Giữa làn sóng e ngại rủi ro: Bitcoin gặp khó khăn trong khi tài sản trú ẩn an toàn tăng vọt

Thị trường tiền điện tử đang trải qua một giai đoạn trì trệ được đánh dấu bởi tâm lý e ngại rủi ro lan rộng. Bitcoin, từng là động lực tăng giá, đang chứng kiến đà tăng của nó suy yếu. Tính đến ngày 29 tháng 1, BTC được giao dịch ở mức 84.040 đô la, giảm 6,11% trong 24 giờ, trong khi Ethereum được giao dịch ở mức 2.800 đô la, giảm 7,32% trong cùng khung thời gian. Đồng thời, các chỉ số chứng khoán Mỹ phản ánh sự thận trọng ngày càng tăng này: Nasdaq 100 và S&P 500 lần lượt giảm 0,4% và 0,25%, xác nhận rằng tâm lý e ngại rủi ro vượt ra ngoài thế giới tiền điện tử.

Sự ác cảm ngày càng tăng của nhà đầu tư: khi kim loại quý tỏa sáng

Các dấu hiệu ác cảm được thể hiện rõ ràng qua việc chạy trốn đến các tài sản trú ẩn an toàn. Vàng và bạc đạt mức cao mới trong tuần này, phản ánh lập trường phòng thủ được các nhà đầu tư áp dụng. Động lực này bắt nguồn từ sự bất ổn địa chính trị ngày càng tăng: các cuộc đàm phán ba bên giữa Ukraine, Nga và Mỹ chỉ truyền cảm hứng cho niềm tin hạn chế vào một giải pháp nhanh chóng cho cuộc xung đột.

Sự vội vã tìm kiếm sự an toàn này cho thấy một thực tế trong thị trường hiện tại: đối mặt với sự không chắc chắn, các nhà đầu tư tổ chức ưa chuộng các thiên đường ổn định. Do đó, tiền điện tử, được coi là tài sản rủi ro và dễ bay hơi, đang chứng kiến dòng vốn của chúng chậm lại đáng kể. Khối lượng giao dịch giao ngay của tiền điện tử đã giảm mạnh từ 1,7 nghìn tỷ đô la vào năm trước xuống chỉ còn 900 triệu đô la, giảm hơn 45% cho thấy sự thận trọng mới của thị trường.

Các công cụ phái sinh tiền điện tử chịu áp lực: bán tháo ồ ạt và tháo chạy vốn

Tâm lý e ngại rủi ro đè nặng lên thị trường tương lai. Hơn 200 triệu đô la các vị thế đã được thanh lý trong 24 giờ, với các vị thế mua chiếm tỷ lệ chi phối trong các vụ phá sản của các nhà giao dịch này. Làn sóng bán tháo này đã tăng tốc kể từ đầu tuần, khi những người đầu cơ giá lên mất cảnh giác trước sự điều chỉnh giá.

Chỉ số biến động ngụ ý (BVIV) trong 30 ngày của Bitcoin đã bình thường hóa xuống 40%, xóa bỏ những lo lắng ngắn ngủi hôm thứ Ba (44%). Sự sụt giảm này phản ánh sự quan tâm bền vững của các nhà đầu tư đối với các chiến lược bán biến động, đặc biệt là thông qua các quyền chọn phòng ngừa rủi ro, báo hiệu một số niềm tin vào mức hiện tại bất chấp ác cảm chung.

Về lãi suất mở của hợp đồng tương lai, chỉ có Ethereum trong top 10 có mức tăng nhẹ trong 24 giờ. Bitcoin, XRP, Solana và các công ty lớn khác đều đã chứng kiến dòng vốn chảy ra, xác nhận chuyển động phân bổ lại danh mục đầu tư. Chỉ báo delta khối lượng tích lũy cho thấy việc mua ròng Tron, Zcash và Bitcoin Cash, trong khi Bitcoin và các tài sản chính khác đang chịu áp lực bán.

Dữ liệu từ Deribit làm nổi bật một sự phân kỳ thú vị: quyền chọn bán ngắn hạn và gần đáo hạn trên Ethereum đang giao dịch ở mức phí bảo hiểm cao hơn Bitcoin, tiết lộ rằng các nhà giao dịch đang dự đoán sự biến động rõ rệt hơn và có lập trường giảm giá hơn đối với mã thông báo gốc của Ethereum.

