Cơ chế tăng giá: Tại sao hiệu ứng Ratchet quyết định xu hướng thị trường

Trong thị trường ngày nay, từ tiền điện tử đến tài sản truyền thống, có một mô hình gây tò mò: giá tăng vọt nhanh chóng và dễ dàng, và hiếm khi giảm và miễn cưỡng. Hiện tượng này được mô tả bởi một hiện tượng kinh tế được gọi là hiệu ứng bánh cóc, giải thích sự bất đối xứng của biến động giá trong nền kinh tế.

Hiệu ứng bánh cóc thể hiện như thế nào trên thị trường

Hiệu ứng bánh cóc hoạt động giống như một bánh cóc cơ học trong hệ thống tiện ích - cho phép chuyển động chỉ xảy ra theo một hướng. Khi các công ty phải đối mặt với chi phí tăng hoặc lạm phát, họ ngay lập tức tăng giá sản phẩm của mình. Tuy nhiên, khi các điều kiện bình thường hóa và chi phí giảm, mức giá vẫn cố định ở mức cao đạt được. Thay vì giảm, giá đang ổn định ở mức cao mới.

Ví dụ về thị trường nguyên liệu thô và kim loại quý, cơ chế này được thể hiện đặc biệt sinh động. Sau khi chi phí nguyên liệu tăng vọt, các nhà sản xuất duy trì tăng giá thành phẩm ngay cả trong thời kỳ chi phí nguyên vật liệu giảm. Các nhà đầu tư phân tích lợi nhuận của các công ty như vậy nên tính đến sự bất đối xứng này khi dự đoán biến động của giá cổ phiếu.

Bốn yếu tố duy trì tăng giá

Có những lý do khách quan tại sao hiệu ứng bánh cóc đang trở thành một hiện tượng ổn định như vậy trong nền kinh tế:

Kỳ vọng lạm phát. Các công ty xây dựng kỳ vọng về giá tài nguyên trong tương lai vào mô hình định giá của họ trước, tự bảo hiểm lại trước sự gia tăng chi phí có thể xảy ra.

Tâm lý người tiêu dùng. Trong suy nghĩ của người mua, việc giảm giá thường liên quan đến việc mất chất lượng hoặc làm tổn hại danh tiếng thương hiệu, vì vậy các công ty tránh giảm giá.

Bồi thường tổn thất trước đó. Mức giá tăng được các nhà sản xuất sử dụng để khôi phục lợi nhuận sau thời kỳ kinh tế bất ổn và chi phí tăng.

Chi phí quản lý đánh giá lại. Quá trình giảm giá đòi hỏi phải tính toán lại hợp đồng, thiết kế lại các chiến dịch tiếp thị và thay đổi thẻ giá trong hệ thống, điều này liên quan đến chi phí đáng kể.

Giá trị cho nhà đầu tư và lựa chọn tài sản

Hiểu được cơ chế đằng sau hiệu ứng bánh cóc liên quan trực tiếp đến chiến lược đầu tư. Hiện tại, thị trường tiền điện tử và tài sản truyền thống thể hiện sự biến động, điều này cần được đánh giá thông qua lăng kính của hiện tượng này.

BTC hiện đang giao dịch ở mức 82,43 nghìn đô la với mức giảm hàng ngày là -7,02%, trong khi ETH đang giao dịch ở mức 2,75 nghìn đô la (-8,29% trong 24 giờ). Tuy nhiên, điều quan trọng cần nhớ là ngay cả với sự điều chỉnh hiện tại, hiệu ứng bánh cóc cho thấy xác suất tích lũy giá ở các mức đạt được cao hơn là quay trở lại mức thấp trước đó.

Đối với các nhà đầu tư dài hạn, kiến thức về hiệu ứng này trở thành một công cụ phân tích. Tài sản được hỗ trợ bởi các công ty có tỷ suất lợi nhuận cao và nhu cầu ổn định được bảo vệ tốt hơn khỏi các đợt điều chỉnh giá nhờ bánh cóc. Khi chọn tài sản để tiết kiệm dài hạn, bạn nên tính đến khả năng của công ty hoặc dự án để cố định các mức giá đạt được, điều này đảm bảo tăng thu nhập dễ dự đoán hơn.