Việc loại bỏ giới hạn staking của EigenLayer đẩy tổng giá trị bị khóa vượt qua mốc $3 tỷ USD

EigenLayer, một giao thức restaking thanh khoản nổi bật, đã đưa ra quyết định chiến lược tạm thời loại bỏ giới hạn gửi tiền theo giao thức là 200.000 ETH, gây ra một đợt tăng đột biến trong dòng vốn chảy vào. Chỉ trong vòng hai giờ sau khi dỡ bỏ các hạn chế này, nền tảng đã chứng kiến hơn 1 triệu ETH đổ vào từ các nhà đầu tư, thúc đẩy Tổng Giá Trị Được Khoá (TVL) – một chỉ số quan trọng thể hiện tổng giá trị tài sản được bảo vệ trong một giao thức – vượt qua ngưỡng 3 tỷ USD. Theo dữ liệu từ DefiLlama, giao thức đã ghi nhận TVL chính thức là 3,2 tỷ USD tại thời điểm báo chí, tăng đáng kể 1 tỷ USD so với số liệu của ngày hôm trước.

Hiểu về Tổng Giá Trị Được Khoá (TVL) trong các Giao thức Restaking

Trước khi đi sâu vào thành tựu của EigenLayer, điều quan trọng là phải hiểu rõ Tổng Giá Trị Được Khoá thực sự đại diện cho điều gì. TVL là một chỉ số cơ bản trong hệ sinh thái tài chính phi tập trung, đo lường tổng giá trị đô la của các tài sản tiền điện tử gửi vào và khoá trong một giao thức cụ thể. Đối với các nền tảng restaking như EigenLayer, chỉ số này phản ánh niềm tin của nhà đầu tư và khả năng thu hút vốn của giao thức. Sự đổ vào nhanh chóng 750 triệu USD trong vòng vài giờ cho thấy tâm lý thị trường có thể thay đổi nhanh chóng khi các rào cản pháp lý để gia nhập bị loại bỏ.

Cơ Chế Đằng Sau Restaking và Token Staking Thanh Khoản

Restaking là một chiến lược nâng cao dành cho các nhà nắm giữ ETH muốn tối đa hóa lợi nhuận từ vốn đã cam kết. Các nhà đầu tư đã từng staking Ethereum của họ trên chuỗi chính – khoá token để hỗ trợ cơ chế bảo mật bằng chứng cổ phần của mạng lưới – giờ đây có thể sử dụng các tài sản đã staking để kiếm thêm phần thưởng bằng cách “restaking” chúng trên các chuỗi thay thế thông qua các giao thức như EigenLayer.

Giao thức này hỗ trợ các token staking thanh khoản (LSTs), được phát hành bởi các nền tảng như Lido và Rocket Pool. Các nền tảng này xử lý việc staking thay mặt người dùng, phát hành các token có thể giao dịch (stETH và rETH tương ứng) tích lũy lãi suất trong khi vẫn duy trì tính thanh khoản. Cách tiếp cận hai lớp này – staking cộng với restaking – đã trở thành một lựa chọn ngày càng hấp dẫn cho các nhà đầu tư tập trung vào lợi suất.

Token Staking Thanh Khoản Dẫn Đầu Đợt Tăng Trưởng

Dữ liệu cho thấy một xu hướng hấp dẫn: token stETH của Lido chiếm ưu thế trong dòng vốn mới đổ vào EigenLayer, chiếm khoảng 560 triệu USD, hoặc khoảng 80%, trong số các khoản gửi mới được ghi nhận vào thứ Hai. Sự tập trung này nhấn mạnh vai trò nổi bật của Lido trong lĩnh vực staking thanh khoản và sở thích của các nhà đầu tư đối với các giao thức đã được thử thách, uy tín khi cam kết tài sản của họ vào hạ tầng restaking mới nổi.

Quyết định tạm thời loại bỏ giới hạn gửi tiền của EigenLayer được thiết kế rõ ràng để “mời gọi nhu cầu tự nhiên” từ thị trường, như đã nêu trong các thông cáo chính thức của dự án. Giao thức đã cho biết sẽ thiết lập lại giới hạn mới vào ngày 9 tháng 2, mặc dù ban lãnh đạo đã gửi tín hiệu muốn loại bỏ hoàn toàn hạn chế gửi tiền trong tương lai, hướng tới dòng chảy vốn hoàn toàn không cần phép phép.

Kế Hoạch Mở Rộng: Operators và EigenDA

Ngoài đợt tăng TVL ngay lập tức, EigenLayer đã công bố các phát triển sắp tới có thể thúc đẩy nhanh hơn việc chấp nhận hệ sinh thái. Giao thức dự kiến ra mắt mainnet cho các operator, cho phép các nhà đầu tư vận hành các nút như những thành viên tích cực trong quá trình xác thực của mạng lưới. Thêm vào đó, việc ra mắt EigenDA – dịch vụ phân phối dữ liệu phi tập trung – đánh dấu một bước tiến quan trọng, trở thành dịch vụ xác thực hoạt động đầu tiên dựa trên hạ tầng của EigenLayer. Những mở rộng kỹ thuật này định vị giao thức không chỉ đơn thuần là một phương tiện restaking, mà còn trở thành một lớp nền tảng cho các ứng dụng phân tán.

Cạnh Tranh Gia Tăng và Động Thái Thị Trường

Cơn sốt restaking đã thu hút nhiều nền tảng cạnh tranh, bao gồm Puffer Finance và Ether.fi, đã phản ứng với nhu cầu thị trường bằng cách cung cấp các ưu đãi lợi suất vượt trội và hệ thống “điểm” cho người dùng. Cảnh quan cạnh tranh này chắc chắn đã thúc đẩy dòng vốn chuyển dịch nhanh hơn về phía lĩnh vực restaking, mang lại lợi ích cho các nhà đi đầu như EigenLayer. Tuy nhiên, sự tăng trưởng này không phải không có tranh cãi.

Một số nhà phát triển blockchain đã bày tỏ lo ngại về mô hình “bảo mật chia sẻ” của EigenLayer, đặt câu hỏi liệu việc tập trung trách nhiệm xác thực trên nhiều chuỗi có thể gây quá tải cho hạ tầng của Ethereum hoặc gây ra áp lực hệ thống mạng. Những ý kiến cảnh báo này cho thấy rằng, trong khi TVL mở rộng thể hiện sự nhiệt huyết của thị trường, thì tính bền vững lâu dài và các tác động đối với mạng lưới vẫn cần được cộng đồng phát triển tiếp tục theo dõi.