Thị trường liên kết vàng và Bitcoin sẽ rất "chia cắt" vào đầu năm 2026~ Sức mạnh của vàng có thể mang đến cho Bitcoin cơ hội "tụt hậu, bắt kịp"?

Thị trường liên kết của vàng và Bitcoin sẽ rất "chia cắt" vào đầu năm 2026 - vàng đã tăng vọt trên 5.000 USD và thậm chí lao về phía phạm vi 5.200-5.500 USD, trong khi Bitcoin đã dao động đi ngang quanh mức 89.000-90.000 USD, và thậm chí là một đợt điều chỉnh ngắn hạn, và sự liên kết đã suy yếu đáng kể. Hiện tại, sự tách rời giữa "vàng tăng một mình và Bitcoin nằm ngang" này có thể tiếp tục trong một thời gian, nhưng về lâu dài, vẫn có mối tương quan tích cực giữa hai điều này và sức mạnh của vàng có thể mang lại cho Bitcoin cơ hội để "tụt hậu và bắt kịp". Sơ lược về dữ liệu hiện tại (dựa trên thị trường thời gian thực vào ngày 29 tháng 1 năm 2026)
Giá vàng: khoảng 5.170-5.200 USD/ounce (đã đạt mức cao mới là 5.330 USD trong một số giai đoạn), đã tăng hơn 18% vào đầu năm 2026 và gần 65-80% vào năm 2025.
Giá Bitcoin: Khoảng 89.000 đô la - 90.000 đô la (mức cao gần đây là gần 98.000 - 100.000 đô la, nhưng với một đợt giảm đáng kể), về cơ bản đi ngang hoặc giảm nhẹ cho đến nay vào năm 2026.
Tỷ lệ BTC/Vàng (1 BTC có thể mua bao nhiêu ounce vàng): Hiện tại quanh mức 16,68-18 (gần mức thấp lịch sử), điều đó có nghĩa là Bitcoin đang bị "định giá thấp" hoặc "tụt hậu" nghiêm trọng so với vàng.
Hệ số tương quan:
Tương quan luân phiên trong 12 tháng qua: khoảng -0,09 đến -0,27 (tương quan âm hoặc gần bằng không, hầu như không có liên kết trong ngắn hạn).
Dài hạn (chiều nhiều năm): tương quan dương, nhưng tách rời theo chu kỳ ngắn hạn là rõ ràng.
Tại sao liên kết lại bị đứt gãy bây giờ? Cốt lõi thúc đẩy sự khác biệt
Sự khác biệt trong các thuộc tính trú ẩn an toàn: Vàng là "vua của tâm lý e ngại rủi ro" truyền thống và đã hoạt động ổn định nhất dưới áp lực vĩ mô, xung đột địa chính trị, đồng đô la suy yếu và mua vàng của ngân hàng trung ương (bị chi phối bởi các thị trường mới nổi như Trung Quốc). Vào năm 2026, sự không chắc chắn toàn cầu cao (mối đe dọa thuế quan, chính phủ đóng cửa, áp lực nợ của Mỹ, lạm phát dính vào) và các quỹ sẽ ưu tiên đổ vào vàng như "bảo hiểm vật chất".
Bitcoin giống như một "tài sản rủi ro": Bitcoin hiện được liên kết chặt chẽ hơn với chứng khoán Mỹ (tương quan S&P 500 hơn 0,7) và cổ phiếu công nghệ, và bị ảnh hưởng bởi thanh khoản vĩ mô, thanh lý đòn bẩy và "trí nhớ cơ bắp" của nhà đầu tư. Năm 2025, Bitcoin sẽ giảm 5-23% và vàng sẽ tăng 64%, tạm thời thất bại trong câu chuyện "vàng kỹ thuật số".
