Bitcoin và Yên: Khi hệ số tương quan đạt 0,84 trong bối cảnh BOJ thay đổi chính sách

Trong phân tích thị trường tài chính hiện đại, hệ số là một công cụ quan trọng để đo lường mức độ chặt chẽ của hai tài sản di chuyển với nhau. Mối quan hệ giữa Bitcoin và đồng yên Nhật cho thấy rõ điều này: hệ số tương quan 90 ngày đạt 0,84, một con số hiếm thấy trước đây. Vào thứ Sáu, hai tài sản này giao dịch ổn định phù hợp với việc công bố dữ liệu kinh tế Nhật Bản và các quyết định chính sách tiền tệ từ Ngân hàng Trung ương Nhật Bản.

Hệ số là chìa khóa để hiểu mối quan hệ giữa BTC và đồng yên Nhật

Đối với các nhà đầu tư theo dõi động lực thị trường, hiểu rằng hệ số là thước đo mức độ vướng víu giữa hai công cụ là điều cơ bản. Giá trị 0,84 cho thấy mối tương quan tích cực rất mạnh giữa Bitcoin và đồng yên Nhật. Điều này có nghĩa là khi một trong các tài sản tăng lên, tài sản kia có xu hướng đi theo một mô hình tương tự. Hiện tượng này phản ánh căng thẳng kinh tế ở Nhật Bản, thị trường lớn thứ ba thế giới, có thể ảnh hưởng trực tiếp đến tâm lý của thị trường tài sản kỹ thuật số toàn cầu như thế nào.

Lạm phát của Nhật Bản có dấu hiệu chậm lại, mặc dù các nguyên tắc cơ bản vẫn mạnh mẽ

Vào sáng thứ Sáu, Bộ Nội vụ và Truyền thông Nhật Bản báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) chính đã giảm đáng kể xuống 2,1% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 12, giảm từ mức 2,9% của tháng trước. Chuyển động này báo hiệu áp lực lạm phát chậm lại xảy ra lần đầu tiên trong bốn tháng qua. Trong khi đó, lạm phát cơ bản - bỏ qua biến động giá thực phẩm - cũng giảm xuống 2,4% từ 3% trước đó.

Tuy nhiên, các nhà phân tích từ ING cảnh báo rằng lạm phát cốt lõi (loại bỏ cả thực phẩm tươi sống và năng lượng) chỉ giảm nhẹ xuống còn 2,9%, vẫn ở mức cao. “Áp lực giá cơ bản vẫn dai dẳng đằng sau sự suy giảm hàng tháng”, họ nói. Điều này tạo ra một kịch bản nghịch lý: lạm phát toàn phần chậm lại tạo cơ hội cho cách tiếp cận chờ đợi từ các ngân hàng trung ương, nhưng áp lực cơ bản dai dẳng có thể thúc đẩy bình thường hóa chính sách hơn nữa trong các quý tới.

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản giữ nguyên lãi suất, nhưng nâng cao kỳ vọng

Vài giờ sau khi công bố dữ liệu lạm phát, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã công bố quyết định trong một phiên họp chính sách với hầu hết các thành viên đồng ý giữ lãi suất chuẩn ở mức 0,75%. Ngay cả khi không thay đổi lãi suất, BOJ đã khiến thị trường ngạc nhiên khi nâng dự báo tăng trưởng kinh tế và lạm phát cho các năm tài chính 2025 và 2026. Sự gia tăng kỳ vọng này được hỗ trợ bởi quan điểm lạc quan về sự hỗ trợ từ chính sách tài khóa mở rộng của chính phủ.

Dự báo tham vọng hơn này báo hiệu rằng BOJ vẫn cảnh giác về động lực giá, mặc dù hiện tại họ chọn không tăng lãi suất. Những người tham gia thị trường giải thích đây là một dấu hiệu mạnh mẽ cho thấy đợt tăng lãi suất tiếp theo có thể diễn ra trong vài tháng tới, đặc biệt nếu áp lực giá cơ bản tiếp tục duy trì ở mức cao.

