JST mở ra đợt mua lại và đốt thứ hai: tổng nguồn cung tích lũy bị đốt là 10,96%, tăng tốc vào kỷ nguyên tăng trưởng giá trị mới

Vào ngày 15 tháng 1 năm 2026, token JST chính thức hoàn thành đợt mua lại và đốt quy mô lớn thứ hai. Việc đốt này không chỉ thể hiện cam kết mạnh mẽ của dự án đối với các cơ chế giảm phát mà còn thể hiện khả năng sinh lời và sức khỏe tài chính mạnh mẽ của hệ sinh thái JUST đối với toàn bộ thị trường tiền điện tử với quy mô đốt là 525.000.000 JST (5,3% tổng nguồn cung).

Theo thông báo chính thức của JustLend DAO, giá trị ước tính của đợt đốt này vượt quá 21 triệu USD, cộng với số lượng JST bị đốt trong vòng đầu tiên và lượng token JST tích lũy bị đốt đã đạt 1.084.890.753, chiếm 10,96% tổng nguồn cung. Điều này có nghĩa là trong vòng chưa đầy ba tháng, JST đã đạt được sự loại bỏ vĩnh viễn hơn một phần mười tổng nguồn cung, với tốc độ giảm phát ấn tượng.

Từ góc độ rộng hơn, sự đốt cháy này đánh dấu một sự phát triển cơ bản trong câu chuyện giá trị của JST. Nó đang chuyển đổi từ một token quản trị thành một tài sản vốn chủ sở hữu neo tăng trưởng dòng tiền sinh thái. Quá trình này không chỉ nâng cao sự khan hiếm và nền tảng giá trị của token JST mà còn cung cấp một lộ trình rõ ràng và thiết thực cho lĩnh vực tài chính phi tập trung để thúc đẩy giá trị token với lợi nhuận thực, thể hiện một mô hình mới về giảm phát minh bạch và bền vững.

Hệ sinh thái JustLend DAO mạnh mẽ, tạo nền tảng tài chính cho việc mua lại quy mô lớn

Việc mua lại và tiêu hủy quy mô lớn như vậy phải được hỗ trợ bởi một nền tảng tài chính vững chắc. Thông báo tiết lộ rõ ràng hai trụ cột của các nguồn tài trợ: con số khổng lồ 10.192.875 đô la đến từ thu nhập ròng của JustLend DAO trong quý 4 năm 2025, trong khi 10.340.249 đô la khác đến từ dự trữ lợi suất cổ phiếu tích lũy của dự án. Bản thân hai con số này là bằng chứng mạnh mẽ nhất về hiệu suất và cùng nhau chỉ ra một thực tế cốt lõi: hệ sinh thái JustLend DAO không chỉ có lợi nhuận mạnh mẽ ngay lập tức mà còn có cấu trúc tài chính vững chắc và dòng tiền bền vững, là nền tảng vững chắc để hỗ trợ các cam kết mua lại và thúc đẩy chiến lược giảm phát của mình.

Phân tích chuyên sâu về hiệu suất của JustLend DAO trong quý 4 năm 2025 cho thấy một số đường tăng trưởng rõ ràng. Trước hết, với tư cách là giao thức cho vay hàng đầu của hệ sinh thái JUST, JustLend DAO đã được hưởng lợi từ sự cải thiện liên tục của cơ sở hạ tầng của TRON, với tổng giá trị bị khóa (TVL) vượt mốc 7,08 tỷ đô la trong quý IV và đứng trong số ba công ty hàng đầu trên thị trường cho vay trong một thời gian dài, và hoạt động cho vay của nó trên thị trường SBM cũng đã leo lên mức cao nhất của chu kỳ mới.

