2026 RWA Phân tích lại: Buổi hỏi đáp Dusk tiết lộ sự thay đổi thực sự của công nghệ tài chính

Vào tối ngày 22 tháng 1, tôi đã xem toàn bộ video về AMA chính thức của Dusk và tiến hành đánh giá chuyên sâu. CTO Hein Dauven của Dusk không chỉ nói về tầm nhìn trong chương trình phát sóng trực tiếp mà còn phơi bày đầy đủ lộ trình công nghệ của công ty trong vài năm tới. Thông điệp cốt lõi của AMA này:Lĩnh vực RWA đang trải qua sự phân chia từ ý tưởng đến thực tiễn, và Dusk đã chọn một con đường khác.

Tại sao các dự án RWA hiện tại chủ yếu là hời hợt

Hein đã đưa ra một điểm thẳng thừng trong chương trình phát sóng trực tiếp - phần lớn token hóa RWA trong vòng tròn tiền tệ hiện tại thực sự chỉ là “bọc tài sản”. Nhiều dự án chỉ đơn giản là đưa tài sản từ thị trường chứng khoán truyền thống vào chuỗi và bán chúng cho người dùng trong vòng tròn tiền tệ với phí xử lý, về cơ bản không khác gì mua cổ phiếu bằng ứng dụng di động.

Thay đổi thực sự không phải là bản thân “mã hóa”;Phát hành gốc- Phát hành tài sản tài chính trực tiếp trên blockchain. Đây là chìa khóa để tận dụng các tổ chức tài chính truyền thống để áp dụng công nghệ blockchain.

Để minh họa cho điểm này, Hein trích dẫn sự kém hiệu quả của tài chính truyền thống: một giao dịch chứng khoán phải thông qua năm hoặc sáu trung gian như trung tâm lưu ký chứng khoán trung ương và trung tâm thanh toán bù trừ, dẫn đến tỷ lệ lỗi chuyển tiền cao 5% đến 10%。 Theo kiến trúc blockchain, việc thanh toán giao dịch có thể được hoàn thành ngay lập tức và tỷ lệ lỗi gần bằng không. Tiết kiệm chi phí đằng sau việc cải thiện hiệu quả này là điều thực sự thu hút các tổ chức tài chính.

DSDS Mainnet và Lớp tương thích EVM: Đánh giá về bố cục công nghệ rãnh kép của Dusk

Nhiều người hỏi tại sao Dusk lại duy trì một lớp tương thích EVM cùng một lúc. Đánh giá này cho thấy đây là một lựa chọn thực tế.

Kiến trúc của Dusk được chia thành hai cấp độ:

• DSDS (Mạng chính):D cốt lõi của USK, tập trung vào bảo vệ quyền riêng tư tối ưu và logic tài chính gốc
• EVM hoàng hôn: Để cho phép truy cập liền mạch giữa các nhà phát triển và ứng dụng hiện có

Cả hai về cơ bản là cùng một mạng nhưng cung cấp các lối vào khác nhau. Sử dụng EVM để thu hút các nhà phát triển và dòng chảy vào hệ sinh thái ứng dụng, đồng thời sử dụng công nghệ cơ bản DSDS để khóa các tổ chức tài chính hàng đầu có nhu cầu khó khăn về quyền riêng tư và tuân thủ. Chiến lược theo dõi kép này khá tinh tế.

Cách tuân thủ tự nhiên tận dụng thị trường trị giá 11,9 nghìn tỷ đô la

Chìa khóa của logic tài chính tự nhiên nằm ở “tiết lộ có chọn lọc”. Các tổ chức không cần phải hoàn toàn ẩn danh, nhưng cần chứng minh sự tuân thủ, nguồn vốn và bảo vệ bí mật thương mại như đối tác và chi tiết vị trí.

được phát triển bởi Dusk Thuật toán băm Poseidon(ngay cả người sáng lập Ethereum Vitalik cũng đã chú ý đến điều này) có thể đạt được điều này. Thông qua công nghệ này, các tổ chức tài chính có thể hoàn thành các giao dịch theo khuôn khổ pháp lý đồng thời bảo vệ thông tin kinh doanh cốt lõi.

Những diễn biến cụ thể là:Sàn giao dịch chứng khoán Hà Lan NPEX đã chuẩn bị cho đợt phát hành cổ phiếu và trái phiếu bản địa trị giá 3 tỷ euro thông qua Dusk。 Đây không phải là một dự án thử nghiệm, mà là một trường hợp thực tế đã hoạt động trên lộ trình Chế độ thí điểm DLT (Khung thí điểm tài sản kỹ thuật số) của EU. Điều này thể hiện sự công nhận các giải pháp công nghệ của Dusk bởi cơ sở hạ tầng tài chính truyền thống.

$DUSK Nền kinh tế token: Xem xét một thiết kế không có bất ngờ VC

Từ góc độ token, $DUSK đi theo con đường “kinh tế học cổ điển”:

Cấu trúc phân phối ổn định: Cộng đồng và nhóm mỗi người chiếm 50% và phần nhóm đã được mở khóa hoàn toàn vào đầu năm 2022. Giờ đây, thị trường sẽ không phải đối mặt với kiểu “bán tháo VC” đột ngột sụp đổ.

Thu nhập từ staking có tính cạnh tranh: APR của native staking là khoảng 23% và staking thanh khoản do đối tác Soju cung cấp thậm chí còn có phần thưởng khuyến mãi lên đến 30%.

Cơ chế giảm phát cấp số nhân: Ngoài việc đốt phí giao dịch, Dusk cũng đang lên kế hoạch cho một cơ chế “Thanh khoản sở hữu của giao thức”. Mua lại token và bơm thanh khoản thông qua lợi nhuận giao thức hỗ trợ ổn định giá lâu dài hơn là đốt thuần túy.

Theo dữ liệu mới nhất,$DUSK hiện có giá 0,11 đô la, với mức giảm trong 24 giờ là -8,79% và vốn hóa thị trường lưu hành là 56,42 triệu đô la。 Mặc dù có sự biến động ngắn hạn, nhưng đây là một mô hình kinh tế được cân nhắc kỹ lưỡng từ góc độ toàn vẹn của thiết kế token.

Nhìn vào kết cục thực sự của RWA vào năm 2026 từ khoảng thời gian kỹ thuật

AMA này đã cho tôi thấy gì?Dusk đã chuyển đổi từ một dự án công nghệ bảo mật thuần túy thành một ngăn xếp tài chính hoàn chỉnh。 Họ không tham gia vào cuộc chiến bành trướng, nhưng đang xác định lại các quy tắc của các giao dịch tài chính.

Từ cơ sở hạ tầng tài chính truyền thống vào những năm 1970, nhảy thẳng sang tài chính gốc on-chain vào năm 2026 - một bước nhảy vọt về công nghệ hơn 50 năm. Nếu bạn hiểu được khoảng thời gian này, bạn sẽ không hối tiếc về những biến động token ngắn hạn.

Chu kỳ phần thưởng node vào ngày 28 tháng 2 sắp đến gần, nhưng câu chuyện lâu dài về việc phát hành gốc RWA chỉ mới bắt đầu. Bài học lớn nhất từ bài đánh giá này là hiểu logic cốt lõi về cách DSK chuyển đổi từ “đổi mới công nghệ” sang “cơ sở hạ tầng tài chính”.