Rủi ro tránh rủi ro chi phối thị trường, vị thế thống trị của Bitcoin đang đối mặt thử thách: Bản tin hàng tuần về thị trường tiền điện tử

Tiền mã hóa đang trải qua một sự chuyển đổi quyền lực tinh tế — trong bối cảnh tâm lý rủi ro toàn cầu giảm sút, vị thế thống trị của Bitcoin đang chịu áp lực. Mặc dù chỉ số USD tiếp tục yếu đi, vàng vẫn tiếp tục tăng giá, nhưng những tín hiệu thường có lợi cho tài sản rủi ro này lại không thể thúc đẩy đà tăng của Bitcoin. Hiện tượng mâu thuẫn này phản ánh những biến đổi tâm lý sâu hơn trên thị trường hiện tại: nhà đầu tư đang tránh rủi ro thay vì đón nhận nó.

Theo dữ liệu mới nhất, giá Bitcoin hiện tại là $77,910, giảm 7.07% trong 24 giờ qua, vốn hóa lưu hành đạt 1.56 nghìn tỷ USD. Tuy nhiên, chỉ số thống trị của Bitcoin lại đang chịu áp lực, cho thấy dòng vốn đang rút khỏi các đồng tiền chính để chuyển sang các loại tài sản khác, đặc biệt là các tài sản trú ẩn truyền thống như vàng.

Rủi ro tránh né thúc đẩy luân chuyển tài sản, vàng và USD diễn biến phân kỳ

Thứ Ba này, tâm lý thị trường bị bao phủ bởi kỳ vọng vào dữ liệu GDP Quý 3 của Mỹ. Mặc dù chỉ số USD tiếp tục giảm xuống 97.90 (giảm 0.39%), đạt mức thấp mới kể từ đầu tháng 10, điều này không kích thích nhu cầu đối với tiền mã hóa bật lên. Ngược lại, giá hợp đồng tương lai vàng tăng vọt lên 4,516 USD, tăng 1.04%, gần ngưỡng tâm lý 4,500 USD mỗi ounce.

Chuyên gia phân tích thị trường trưởng của FxPro, Alex Kuptsikevich, nhấn mạnh rằng logic đằng sau hiện tượng này đáng chú ý: tâm lý tránh rủi ro đang lan rộng toàn cầu. “Sự tăng giá của vàng cùng với đồng USD mất giá, cộng với áp lực bán tháo trên thị trường trái phiếu chính phủ, rõ ràng cho thấy sự chuyển biến trong tâm lý rủi ro cơ bản,” ông viết trong bình luận. Môi trường này thường báo hiệu các cổ phiếu và tiền tệ của thị trường mới nổi sẽ đối mặt với áp lực lớn hơn — như chúng ta đã thấy qua việc hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ giảm nhẹ, và các dấu hiệu giảm giá trên thị trường châu Á.

Thị trường tiền mã hóa chịu áp lực toàn diện, Bitcoin mất mốc tâm lý

16 chỉ số của CoinDesk đều ghi nhận giảm trong 24 giờ qua, chỉ số DeFi Select giảm 4%, chỉ số vũ trụ ảo giảm hơn 3%. Ethereum (ETH) hiện giá $2,380, giảm 11.42% trong 24 giờ, mức giảm lớn hơn cả Bitcoin. Giá Solana (SOL) giảm xuống còn $102.08, so với mức ghi nhận ban đầu là $117.24, giảm khoảng 12.9%.

Trong số các token xếp hạng top 100 theo vốn hóa, chỉ có HASH và RAIN đạt mức tăng trên 6% trong 24 giờ qua. Điều này làm nổi bật tình hình khó khăn hiện tại của thị trường: ngay cả trong bối cảnh đồng USD yếu đi, thị trường tiền mã hóa vẫn đang trải qua đợt bán tháo hệ thống. Sự sụt giảm vị thế thống trị của Bitcoin phản ánh xu hướng nhà đầu tư trong giai đoạn tránh rủi ro thích phân bổ vào các tài sản trú ẩn truyền thống hơn là đặt cược vào hệ sinh thái mã hóa.

Dữ liệu kinh tế Mỹ sẽ là yếu tố then chốt để thay đổi cục diện này. Cục Phân tích Kinh tế Mỹ sẽ công bố dự báo sơ bộ GDP Quý 3 vào lúc 8:30 sáng, với kỳ vọng tăng trưởng trung bình là 3.2% hàng năm, một số tổ chức dự đoán 3.5%. Mặc dù dữ liệu này vẫn cho thấy nền kinh tế còn sức bật, nhưng so với tốc độ tăng trưởng 3.8% của Quý 2, có dấu hiệu chậm lại. Nếu dữ liệu không đạt kỳ vọng, nhu cầu đối với Bitcoin như một công cụ chống lạm phát có thể sẽ tăng trở lại, nhưng việc vượt qua mức kháng cự 90,000 USD vẫn còn là một câu hỏi lớn.

