khả năng gây ra các vụ kiện và kéo dài sự không chắc chắn của thị trường”. "

Rủi ro chính sách đang ảnh hưởng đến thị trường tiền điện tử như thế nào

Khi sự không chắc chắn về tài khóa tăng lên, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ dài hạn thường tăng, thắt chặt thanh khoản toàn cầu. Sự kết hợp này đặt ra áp lực truyền thống đối với tiền điện tử - vì tài sản kỹ thuật số cực kỳ nhạy cảm với những thay đổi về lãi suất. Phân tích của CoinDesk cho thấy sự kiện sốc thuế quan trong quý đầu tiên của năm 2025, được thị trường gọi là “cơn thịnh nộ về thuế quan”, được đặc trưng bởi một đợt thoái lui mạnh nhưng ngắn ngủi do thanh lý chuỗi, nhu cầu đòn bẩy giảm và động lực bán.

Tuy nhiên, điều đáng chú ý là trong giai đoạn này, các chiến lược theo xu hướng (tức là vào vị thế khi giá tăng và đóng vị thế khi giảm) đã đạt được lợi nhuận vượt mức bằng cách giảm rủi ro sớm. Điều này cho thấy Bitcoin có xu hướng ổn định nhanh hơn so với cổ phiếu truyền thống trong một môi trường chính sách mơ hồ và mối tương quan của nó dần suy yếu.

Thái độ độc đáo của thị trường châu Á

Là những người hưởng lợi tiềm năng từ chính sách thuế quan của Trump, các nhà giao dịch châu Á đã thể hiện sự hợp lý bất ngờ. Thay vì tập trung quá nhiều vào số phận của thuế quan, họ đã chuyển trọng tâm sang giai đoạn nhầm lẫn chính sách sau phán quyết của tòa án - cửa sổ mà các chính phủ tìm kiếm các công cụ thay thế và thị trường tiếp tục rơi vào tình trạng không chắc chắn. Sự thay đổi trong tư duy này phản ánh sự thích ứng của những người tham gia thị trường với sự không chắc chắn dài hạn.

Tài sản tiền điện tử chính thống bị kéo trở lại trên diện rộng

Áp lực kỹ thuật đối với Bitcoin: Từ mức số nguyên tâm lý 91.000 USD xuống còn 85.260 USD, Bitcoin đã mất mức tâm lý quan trọng. Mặc dù tăng 0,54% trong vòng 1 giờ, nhưng mức giảm trong 24 giờ vẫn âm, cho thấy đà giảm vẫn chiếm ưu thế.

Ethereum đồng thời chịu áp lực: Giá Ethereum hiện đã giảm xuống còn 2.840 USD, giảm 5,55% trong 24 giờ, thậm chí vượt qua Bitcoin. Điều này cho thấy tâm lý e ngại rủi ro của thị trường đã lan rộng sang các tài sản chính thống.

Lỗ hổng meme coin của Dogecoin: Dogecoin hoạt động tồi tệ nhất trong đợt điều chỉnh này, với mức giảm 5,69% trong 24 giờ. Đồng tiền này đã giảm xuống dưới mức hỗ trợ quan trọng là 0,1218 đô la với khối lượng lớn và các nhà giao dịch đang theo dõi chặt chẽ phạm vi 0,115 đô la - 0,12 đô la như một vùng quyết định ngắn hạn. Mức tăng trở lại 0,1218 đô la sẽ cho thấy dấu hiệu ổn định, trong khi sự phá vỡ dưới 0,115 đô la có thể mở ra xu hướng giảm hơn nữa, nhắm mục tiêu từ 0,108 đô la đến 0,10 đô la.

Sự thay đổi dự kiến trong tài sản vĩ mô

Triển vọng của HSBC đối với vàng mang đến một sự tương phản thú vị. Ngân hàng dự đoán rằng giá vàng dự kiến sẽ tăng lên 5.050 USD/ounce vào đầu năm 2026, với lý do rủi ro địa chính trị gia tăng và nợ cao. Tuy nhiên, họ cũng cảnh báo rằng sự biến động có thể tăng lên vào cuối năm nếu môi trường rủi ro giảm bớt hoặc Fed chuyển sang diều hâu. Điều này lặp lại tâm lý rủi ro trong thị trường tiền điện tử – sự không chắc chắn là yếu tố chi phối trong thị trường hiện tại.

Những phát triển khác trong hệ sinh thái tiền điện tử

Pudgy Penguins hàng tiêu dùng chuyển sang: Dự án NFT này đang phát triển từ một “xa xỉ kỹ thuật số” đầu cơ thành một nền tảng IP đa người tiêu dùng. Chiến lược là thu hút người dùng thông qua đồ chơi, hợp tác bán lẻ và phương tiện lan truyền trước khi nhập họ vào Web3 thông qua trò chơi, NFT và token PENGU. Hiện tại, hệ sinh thái đã bao gồm hơn 13 triệu đô la doanh số bán lẻ và hơn 1 triệu doanh số bán sản phẩm vật lý, và ứng dụng trò chơi Pudgy Party đã vượt quá 500.000 lượt tải xuống trong hai tuần. Mặc dù thị trường hiện định giá Pudgy cao hơn so với các công ty IP truyền thống, nhưng thành công lâu dài vẫn phụ thuộc vào việc thực hiện tiện ích bán lẻ, trò chơi và token.

Sự giao thoa giữa các chính trị gia và tiền điện tử: Trump đã nói rõ rằng ông sẽ không giải cứu người sáng lập FTX Sam Bankman-Fried thông qua lệnh ân xá, điều này đã gây ra một gáo nước lạnh đối với kỳ vọng chính trị của ngành công nghiệp tiền điện tử. Trong khi đó, Bank of America đã nâng cấp Coinbase lên “Mua” do triển vọng và tiềm năng mã hóa của Base, thể hiện sự lạc quan của tài chính truyền thống về cơ sở hạ tầng tiền điện tử.

Thị trường hiện đang ở mức độ không chắc chắn về chính sách cao và giá tham chiếu lịch sử là 91.000 đô la đang được các nhà đầu tư nhắc đi nhắc lại, như thể đặt câu hỏi: Sự điều chỉnh này sẽ kéo dài bao lâu? Câu trả lời có thể không được tiết lộ cho đến khi chính phủ công bố các công cụ chính sách thay thế của mình.