Đáng chú ý, thu nhập cổ phiếu trị giá 10.340.249 đô la, chiếm một phần đáng kể trong số tiền mua lại, có thể bắt nguồn từ thu nhập dự trữ được gửi vào thị trường SBM USDT trong lần mua lại ban đầu của JST. Quá trình đánh giá cao của chính quỹ này là bằng chứng trực tiếp nhất về khả năng sinh lời mạnh mẽ của thị trường SBM. Nó thể hiện mô hình hoạt động tài chính khéo léo của JustLend DAO: tái chế lợi nhuận sinh thái một cách chiến lược, cho phép nó tiếp tục “tự tạo máu” trong giao thức, do đó cung cấp một nguồn vốn nội sinh và bền vững cho lợi nhuận giá trị tiếp theo.

Trên cơ sở này, cơ cấu doanh thu của JustLend DAO đa dạng hơn. Ngoài việc duy trì sự tăng trưởng ổn định trong thị trường cho vay truyền thống, JustLend DAO đã xây dựng một cách sáng tạo các ma trận sản phẩm như sTRX (Staked TRX) và Energy Rental, mở rộng đáng kể ranh giới và chiều sâu của việc nắm bắt giá trị của nó.

Trong số đó, dịch vụ sTRX cho phép người dùng stake TRX để kiếm phần thưởng trong khi vẫn linh hoạt tham gia vào các hoạt động DeFi khác, đây là một thiết kế sáng tạo giúp cải thiện đáng kể hiệu quả sử dụng vốn và độ gắn bó của người dùng. Tính đến ngày 15 tháng 1, cam kết TRX của nền tảng đã vượt quá 9,3 tỷ, điều này không chỉ phản ánh sự công nhận cao của cộng đồng đối với các sản phẩm sTRX mà còn mang lại doanh thu dịch vụ đáng kể và bền vững.

Đồng thời, dịch vụ “cho thuê năng lượng”, nhằm giảm chi phí vận hành trên chuỗi của người dùng, cũng đã cho thấy sức hấp dẫn thị trường mạnh mẽ thông qua việc tối ưu hóa tỷ lệ chủ động. Từ tháng 9 năm 2025, tỷ lệ cơ bản cho dịch vụ này sẽ giảm đáng kể từ 15% xuống còn 8% cạnh tranh hơn. Việc tối ưu hóa giá cước trực tiếp kích thích nhu cầu thị trường và tần suất giao dịch, từ đó tạo ra doanh thu gia tăng vững chắc cho thỏa thuận trong hoạt động kinh doanh cho thuê tích cực hơn.

Trong khi ma trận sản phẩm cốt lõi tiếp tục nỗ lực, JustLend DAO đặt mục tiêu giảm ngưỡng tham gia cho người dùng đại chúng và ra mắt ví thông minh GasFree một cách sáng tạo vào tháng 3 năm 2025, phá vỡ hoàn toàn rào cản lâu nay đã gây khó khăn cho người dùng mới làm quen bằng cách yêu cầu người dùng nắm giữ trước mã thông báo gốc (TRX) để thanh toán phí, cho phép người dùng trực tiếp khấu trừ và thanh toán phí mạng cần thiết từ tài sản mã thông báo đã chuyển của họ (chẳng hạn như USDT). Thiết kế này không chỉ đạt được sự tiện lợi tối đa khi vận hành mà về cơ bản còn mở rộng khả năng tiếp cận của tài chính blockchain.

Để đẩy nhanh việc áp dụng tính năng sáng tạo này, JustLend DAO đã triển khai chiến dịch trợ cấp phí chuyển khoản 90% hấp dẫn. Với sự hỗ trợ của sự kiện này, người dùng có thể sử dụng chức năng GasFree để chuyển USDT với mức thanh toán rất thấp khoảng 1 USDT. Chiến lược kết hợp này nhanh chóng kích nổ nhu cầu thị trường. Tính đến ngày 15 tháng 1, tổng khối lượng giao dịch do ví thông minh GasFree thúc đẩy đã vượt quá 46 tỷ đô la, một quy mô đáng kinh ngạc không chỉ xác nhận mong muốn mạnh mẽ của thị trường về trải nghiệm giao dịch dễ dàng mà còn trực tiếp tiết kiệm cho người dùng hơn 36,25 triệu đô la chi phí mạng. Sự đổi mới này đã giới thiệu lượng người dùng và dòng vốn gia tăng khổng lồ cho hệ sinh thái bằng cách giảm đáng kể chi phí sử dụng thực tế và ngưỡng nhận thức, tạo thành một cực tăng trưởng mạnh mẽ khác cho hiệu ứng mạng và tiềm năng doanh thu của nền tảng.