Phân tích kỹ thuật cho thấy tín hiệu phục hồi, nhưng cần thời gian xác nhận

Biểu đồ ngày của Solana cho thấy một hình thái kỹ thuật thú vị: giá sau khi phá vỡ vùng tích lũy trong nhiều tuần đã tạm thời xuyên thủng mức hỗ trợ, rồi sau đó bật trở lại, khiến các phe bán bị mắc kẹt trong vị trí sai lệch. Đây là hiện tượng Wyckoff Spring cổ điển, thường báo hiệu sự yếu ớt của phe bán và khả năng chuyển biến tăng giá tiềm năng.

Tuy nhiên, để xác nhận tín hiệu phục hồi này, giá cần phải vượt qua và duy trì trên đường trên của phạm vi giao dịch. Hiện tại, Solana vẫn đang trong quá trình điều chỉnh, bối cảnh vĩ mô của toàn thị trường tiền mã hóa vẫn còn nhiều nghi vấn. Tỷ lệ ETH/BTC cũng giảm 0.24% xuống còn 0.03388, cho thấy sức mạnh tương đối của Bitcoin tăng lên, nhưng động lượng giá tuyệt đối vẫn còn thiếu.

Dòng vốn phân hóa, ETF và token quản trị biến động bất thường

ETF Bitcoin giao ngay trong ngày qua ghi nhận rút ròng 1.422 tỷ USD, nhưng tổng dòng vốn ròng vẫn duy trì ở mức 57.25 tỷ USD, tổng tài sản khoảng 131 triệu BTC. ETF Ethereum giao ngay ghi nhận ròng 84 triệu USD, tổng dòng vốn tích lũy đạt 12.55 tỷ USD, tổng tài sản khoảng 6.09 triệu ETH.

Sự phân hóa dòng vốn này phản ánh thái độ khác nhau của các nhà đầu tư: tâm lý chờ đợi đối với Bitcoin trái ngược với sự lạc quan về các ứng dụng trong hệ sinh thái Ethereum. Các công ty niêm yết tiền mã hóa cũng xuất hiện tín hiệu hỗn hợp — Coinbase (COIN) tăng 1.13% lên $247.90, trong khi Galaxy Digital (GLXY) giảm xuống còn $24.49.

Về token quản trị, Yearn DAO đang tiến hành bỏ phiếu cho nhiều đề xuất, bao gồm thay đổi các signer đa chữ ký và thực hiện kế hoạch cứu trợ yETH. Tranh cãi về quyền sở hữu thương hiệu của Aave DAO khiến giá trị giảm 18% trong tuần, mức giảm rõ rệt hơn so với các tài sản chính thống khác. Điều này cho thấy rủi ro quản trị và bất đồng cộng đồng đang ảnh hưởng rõ rệt đến giá token của các dự án cụ thể.

Các điểm quan trọng trong tuần và triển vọng dữ liệu

Dữ liệu GDP Mỹ, dữ liệu PCE lạm phát và chỉ số niềm tin người tiêu dùng sẽ là các chất xúc tác vĩ mô quan trọng trong tuần này. Hợp đồng tương lai quỹ liên bang CME cho thấy kỳ vọng lãi suất hiện tại khá ổn định, có thể không gây tác động lớn đến thị trường, nhưng dữ liệu tăng trưởng kinh tế sẽ ảnh hưởng đến dự báo của thị trường về chính sách của Fed năm 2026.

Hashrate (trung bình 7 ngày) vẫn duy trì ở mức mạnh 1,051 EH/s, với giá sau điều chỉnh độ khó là $37.27. Mặc dù trong 30 ngày qua, hashrate đã giảm mạnh nhất kể từ tháng 4/2024, nhưng các tổ chức phân tích như VanEck xem đó như tín hiệu trái chiều liên quan đến sự đầu hàng của thợ mỏ — có thể báo hiệu đáy cục bộ đã gần kề.

Trong giai đoạn tránh rủi ro chiếm ưu thế này, vị thế thống trị của Bitcoin có thể tạm thời khó đảo ngược. Chỉ khi tâm lý rủi ro vĩ mô cải thiện hoặc hệ sinh thái mã hóa có những bước đột phá lớn (như ứng dụng sáng tạo hoặc các đột phá về thể chế), thì mới có thể làm sống lại sức hấp dẫn tương đối của Bitcoin trên thị trường. Hiện tại, hiện tượng Bitcoin vẫn chịu áp lực trong bối cảnh vàng và USD yếu, rõ ràng cho thấy đặc thù của chu kỳ này: thách thức vị thế hàng đầu của Bitcoin không phải do sự trỗi dậy của đối thủ cạnh tranh, mà là do sự suy giảm nhu cầu đối với các tài sản rủi ro tổng thể.