Bitcoin ổn định quanh mức 85.000 đô la: Tác động của hệ số tương quan với đồng yên

Bitcoin hầu như không di chuyển trong phiên giao dịch hôm thứ Sáu, vẫn nằm trong khu vực 85.160 USD với mức giảm 4,94% trong 24 giờ. Mối tương quan chặt chẽ với đồng yên Nhật - được phản ánh trong hệ số mạnh 0,84 - có nghĩa là biến động tỷ giá hối đoái có tác động trực tiếp đến tâm lý BTC. Bản thân đồng yên Nhật đã suy yếu nhẹ trên 0,20%, giao dịch ở mức 158,70 mỗi đô la Mỹ.

Sự suy yếu của đồng yên và lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm của Nhật Bản (JGB) tăng 3 điểm cơ bản lên 1,12% đã tạo ra một môi trường phức tạp cho các tài sản rủi ro như Bitcoin. Lợi suất tăng vọt phản ánh những lo ngại của thị trường về tính bền vững tài khóa của Nhật Bản trong bối cảnh cắt giảm thuế theo kế hoạch trước cuộc bầu cử tháng Hai, cũng như kỳ vọng về một lộ trình chính sách tiền tệ chặt chẽ hơn trong tương lai.

Khi áp lực Nhật Bản lan rộng ra thị trường toàn cầu

Sự gia tăng lợi suất trái phiếu chính phủ ở Nhật Bản không dừng lại ở hòn đảo. Sự gia tăng này đã làm tăng chi phí đi vay trên toàn cầu, bao gồm cả ở Hoa Kỳ, tạo ra áp lực bán trên các loại tài sản rủi ro khác nhau. Bitcoin cảm nhận được tác động này rõ ràng vào đầu tuần, giảm hơn 4,5% xuống còn 88.000 đô la vào thứ Ba, trước khi cuối cùng phục hồi một số khoản lỗ để giao dịch trong khu vực 90.000 đô la vào cuối tuần trước.

Hiện tượng này cho thấy cách thị trường tài chính toàn cầu duy trì kết nối thông qua các kênh truyền tải khác nhau. Sự bất ổn ở Nhật Bản - quốc gia có nợ chính phủ cao nhất so với GDP - có khả năng tạo ra những gợn sóng lan rộng khắp thế giới, ảnh hưởng đến tài sản từ cổ phiếu đến tiền kỹ thuật số.

Bối cảnh thị trường rộng lớn hơn: Vàng đánh cắp ánh đèn sân khấu

Trong khi Bitcoin phải vật lộn với sự biến động do động lực của Nhật Bản, giá vàng đã tăng vọt qua 5.500 USD/ounce, tạo ra sự gia tăng mệnh giá khoảng 1,6 nghìn tỷ USD trong một ngày giao dịch. Các chỉ số tâm lý như Chỉ số Sợ hãi và Tham lam đối với vàng cho thấy sự lạc quan tràn ngập, trái ngược hoàn toàn với các chỉ số tương tự trên thị trường tiền điện tử vẫn bị nêm vào lãnh thổ sợ hãi.

Bitcoin tụt hậu so với câu chuyện “tài sản thực” đang phát triển, giao dịch với các đặc điểm của tài sản rủi ro beta cao trong khi các nhà đầu tư đang tìm kiếm một kho lưu trữ giá trị có xu hướng nghiêng về vàng và bạc vật chất hơn. Sự phân kỳ này nhấn mạnh cách nhận thức của thị trường về Bitcoin và hàng hóa truyền thống tiếp tục phát triển trong bối cảnh kinh tế vĩ mô không chắc chắn.

Kết luận: Giám sát hệ số cho các chiến lược đầu tư

Mối quan hệ chặt chẽ giữa Bitcoin và đồng yên Nhật, được minh họa bằng hệ số tương quan 0,84, cung cấp một bài học quan trọng cho các nhà đầu tư. Những thay đổi trên thị trường Nhật Bản - cả về lạm phát, lãi suất và tài khóa - không còn chỉ là vấn đề cục bộ, mà là làn sóng có thể lan rộng ra thị trường toàn cầu. Theo dõi hệ số tương quan và động lực của nền kinh tế vĩ mô Nhật Bản đang trở thành một phần không thể thiếu trong quản lý rủi ro danh mục tài sản kỹ thuật số trong kỷ nguyên mới này.