ETF giao dịch trên sàn thu hút 1.42 tỷ USD: Khi nào các nhà chơi tổ chức quay trở lại thị trường

Các quỹ Bitcoin giao ngay được đăng ký tại Mỹ cho thấy hiệu suất dòng vốn vào mạnh nhất kể từ đầu tháng 10. Trong tuần qua, các công cụ đầu tư có quy định này đã thu hút tổng cộng 1,42 tỷ USD dòng chảy ròng — mức cao nhất trong hơn ba tháng. Dữ liệu này báo hiệu sự trở lại của các nhà đầu tư tổ chức lớn, trong khi áp lực từ các chủ sở hữu tài sản kỹ thuật số lớn đã giảm rõ rệt.

Tăng tốc quỹ giao dịch: Khi nhu cầu tăng cao giữa tuần

Dữ liệu từ nền tảng phân tích SoSoValue cho thấy sự gia tăng đột biến trong nhu cầu vào giữa tuần làm việc. Chính xác trong giai đoạn này, dòng vốn đổ vào lớn nhất: thứ Tư mang lại dòng chảy một lần lớn nhất khoảng 844 triệu USD, còn thứ Ba kết thúc với 754 triệu USD dòng chảy ròng.

Mặc dù cuối tuần đã làm giảm một số kỳ vọng — thứ Sáu ghi nhận rút khoảng 395 triệu USD — nhưng xu hướng chung vẫn tích cực. Nhu cầu mạnh mẽ giữa tuần đã đủ để đạt được kết quả hàng tuần cao nhất kể từ tháng 12, khi các quỹ thu hút khoảng 2,7 tỷ USD vốn.

Ethereum theo sau: Xu hướng tương tự nhưng nhẹ nhàng hơn

Các ETF Ethereum giao ngay thể hiện bức tranh tương tự, nhưng ít sôi động hơn. Thứ Ba cho thấy dòng chảy 290 triệu USD, thứ Tư — 215 triệu USD dòng chảy ròng. Thật không may, các hoạt động bán ra vào cuối kỳ đã làm giảm tổng thể: thứ Sáu kết thúc với rút khoảng 180 triệu USD.

Kết quả: dòng chảy hàng tuần của ETF Ethereum vào khoảng 479 triệu USD. Mặc dù con số này tích cực, nhưng nó cho thấy các nhà đầu tư thận trọng hơn đối với tài sản kỹ thuật số lớn thứ hai so với Bitcoin.

Thị trường xoay chuyển: Cơ chế cung cấp tổ chức mạnh mẽ

Vinsent Liu, trưởng bộ phận đầu tư của Kronos Research, cung cấp lời giải thích sâu sắc về các biến đổi quan sát được. Theo đánh giá của ông, dữ liệu cho thấy sự trở lại dần dần của các nhà tổ chức lớn với các vị thế dài hạn.

“Dòng chảy ETF cho thấy các nhà đầu tư lớn đang quay trở lại qua các kênh chính thức, có quy định,” Liu giải thích trong cuộc trò chuyện với Cointelegraph. Ông lưu ý rằng phân tích blockchain cho thấy giảm khối lượng bán ra từ các cá mập (các nhà kiểm soát lớn), so với cuối tháng 12, điều này làm giảm nguồn áp lực chính của thị trường.

“Việc các ETF hấp thụ và hoạt động ổn định của các cá mập dự đoán sự thu hẹp của cung cấp hiệu quả của tiền điện tử và tăng tính rủi ro của điều kiện thị trường,” chuyên gia nói. Trong bối cảnh giảm số lượng các nhà phân phối lớn và việc hấp thụ liên tục của cung giao ngay qua ETF, thanh khoản sẵn có của Bitcoin ngày càng bị thu hẹp — và điều này diễn ra ngay cả khi giá vẫn biến động cao.

Tín hiệu hay giao dịch? Những dấu hiệu sớm, không phải xác nhận cuối cùng

Dù các chỉ số tích cực, Liu dự đoán kịch bản một cách thực tế. “Đây vẫn là giai đoạn đầu của quá trình chuyển đổi, chứ không phải xác nhận hoàn toàn xu hướng mới,” ông cảnh báo. Tuy nhiên, sự kết hợp giữa dòng chảy ETF ổn định, sự giảm sút của cá mập và cấu trúc thị trường được cải thiện cho thấy khả năng hình thành một nguồn cung tổ chức bền vững hơn.

“Xác suất cho thấy các ngày tăng sẽ chiếm ưu thế, mặc dù xu hướng vẫn sẽ biến động,” Liu nói rõ. “ETF cung cấp nền tảng cấu trúc cho nguồn cung, còn hoạt động giảm của cá mập cho thấy các đợt giảm liên quan có khả năng sẽ nhanh chóng bị hấp thụ bởi nhu cầu.”

Câu hỏi về tính bền vững: Liệu dòng chảy có đủ để duy trì đà tăng?

Không phải tất cả các nhà tham gia thị trường đều tự tin rằng dòng chảy ETF đủ để duy trì xu hướng tăng dài hạn. Nghiên cứu về động thái vĩ mô của Bitcoin do Ecoinometrics thực hiện phát hiện ra một quy luật thú vị: các đỉnh dòng chảy ETF gần đây thường chỉ dẫn đến các phục hồi giá ngắn hạn thay vì các đợt tăng giá bền vững.

Các nhà phân tích của Ecoinometrics nhận định rằng các ngày tích cực về dòng chảy có thể giúp ổn định giá, nhưng Bitcoin thường cần vài tuần liên tiếp có nhu cầu tổ chức mạnh mẽ để thay đổi xu hướng rộng lớn hơn. Dữ liệu lịch sử cho thấy khi dòng chảy vào các quỹ giao dịch chậm lại, áp lực giá thường lại xuất hiện. Do đó, tính liên tục và ổn định, chứ không phải các đợt hoạt động đột ngột, mới là yếu tố quyết định cho sự phục hồi thực sự của các vị thế.