Stablecoin và Bitcoin ở mức 180.000 USD: Nhà đầu tư Dan Tapiero xác định cơ hội tiền điện tử cho năm 2026

Nhà quản lý quỹ Dan Tapiero, người sáng lập 50T Funds, coi năm 2026 là năm quyết định cho sự trưởng thành của hệ sinh thái tiền điện tử. Thay vì coi các chuyển động thị trường gần đây là một cuộc khủng hoảng, nhà đầu tư nổi tiếng cho rằng chúng ta đang ở trong một sự điều chỉnh tự nhiên trong một chu kỳ tăng trưởng dài hạn. Luận án của ông kết hợp phân tích kinh tế vĩ mô, xu hướng áp dụng thể chế và vai trò mới nổi của các công nghệ tài chính mới.

Đối với những người lần đầu tiên tiếp cận đầu tư tiền điện tử, Tapiero đề xuất một chiến lược đa dạng hóa đơn giản: nếu bạn có 10.000 đô la để đầu tư vào năm 2026, ông khuyên bạn nên phân phối tài nguyên của mình giữa Bitcoin (83,85 nghìn đô la), Ethereum (2,79 nghìn đô la) và Solana (116,24 đô la), hiệu chỉnh trọng số theo hồ sơ rủi ro cá nhân của bạn. Tuy nhiên, theo nhà đầu tư, cơ hội thực sự không chỉ nằm ở các vị trí bán lẻ này, mà ở các lớp sâu hơn của hệ sinh thái mới bắt đầu mở rộng thương mại.

Chiến lược của nhà đầu tư: Bitcoin như một hàng rào kinh tế vĩ mô

Bitcoin giữ một vị trí trung tâm trong tầm nhìn của Tapiero, vừa là một công cụ đầu tư vừa là lá chắn chống lại những biến động kinh tế vĩ mô. Nhà đầu tư dự đoán rằng tiền điện tử hàng đầu sẽ đạt 180.000 đô la trong chu kỳ thị trường hiện tại. Ước tính này không phát sinh từ phân tích đầu cơ, mà từ hai yếu tố cấu trúc: sự gia tăng bền vững trong nhu cầu thể chế và những thay đổi trong chế độ tiền tệ toàn cầu.

Tapiero nhấn mạnh rằng các đợt giảm giá gần đây - bao gồm cả việc giảm xuống dưới 84.000 đô la - thể hiện các điều chỉnh kỹ thuật trong một xu hướng tăng sâu hơn. “Đáy đã được thiết lập”, ông lưu ý, đề cập đến thực tế là các mức tối thiểu của chu kỳ đã được thiết lập. Những cơn gió thuận lợi cho Bitcoin đến từ sự kết hợp giữa lãi suất giảm và chi tiêu khổng lồ của chính phủ cho cơ sở hạ tầng AI. Đồng thời, sự mất giá tương đối của nhiều loại tiền tệ fiat - không chỉ đồng đô la Mỹ - tạo ra một bối cảnh kinh tế vĩ mô đã mang lại lợi ích cho tài sản kỹ thuật số trong lịch sử.

Tại sao stablecoin sẽ thống trị thanh toán toàn cầu vào năm 2026

Quan sát hấp dẫn nhất của nhà đầu tư tập trung vào stablecoin và vai trò biến đổi của chúng trong cơ sở hạ tầng tài chính toàn cầu. Trong năm 2025, khối lượng giao dịch stablecoin đạt 33 nghìn tỷ USD, cao hơn 67% so với mức 19,7 nghìn tỷ USD được ghi nhận vào năm 2024. Sự tăng tốc này không chỉ phản ánh đầu cơ, mà còn phản ánh các trường hợp sử dụng cụ thể trong tài chính thực.

Tapiero nhấn mạnh rằng có toàn bộ hệ sinh thái đang mở rộng xung quanh những người chơi truyền thống gần đây đã nhận ra sự cần thiết phải tích hợp các nền tảng stablecoin vào hoạt động của họ. Các công ty hệ thống thanh toán, tổ chức tài chính và tập đoàn hậu cần đang khám phá cách kết hợp các tài sản này vào quy trình làm việc của họ. Đối với nhà đầu tư, việc áp dụng tổ chức này là bằng chứng rõ ràng nhất cho thấy tiền điện tử đã phát triển vượt ra ngoài đầu cơ thành các ứng dụng tài chính hữu hình.

