Kết nối Yen của Bitcoin: Lạm phát của Nhật Bản và chính sách BOJ thúc đẩy BTC gần 78K đô la

Bitcoin và yên Nhật đã nổi lên như những đối tác giao dịch khó dự đoán, di chuyển gần như đồng bộ qua những biến động thị trường gần đây. Mối tương quan này càng trở nên rõ ràng hơn khi dữ liệu kinh tế mới nhất của Nhật Bản và quyết định chính sách của Ngân hàng Nhật Bản đã tạo ra những làn sóng lan tỏa trên các thị trường toàn cầu, ảnh hưởng không chỉ đến tỷ giá yên-đô la mà còn cả quỹ đạo của bitcoin gần mức 78.000 đô la.

Suy giảm lạm phát của Nhật Bản: Một bức tranh hỗn hợp cho các nhà hoạch định chính sách

Nhật Bản đã báo cáo mức giảm tốc lạm phát đầu tiên trong bốn tháng tuần này, báo hiệu khả năng thay đổi trong bối cảnh chính sách tiền tệ. Chỉ số giá tiêu dùng chính đã giảm mạnh xuống còn 2.1% so với cùng kỳ năm trước vào tháng 12, giảm so với mức 2.9% của tháng 11—một sự thoái lui rõ rệt thu hút sự chú ý của các nhà giao dịch và nhà phân tích. Chỉ số lạm phát cốt lõi, loại trừ thực phẩm tươi sống, cũng giảm xuống còn 2.4% từ 3%.

Tuy nhiên, bên dưới những cải thiện tiêu đề này là một vấn đề khó giải quyết hơn. Lạm phát cốt lõi, loại bỏ cả thực phẩm tươi sống và trợ cấp năng lượng, chỉ giảm nhẹ xuống còn 2.9% từ 3% trước đó. Điều này cho thấy áp lực giá cơ bản vẫn còn tồn tại trong nền kinh tế Nhật Bản. Như các nhà phân tích từ ING đã chỉ ra, lạm phát cốt lõi kéo dài có thể hỗ trợ việc bình thường hóa chính sách trong các quý tới, nhưng các số liệu tiêu đề mềm hơn có thể khuyến khích các nhà hoạch định chính sách giữ thái độ thận trọng hơn.

Ngân hàng Nhật Bản giữ lãi suất ổn định trong bối cảnh tín hiệu mâu thuẫn

Ngân hàng Nhật Bản đã củng cố cách tiếp cận kiên nhẫn của mình bằng cách giữ lãi suất chuẩn ở mức 0.75% trong một quyết định gần như nhất trí. Đáng chú ý, ngân hàng trung ương đã nâng dự báo tăng trưởng và lạm phát cho tài khóa 2025 và 2026, thể hiện sự tự tin vào quỹ đạo kinh tế của Nhật Bản bất chấp sự chậm lại của lạm phát gần đây. Những dự báo nâng cấp này gợi ý khả năng tăng lãi suất trong tương lai, mặc dù chính sách tiền tệ ngắn hạn có vẻ không thay đổi đột ngột.

Thái độ cân nhắc này khiến Bitcoin ít bị ảnh hưởng. Đồng tiền kỹ thuật số này giao dịch gần mức 78.000 đô la vào cuối tháng 1 mà không có nhiều biến động rõ ràng, phản ánh sự không chắc chắn của thị trường rộng lớn hơn. Việc thiếu hành động giá quyết đoán cho thấy các nhà giao dịch đang tiêu hóa các tín hiệu mâu thuẫn: dữ liệu lạm phát khả quan hướng tới sự kiên nhẫn của chính sách, nhưng hướng dẫn tương lai lại gợi ý về việc bình thường hóa cuối cùng.

Mối tương quan Bitcoin-Yên Nhật ngày càng chặt chẽ: Hiểu rõ về động thái 88.000 yên đổi lấy USD

Mối quan hệ giữa Bitcoin và yên Nhật đã trở nên mạnh mẽ hơn đáng kể, với hệ số tương quan 90 ngày là 0.84—gần như hoàn toàn phù hợp. Mối liên hệ này mang lại những ý nghĩa thực tiễn cho các nhà giao dịch theo dõi tỷ giá yên-đô la: khi yên yếu đi, Bitcoin thường di chuyển cùng chiều.