Đồng thời, một kênh tài trợ khác trong chương trình mua lại và đốt, thu nhập gia tăng của hệ sinh thái đa chuỗi USDD (hơn 10 triệu USD), cũng tạo thành một nguồn giá trị không thể bỏ qua. Là stablecoin phi tập trung cốt lõi của hệ sinh thái TRON, USDD đã đạt được những kết quả đáng ghi nhận trong chiến lược mở rộng đa chuỗi của mình, triển khai thành công trên các chuỗi công khai chính thống như Ethereum và BNB Chain, mở rộng các kịch bản ứng dụng và cơ sở người dùng.

Giá trị hệ sinh thái của nó gần đây đã đạt được một bước nhảy vọt, với TVL của USDD trong lịch sử đã vượt qua mốc 1 tỷ đô la vào ngày 14 tháng 1. Điều này có nghĩa là TVL của USDD đã tăng trưởng đáng kinh ngạc 100% trong vòng chưa đầy hai tháng, tốc độ mở rộng cũng như sự chấp nhận của thị trường hoàn toàn khẳng định động lực mạnh mẽ và sức hấp dẫn tài sản sâu sắc của stablecoin trong hệ sinh thái đa chuỗi. Sự phát triển nhanh chóng của TVL và sự thịnh vượng liên tục của hệ sinh thái đã nâng cao đáng kể quy mô tiềm năng của kênh tài trợ này trong tương lai, cung cấp nguồn giá trị có thể dự đoán được cho các kế hoạch mua lại và đốt của JST trong các quý tiếp theo.

Thông qua việc tích hợp sâu với các giao thức DeFi khác nhau, USDD không chỉ củng cố sự ổn định neo đậu mà còn tạo ra dòng giá trị liên tục cho toàn bộ hệ sinh thái. Kế hoạch mua lại và đốt JST bao gồm doanh thu dư thừa từ hệ sinh thái USDD, xây dựng một vòng lặp khép kín giá trị của “stablecoin + giao thức cho vay + token quản trị”. Trong mô hình này, sự mở rộng và thịnh vượng của USDD và JustLend DAO trực tiếp cung cấp sức mạnh cho giảm phát của JST, đồng thời sự gia tăng giá trị của JST lần lượt nâng cao sức hấp dẫn và sự gắn kết của toàn bộ hệ sinh thái TRON DeFi, tạo thành sức mạnh tổng hợp nội bộ mạnh mẽ và hiệu ứng phản hồi giá trị.

Cơ chế giảm phát ngày càng sâu sắc: Một sự định hình lại mang tính cách mạng của nền tảng giá trị của JST

Tóm lại, tầm quan trọng của việc mua lại và phá hủy này từ lâu đã vượt ra ngoài phạm vi hỗ trợ giá đơn giản và nó đang kích hoạt một loạt các thay đổi cấu trúc sâu sắc. Điều cơ bản nhất là hoàn thành việc định hình lại logic hỗ trợ giá trị của JST. JST không còn chỉ là một “token công cụ” được sử dụng để thanh toán phí mạng hoặc tham gia bỏ phiếu quản trị, nó đã phát triển thành một “tài sản vốn chủ sở hữu” neo trực tiếp hiệu suất dòng tiền của JustLend DAO, USDD và các hệ sinh thái liên quan.