Lý do cho sự cất cánh nhanh chóng này, theo Tapiero, là cơ bản: “Mọi người lo lắng, trên hết, về tiền bạc”. Stablecoin giải quyết các vấn đề thực tế về chuyển giá trị, giảm chi phí hoạt động và tiếp cận tài chính. Những lợi ích cụ thể này, không giống như nhiều trường hợp sử dụng tiền điện tử khác, thúc đẩy sự chấp nhận của các tác nhân kinh tế, những người ưu tiên chức năng hơn đầu cơ.

Cơ sở hạ tầng và token hóa: Nơi nhà đầu tư này nhìn thấy cơ hội

Ngoài Bitcoin và stablecoin, Tapiero xác định ba lĩnh vực mới nổi có tiềm năng tăng trưởng cao. Đầu tiên là mã hóa tài sản trong thế giới thực, cho phép hàng hóa truyền thống như bất động sản, hàng hóa và chứng khoán được thể hiện trên chuỗi. Thứ hai là sự hội tụ giữa công nghệ blockchain và trí tuệ nhân tạo, một lĩnh vực mà ông nhìn thấy sức mạnh tổng hợp quan trọng để tạo ra các mô hình kinh doanh mới. Thứ ba bao gồm các thị trường dự đoán phi tập trung, không gian nơi các sự kiện trong tương lai có thể được trích dẫn và suy đoán mà không cần trung gian tập trung.

Tuy nhiên, nhà đầu tư vẫn hoài nghi về các xu hướng gần đây như các công ty dành riêng cho kho bạc tiền điện tử. Những sáng kiến này, mặc dù phổ biến trong chu kỳ hiện tại, nhưng gặp phải một vấn đề về cấu trúc: thiếu một hào cạnh tranh thực sự. “Không có sự khác biệt thực sự,” Tapiero nói. “Tôi không thực sự thấy đề xuất giá trị dài hạn là gì đối với 95% trong số họ.” Lời chỉ trích này phản ánh sự trưởng thành về phân tích: không phải mọi đổi mới nghe có vẻ đột phá trong chu kỳ tăng giá đều tạo ra giá trị lâu dài.

Một ví dụ về sự đổi mới tạo ra giá trị hữu hình là Pudgy Penguins, một dự án đã phát triển từ đầu cơ “sang trọng kỹ thuật số” thành nền tảng sở hữu trí tuệ đa dọc. Nó đã phát triển một chiến lược để thu hút người dùng thông qua các kênh thông thường – đồ chơi, quan hệ đối tác bán lẻ, nội dung lan truyền – và sau đó giới thiệu họ vào Web3 thông qua các ứng dụng trò chơi, NFT và token PENGU. Hệ sinh thái tạo ra hơn 13 triệu đô la doanh số bán lẻ, vượt quá một triệu đơn vị vật lý được bán và đã đạt 500.000 lượt tải xuống trò chơi Pudgy Party chỉ trong hai tuần.

Biến động thị trường: Điều chỉnh tạm thời hoặc thay đổi cấu trúc

Vào đầu tháng Giêng, các tài sản liên quan đến tiền điện tử phải đối mặt với áp lực nghiêm trọng. Vào thứ Năm của tuần đó, khi Bitcoin giảm trở lại dưới 84.000 đô la, hầu hết các cổ phiếu tiền điện tử đều giảm thêm. Khối lượng giao dịch giao ngay giảm đáng kể, giảm từ 1,7 nghìn tỷ USD vào năm 2025 xuống còn khoảng 900 tỷ USD, một chỉ số phản ánh sự thay đổi trong tâm lý nhà đầu tư và sự thận trọng khi đối mặt với những bất ổn kinh tế vĩ mô toàn cầu.

Mặc dù được làm mát tạm thời, một số phân đoạn nhất định thể hiện khả năng phục hồi đáng kể. Các thợ đào Bitcoin xoay trục hoạt động của họ sang cơ sở hạ tầng AI và điện toán hiệu suất cao tiếp tục vượt quá mong đợi, cho thấy nền kinh tế tiền điện tử đang đổ nguồn lực vào các hoạt động có nhu cầu cấu trúc và tiện ích thực sự.

Tapiero tóm tắt triển vọng của mình với một quan sát: ngành công nghiệp tiền điện tử vào năm 2026 vẫn đang hoạt động ở giai đoạn đầu, nhưng nó đang trưởng thành với tốc độ chưa từng có. Sự khác biệt quan trọng với các chu kỳ trước là tăng trưởng không còn đáp ứng hoàn toàn với động lực đầu cơ, mà là sự hợp nhất của các trường hợp sử dụng thực tế. Đối với các nhà đầu tư muốn điều hướng năm quyết định này, bài học cơ bản là tập trung vào các dự án, tài sản và cơ sở hạ tầng giải quyết các vấn đề kinh tế cụ thể, không phải vào các câu chuyện đầu cơ trong ngày.