Sau thông báo của BOJ, yên Nhật đã giảm nhẹ, xuống còn khoảng 158.70 mỗi đô la Mỹ. Để tham khảo, 88.000 yên đổi khoảng 556 đô la theo tỷ giá hiện tại, minh họa cho các động thái tỷ giá rộng lớn hơn đang diễn ra. Các chiến lược gia dự báo yên sẽ còn chịu áp lực trong ngắn hạn, một diễn biến có thể gây tiêu cực cho Bitcoin do mối liên kết giao dịch chặt chẽ của chúng. Điều kiện yên yếu thường đi kèm với dòng chảy vốn ra khỏi Nhật Bản, có thể làm giảm nhu cầu đối với các tài sản rủi ro toàn cầu.

Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật 10 năm đã tăng 3 điểm cơ bản lên 1.12%, phản ánh những lo ngại về tài chính kéo dài và kỳ vọng thị trường về việc tăng lãi suất của BOJ trong tương lai. Sự biến động này vượt ra ngoài biên giới Nhật Bản—lãi suất cao hơn của Nhật đã đẩy chi phí vay mượn toàn cầu tăng lên, bao gồm cả Mỹ, tạo ra những trở ngại cho các tài sản biến động như Bitcoin và cổ phiếu.

Diễn biến giá gần đây và áp lực thị trường

Chuyển động giá của Bitcoin trong tháng này nhấn mạnh sự nhạy cảm của thị trường đối với các dòng chảy vĩ mô. Đồng tiền này đã giảm hơn 4.5% xuống còn 88.000 đô la trong đợt bán tháo thứ Ba, phần nào do lợi suất trái phiếu Nhật tăng mạnh và tâm lý rủi ro toàn cầu tăng cao. Kể từ đó, Bitcoin đã phục hồi nhẹ nhưng vẫn bị mắc kẹt trong phạm vi giao dịch đi ngang, với hành động giá gần như không đổi trong những ngày gần đây.

Tiếng ồn chính trị càng làm gia tăng những lo ngại này: các đợt cắt giảm thuế do các đảng chính trị Nhật hứa hẹn trước cuộc bầu cử tháng 2 đang đe dọa làm xấu đi vị thế tài chính đã gặp nhiều khó khăn của Nhật Bản. Triển vọng này đã làm rung chuyển thị trường trái phiếu, tạo ra sự biến động bổ sung cho các tài sản liên kết như Bitcoin.

Những gì tiếp theo cho động thái của Bitcoin và yên Nhật

Sự kéo dài của lạm phát cơ bản tại Nhật Bản đặt ra một sân chơi tinh tế cho Ngân hàng Nhật Bản. Dự báo tăng trưởng và lạm phát cao hơn cho thấy các nhà hoạch định chính sách sẽ không vội vàng cắt giảm lãi suất, nhưng sự chậm lại của lạm phát tiêu đề mang lại sự nhẹ nhõm tạm thời. Mức trung dung này có thể giữ yên Nhật yếu và biến động, ảnh hưởng trực tiếp đến hành động giá ngắn hạn của Bitcoin thông qua mối tương quan ngày càng mạnh mẽ của chúng.

Các nhà giao dịch theo dõi tỷ giá yên-đô la nên nhận thức rằng Bitcoin đã trở thành một cửa sổ phản ánh các kỳ vọng về tỷ giá và chính sách tiền tệ rộng lớn hơn. Dù cặp tỷ giá này duy trì sự di chuyển đồng bộ hiện tại hay phân kỳ sẽ phụ thuộc phần lớn vào cách mà câu chuyện lạm phát của Nhật Bản phát triển và liệu BOJ có thể sớm báo hiệu một sự thay đổi sang chính sách thắt chặt hơn trong những tháng tới hay không.