Tiết lộ Bitcoin: Tại sao tiền điện tử đang suy yếu bất chấp sự bình tĩnh của thị trường

Thị trường tiền điện tử hiện đang mong manh và kháng cự – trong khi các thị trường truyền thống đang đạt kỷ lục, Bitcoin, Ethereum, Solana và Cardano đang giảm đáng kể. Bitcoin hiện đang giao dịch ở mức khoảng 83.850 đô la và đang mất đà, mặc dù môi trường tài chính toàn cầu thực sự sẽ thuận lợi hơn. Sự khác biệt này cho thấy một vấn đề cơ bản: tiền điện tử đang ngày càng hoạt động giống như các tài sản rủi ro có tính biến động cao thay vì tài sản phòng thủ, khiến chúng tách biệt khỏi các chuyển động thị trường rộng lớn hơn.

Tiết lộ Bitcoin và chịu áp lực

Sau một phiên giao dịch biến động, Bitcoin đang giảm trở lại đáng kể. Mốc 90.000 đô la, vẫn là tâm điểm vào đầu tuần, đã trôi qua từ lâu - giá hiện thấp hơn khoảng 6,56% so với mức này. Điều này một phần là do việc thanh lý trong vài ngày qua: Hơn một tỷ đô la Mỹ trong các vị thế đòn bẩy đã bị buộc đóng, dẫn đến một đợt bán tháo lớn.

Giai đoạn tích lũy tiếp tục mà không có đà tăng mới phát triển. Những người tham gia thị trường báo cáo rằng các nhà đầu tư đang chờ đợi các tín hiệu rõ ràng hơn từ thị trường chứng khoán, các biện pháp chính sách và điều kiện tài chính trước khi thực hiện các vị thế mới. Sự kiềm chế này có nghĩa là thị trường Bitcoin đang ở trong một kiểu nắm giữ - không phải là xu hướng tăng rõ ràng cũng không phải là sụp đổ, mà là một chuyển động đi ngang vô nghĩa dưới áp lực.

Tiết lộ các altcoin: Ether, Solana và Cardano suy yếu

Trong khi bản thân Bitcoin đang chịu áp lực, các altcoin lớn đang bị ảnh hưởng nặng nề hơn. Ethereum đang giảm trở lại khoảng 2.790 đô la, Solana đang giao dịch quanh mức 116,24 đô la và Cardano đang dao động quanh mức 0,33 đô la. Những khoản giảm giá này không phải là ngẫu nhiên – chúng phản ánh rằng thị trường tiền điện tử nói chung đang mất đà.

Mức độ sụt giảm đặc biệt nổi bật: Trong vòng một tuần, hầu hết các token vốn hóa lớn đều ghi nhận mức lỗ từ 7 đến 12%. Điều này làm nổi bật sự mong manh của thị trường mặc dù các điều kiện kinh tế vĩ mô được cải thiện ở các lĩnh vực khác. Ví dụ, XRP đã giảm khoảng 4% trong tháng này để giao dịch ở mức 1,79 đô la - mặc dù đồng thời, các quỹ ETF XRP giao ngay được niêm yết tại Hoa Kỳ đã chứng kiến dòng tiền ròng là 91,72 triệu đô la. Sự khác biệt này cho thấy tâm trạng mâu thuẫn.

Tại sao tiền điện tử giảm trong khi cổ phiếu tăng?

Môi trường kinh tế vĩ mô thực sự phải thân thiện với tiền điện tử. Đồng đô la Mỹ đang suy yếu sau khi tăng mạnh vào đầu tuần, vốn đã hỗ trợ một phần Bitcoin trong lịch sử. Chứng khoán châu Á đang lập kỷ lục, chỉ số MSCI Châu Á Thái Bình Dương ở mức cao mới và chứng khoán các thị trường mới nổi đang mở rộng đà tăng. Đồng đô la yếu sẽ hỗ trợ hàng hóa và vàng - đồng tiền này đang giao dịch ngay dưới 5.000 USD/ounce.

Nhưng thị trường tiền điện tử đang tách mình ra khỏi sự phát triển này. Lý do là những người tham gia thị trường không coi tiền điện tử là một tài sản phòng thủ, mà là một phần mở rộng có tính biến động cao của khẩu vị rủi ro toàn cầu. “Tiền điện tử tiếp tục giao dịch như một chất thúc đẩy biến động hơn là một tài sản phòng thủ”, Wenny Cai, Giám đốc điều hành tại Synfutures giải thích.

Việc đánh giá lại hồ sơ rủi ro này giải thích tại sao ngay cả các điều kiện bình tĩnh hơn đối với cổ phiếu và tiền tệ cũng không tự động dẫn đến lợi nhuận tiền điện tử. Thay vào đó, tài sản kỹ thuật số phản ứng nhanh hơn với những điều không chắc chắn về chính sách tiền tệ, chi phí tài trợ và quy định so với những phát triển cụ thể của tiền điện tử.

Thanh lọc đòn bẩy và thận trọng với nhà đầu tư

Làn sóng thanh lý ban đầu đã xóa nợ dư thừa khỏi hệ thống, nhưng nó cũng làm tổn hại đến niềm tin của nhà đầu tư. Những người tham gia thị trường hiện đang hành động có chọn lọc thay vì tích cực - một lập trường phòng thủ không phù hợp với tâm lý chấp nhận rủi ro phổ biến hơn.

Sự biến động cao của thị trường tiền điện tử cũng thu hút những kẻ trục lợi lớn (chẳng hạn như những người thanh lý tổ chức), nhưng cũng ngăn cản các nhà đầu tư bảo thủ, những người thích dòng tiền hoặc lợi nhuận rõ ràng. Điều này dẫn đến điểm yếu về cấu trúc khiến thị trường khó phát triển bền vững.

Triển vọng: Tiền điện tử bị tạm dừng

Thị trường tiền điện tử hiện đang trong giai đoạn khó khăn. Bitcoin mà không biết hành trình sẽ đi về đâu – lên hay xa hơn. Các nhà giao dịch hiện đang theo dõi chặt chẽ để xem liệu sức mạnh của thị trường chứng khoán và thị trường mới nổi có kéo thị trường tiền điện tử lên cao hơn hay Bitcoin sẽ vẫn chịu áp lực khi niềm tin dần trở lại sau một khởi đầu hỗn hợp trong năm.

Những tuần tới sẽ mang tính quyết định. Ngay sau khi các tín hiệu từ thị trường chứng khoán, các biện pháp chính trị và điều kiện tài chính trở nên rõ ràng hơn, thị trường tiền điện tử cũng có khả năng thức dậy sau sự hỗn loạn của nó. Cho đến lúc đó, sự biến động sẽ vẫn là đặc điểm xác định - và các nhà đầu tư sẽ vẫn đứng ngoài cuộc trong thời gian này.