Thông qua cơ chế mua lại và đốt, tăng trưởng lợi nhuận của hệ sinh thái liên tục được bơm vào cơ sở giá trị của token JST, điều này khiến việc nắm giữ JST tương đương với việc nắm giữ chứng chỉ stake để chia sẻ vào sự tăng trưởng lợi nhuận trong tương lai của hệ sinh thái. Vào ngày 8 tháng 1, dữ liệu của CoinMarketCap cho thấy vốn hóa thị trường của JST trong lịch sử đã vượt mốc 400 triệu đô la, đây không chỉ là một bước nhảy vọt về số lượng mà còn là sự công nhận đáng kể về định vị mới của nó. Vào ngày 8 tháng 1, khối lượng giao dịch trong 24 giờ của nó đã tăng đáng kể 21,92% lên 31,49 triệu đô la và giá cũng tăng đều đặn 10,82% trong tháng qua, với mức tăng trong ngày là 3,1%.

Việc mở rộng đồng thời khối lượng giao dịch và vốn hóa thị trường tại các nút chính không phải là biến động thị trường ngẫu nhiên, mà là một “cuộc bỏ phiếu tín nhiệm” rõ ràng của các quỹ khi đối mặt với các nguyên tắc cơ bản của hệ sinh thái JUST, đặc biệt là cơ chế phản hồi lợi nhuận và giá trị được thể hiện bằng việc mua lại và tiêu hủy.

Thứ hai, việc mua lại và đốt JST cũng mang lại giá trị gia tăng đáng kể cho sức mạnh quản trị. Khi tổng số lượng token giảm không thể đảo ngược, trọng số quản trị của giao thức được đại diện bởi mỗi JST còn lại trên thị trường sẽ tăng lên tương ứng. Điều này có nghĩa là những người nắm giữ dài hạn không chỉ được hưởng lợi ích kinh tế của việc nâng cao giá trị mà còn có tiếng nói trong các quyết định quan trọng của cộng đồng (chẳng hạn như điều chỉnh thông số, ra mắt sản phẩm mới và sử dụng quỹ kho bạc). Thiết kế này gắn kết sâu sắc lợi ích của các thành viên cộng đồng cốt lõi với sự thành công lâu dài của giao thức, tăng cường đáng kể sự ổn định và sự tham gia của cộng đồng.

Từ góc độ ngành rộng lớn hơn, các hoạt động mua lại và đốt của JST cung cấp một mô hình mới rõ ràng cho tokenomics trong lĩnh vực DeFi. Trong một khoảng thời gian rất ngắn, 10,96% tổng nguồn cung đã bị loại bỏ thông qua hai vòng đốt, điều này không chỉ thể hiện việc thực hiện hiệu quả mà còn ràng buộc sâu sắc sự thành công tài chính của giao thức với lợi ích của chủ sở hữu token, do đó thiết lập một chu kỳ đạo đức của “tạo ra giá trị-lợi nhuận giá trị”.

Mô hình này về cơ bản đảo ngược logic cũ dựa vào các câu chuyện đầu cơ cho giá trị token và chuyển sang một con đường bền vững được thúc đẩy bởi dòng tiền của các nguyên tắc cơ bản của giao thức, cung cấp một trường hợp vững chắc và đáng tin cậy về cách ngành có thể xây dựng một mô hình kinh tế được hỗ trợ bởi giá trị thực.

Nhìn về phía trước, khi việc mua lại và đốt JST hàng quý trở thành tiêu chuẩn, một con đường giảm phát rõ ràng và có thể dự đoán được đã được mở ra, và sự khan hiếm của JST sẽ là một câu chuyện chắc chắn sẽ tăng lên theo thời gian. Mỗi lần tiết lộ báo cáo hàng quý và việc tiêu hủy sau đó sẽ là chất xúc tác cho việc đánh giá lại giá trị nội tại của nó. Sự hủy diệt này không phải là kết thúc, mà là sự khởi đầu của một chương tích lũy giá trị tuyệt vời hơn, một cuộc cách mạng giá trị được hỗ trợ bởi lợi nhuận sinh thái và được thúc đẩy bởi sức mạnh tổng hợp của sản phẩm, đã nhấn nút tăng tốc.