Altcoin tìm kiếm sự phục hồi: ZRO dẫn đầu mặc dù thanh khoản thấp

Bất chấp sự suy yếu tổng thể, lĩnh vực altcoin đang cho thấy một số vùng kháng cự. Mã thông báo ZRO của LayerZero giảm 3,59% trong 24 giờ, nhưng các nhà giao dịch đang duy trì sự thèm muốn của họ nhờ những dự đoán xung quanh một bản cập nhật lớn được lên kế hoạch vào đầu tháng Hai. Tron (TRX) giảm 0,20%, trong khi Dash (DASH) giảm 9,92%, phản ánh sự hỗn loạn chung của thị trường thứ cấp.

Một vấn đề cơ bản với khả năng phục hồi là thanh khoản đã cạn kiệt. Ví dụ, TON có độ sâu thị trường (chênh lệch giá mua-bán) chỉ từ 580.000 đến 700.000 đô la, chỉ bằng 2% vốn hóa thị trường 3,7 tỷ đô la. Việc thiếu thanh khoản như vậy có nghĩa là bất kỳ lệnh lớn nào cũng có nguy cơ làm mất ổn định giá.

Nghịch lý thay, khối lượng thấp này cũng mang lại cơ hội: nếu thị trường rộng lớn hơn tham gia vào một động thái phục hồi, sự vắng mặt của các lệnh bán sẽ tạo ra hiệu ứng khuếch đại cho lợi nhuận của altcoin. Do đó, các nhà giao dịch hiểu biết hơn đang theo dõi sự cân bằng tinh tế giữa tâm lý e ngại rủi ro và cơ hội bắt kịp.

Chỉ số “mùa altcoin” đã tăng từ 24/100 lên 29/100 trong tuần qua, phản ánh những nỗ lực vừa phải của các nhà giao dịch để kiếm lợi nhuận trong một môi trường chậm chạp. Chỉ số thống trị Bitcoin (CD20) của CoinDesk giảm khoảng 0,6%, trong khi các lĩnh vực memecoin, DeFi và metaverse đều cho thấy màu sắc tích cực.

Lĩnh vực token metaverse vẫn năng động nhất kể từ đầu năm, với CoinDesk Metaverse Select Index (MTVS) tăng 50% kể từ ngày 1 tháng 1. Axie Infinity (AXS) hiện đang giao dịch ở mức 2,16 đô la và The Sandbox (SAND) đang giao dịch ở mức 0,11 đô la, được thúc đẩy bởi khả năng phục hồi của lĩnh vực tài sản kỹ thuật số sưu tầm.

Sự xuất hiện của Pudgy Penguins như một trong những thương hiệu gốc NFT mạnh nhất trong chu kỳ này minh họa sự phát triển của các chiến lược trong hệ sinh thái tiền điện tử. Nền tảng này đã vượt ra khỏi mô hình đầu cơ “hàng xa xỉ kỹ thuật số” để trở thành một nền tảng IP đa dọc, với doanh số bán lẻ vượt quá 13 triệu đô la và hơn một triệu đơn vị được bán ra. Các trò chơi của nó (bao gồm Pudgy Party, đã vượt quá 500.000 lượt tải xuống trong hai tuần) và token PENGU của nó được airdrop đến hơn 6 triệu ví thể hiện một chiến lược giới thiệu được cân nhắc kỹ lưỡng. Tuy nhiên, thị trường hiện đang định giá Pudgy Penguins ở mức cao hơn so với các đối tác IP truyền thống và thành công bền vững sẽ phụ thuộc vào việc thực hiện mở rộng bán lẻ, áp dụng trò chơi và đào sâu tiện ích của token.

Ý nghĩa đối với các nhà đầu tư: điều hướng môi trường tránh rủi ro

Sự ác cảm ngày càng tăng của nhà đầu tư đang định hình lại bối cảnh tiền điện tử. Các thợ đào Bitcoin đã chuyển mô hình kinh doanh của họ sang cơ sở hạ tầng AI và điện toán hiệu suất cao tiếp tục hoạt động tốt hơn, báo hiệu rằng sự đổi mới và đa dạng hóa vẫn là động lực chính mặc dù mọi người không thích.

Dữ liệu thị trường vẽ nên một bức tranh sắc thái: giá cả đang điều chỉnh và các nhà đầu tư đang trở nên thận trọng hơn khi đối mặt với sự không chắc chắn về kinh tế vĩ mô. Tuy nhiên, cấu trúc của thị trường - độ sâu thị trường không đủ, thanh khoản tập trung, biến động nén - cho thấy rằng các chuyển động điều chỉnh cũng có thể nhanh chóng đảo ngược khi tâm lý e ngại rủi ro biến mất. Các nhà đầu tư hiểu được động lực này sẽ được trang bị tốt hơn để dự đoán các cơ hội phục hồi.