Các nguồn thanh khoản khác nhau: vàng được hưởng lợi từ thanh khoản của nền kinh tế thực Trung Quốc + nhu cầu dự trữ của ngân hàng trung ương; Bitcoin phụ thuộc nhiều hơn vào dòng vốn ETF tổ chức và vòng quay tiền điện tử nội bộ, đồng thời bị kìm hãm bởi sự sụt giảm của chứng khoán Mỹ và sự hoảng loạn về thuế quan trong ngắn hạn.
Chu kỳ tương quan tiêu cực ngắn hạn: Dữ liệu lịch sử cho thấy vàng và Bitcoin có mối tương quan thuận trong dài hạn, nhưng trong ngắn hạn, chúng có xu hướng "tách biệt theo chu kỳ" - vàng tăng trước (phòng ngừa rủi ro vĩ mô) và Bitcoin tụt lại phía sau (khi khẩu vị rủi ro tăng lên).
Thị trường liên kết có thể đi được bao xa? Ba triển vọng kịch bản
Ngắn hạn (1-3 tháng): xác suất cao bị tách rời hoặc tiếp tục tương quan âm. Vàng có thể tiếp tục tăng (mục tiêu 5.500-6.000 USD, BMO và các tổ chức khác tăng giá) và Bitcoin sẽ dao động và chạm đáy (hỗ trợ trong phạm vi 86.000-75.000 USD). Nếu áp lực vĩ mô tăng lên (đóng cửa, leo thang thuế quan), vàng tiếp tục là duy nhất và Bitcoin sẽ khó có mối liên kết chặt chẽ.
Trung hạn (3-6 tháng): Sau khi vàng dẫn đầu đà tăng, cơ hội "xoay vòng" sang Bitcoin tăng lên. Các mô hình lịch sử cho thấy các đợt phục hồi của vàng có xu hướng vượt qua Bitcoin 3-7 tháng (được hỗ trợ bởi bài kiểm tra nhân quả Granger). Nếu kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed nóng lên, đồng đô la Mỹ suy yếu về mặt cấu trúc và các tổ chức tiếp tục phân bổ, BTC có thể trải qua một đợt bùng phát tụt hậu, nhắm mục tiêu 130.000-169.000 đô la (mô hình fractal của một số nhà phân tích).
Dài hạn (cả năm 2026): Xác suất tương quan dương xuất hiện trở lại là cao. Cả hai đều là "tài sản chống lạm phát/khan hiếm" và giá trị thị trường của Bitcoin chỉ bằng 4-5% vàng, với nhiều dư địa tăng trưởng hơn. Cathie Wood và những người khác lạc quan về lợi nhuận được điều chỉnh theo rủi ro cao hơn trên Bitcoin; Tuy nhiên, nếu vĩ mô toàn cầu tiếp tục "ngại rủi ro", vàng có thể thống trị trong suốt cả năm và Bitcoin và các thanh khoản khác sẽ tăng lên trên diện rộng.
Hiện tại, đừng mong đợi vàng và Bitcoin sẽ "đồng bộ hóa trang", vàng là "vua trú ẩn an toàn" ở giai đoạn này và Bitcoin giống như một tài sản tăng trưởng "chờ gió đến". Bạn muốn chơi crossovers? Hãy xem xét:
Phân bổ ETF vàng/vàng miếng vật chất để đảm bảo cơ sở.
Bitcoin được đầu tư ở mức thấp và đặt cược tụt hậu so với vòng quay.
hoặc đa dạng hóa nắm giữ kép (5-10% vàng + bitcoin), bảo vệ vàng dưới áp lực vĩ mô và bitcoin khuếch đại lợi nhuận khi khẩu vị rủi ro tăng trở lại.
Tâm lý thị trường bị chia rẽ: vàng đang ăn mừng mức cao mới, Bitcoin đang chờ câu chuyện "vàng kỹ thuật số" bắt đầu lại. Sự biến động lớn, mức cắt lỗ được đặt tốt và đòn bẩy cao không vội vàng! #金价突破5500美元