B. Riley coi khoản đầu tư $200 Million MrBeast của BitMine là đa dạng hóa chiến lược

Ngân hàng đầu tư B. Riley đã đưa ra đánh giá tích cực về việc phân bổ vốn 200 triệu đô la của BitMine Immersion Technologies (BMNR) vào Beast Industries, công ty giải trí và sản phẩm tiêu dùng tư nhân đứng sau cảm giác YouTube MrBeast. Theo phân tích của ngân hàng, động thái này thể hiện một sự thay đổi có tính toán ngoài chiến lược tích lũy ethereum cốt lõi của công ty, định vị BitMine như một công cụ phân bổ vốn phức tạp hơn trong không gian tài sản kỹ thuật số.

Quan điểm của nhà phân tích: Ngoài chiến lược chỉ dành cho tiền điện tử

Nhà phân tích Fedor Shabalin từ B. Riley nhấn mạnh cách quan hệ đối tác mở ra nhiều luồng giá trị cho BitMine. Khoản đầu tư này cung cấp khả năng tiếp thị ngay lập tức cho khán giả của MrBeast với hơn 450 triệu người theo dõi trên các nền tảng xã hội, đồng thời tạo ra cơ hội doanh thu mới thông qua cơ sở hạ tầng đặt cược MAVAN. “Sự hợp tác này cho phép đặt cược MAVAN tích hợp với nền tảng dịch vụ tài chính được hỗ trợ bởi DeFi theo kế hoạch của Beast, có khả năng tạo ra phí tư vấn kỹ thuật và doanh thu dựa trên giao dịch”, Shabalin lưu ý trong báo cáo nghiên cứu hôm thứ Sáu.

Ngân hàng mô tả động thái này là một phần mở rộng hợp lý của triết lý quản lý vốn của BitMine chứ không phải là một sự khởi đầu từ luận điểm cốt lõi của nó. Bằng cách đa dạng hóa ngoài việc nắm giữ ether đơn giản, công ty thể hiện khả năng tối ưu hóa ngân quỹ tích cực trong khi vẫn duy trì vai trò của Ethereum như một mạng hợp đồng thông minh thống trị.

Tiềm năng doanh thu và ý nghĩa định giá

Chiến lược bảng cân đối kế toán của BitMine tập trung vào việc tích lũy và quản lý ether (2.780 đô la hiện tại), định vị công ty để thu được lợi nhuận thông qua các dịch vụ đặt cược và cơ sở hạ tầng liên quan. Quan hệ đối tác với Beast Industries khuếch đại cách tiếp cận này bằng cách giới thiệu các kênh doanh thu tiền điện tử phi truyền thống.

Theo khung định giá của B. Riley, BitMine hiện đang giao dịch ở mức khoảng 1,0 lần giá trị tài sản ròng sửa đổi (mNAV). Kết hợp với doanh thu đặt cược MAVAN dự kiến và tiềm năng kiếm tiền từ quan hệ đối tác Beast, nhà phân tích đã xác định được lợi thế bổ sung cho cổ phiếu. B. Riley duy trì xếp hạng mua và mục tiêu giá 47 đô la, mặc dù cổ phiếu giao dịch ở mức 30,77 đô la trong các phiên đầu ngày thứ Sáu, phản ánh sự suy yếu của thị trường rộng lớn hơn.

Thách thức thực thi vẫn còn

Mặc dù lạc quan về cơ sở lý luận chiến lược, B. Riley thừa nhận những rủi ro thực thi có thể ảnh hưởng đến thành công. Các mối quan tâm chính bao gồm sự không chắc chắn về quy định xung quanh các dịch vụ tài chính và sự phụ thuộc vào Beast Mobile, một nền tảng tài chính vẫn đang trong giai đoạn trước khi ra mắt. Những yếu tố này tạo ra rủi ro khớp lệnh có ý nghĩa mà các nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ.

Lập trường của nhà phân tích phản ánh quan điểm rằng BitMine xứng đáng được định giá cao khi nó chuyển từ chủ sở hữu ether thụ động sang người chơi cơ sở hạ tầng tài chính chủ động tạo ra nhiều nguồn doanh thu.

Bối cảnh thị trường: Hợp nhất thị trường tiền điện tử

Động thái của BitMine xảy ra trong bối cảnh thị trường hợp nhất rộng lớn hơn trong lĩnh vực tiền điện tử. Khối lượng giao dịch đã giảm đáng kể, giảm từ 1,7 nghìn tỷ USD năm ngoái xuống còn khoảng 900 tỷ USD do tâm lý nhà đầu tư vẫn thận trọng trong bối cảnh kinh tế vĩ mô không chắc chắn. Trong môi trường này, các công ty đa dạng hóa thành công các mô hình doanh thu - đặc biệt là những mô hình xoay trục sang cơ sở hạ tầng AI và điện toán hiệu suất cao - đã vượt trội so với các đối thủ cạnh tranh tập trung vào khai thác truyền thống.

Hệ sinh thái Pudgy Penguins cung cấp một nghiên cứu điển hình có liên quan cho các dự án tài sản kỹ thuật số hướng đến người tiêu dùng. Thương hiệu NFT đã chuyển từ định vị đầu cơ sang một nền tảng tiêu dùng đa ngành dọc bao gồm bán lẻ vật lý (doanh thu 13 triệu đô la >, >1 triệu đơn vị được bán), trải nghiệm chơi trò chơi (Pudgy Party đã vượt quá 500 nghìn lượt tải xuống trong hai tuần) và phân phối mã thông báo rộng rãi (được airdrop đến 6 triệu + ví). Mặc dù hiện có giá cao hơn so với các đối tượng so sánh IP truyền thống, nhưng thành công bền vững phụ thuộc vào việc thực hiện mở rộng bán lẻ và tích hợp tiện ích token sâu hơn.

Khoản đầu tư vào Beast Industries của BitMine cũng đại diện cho một nỗ lực để kết nối cơ sở hạ tầng tiền điện tử với các thương hiệu tiêu dùng chính thống — một chiến lược mà B. Riley coi là tích lũy định giá dài hạn nếu việc thực hiện diễn ra theo kế hoạch.