Sui Group Xây dựng hệ sinh thái tiền mặt bền vững với stablecoin và lợi nhuận DeFi

Đối mặt với bối cảnh thị trường cạnh tranh, Sui Group Holdings (SUIG)—công ty niêm yết trên Nasdaq, là cánh cửa tiếp cận tổ chức vào hệ sinh thái Sui—đang thực hiện các bước chuyển đổi mang tính đột phá nhằm tối đa hóa lợi nhuận cho cổ đông. Chiến lược mới nhất của công ty, trước đây hoạt động dưới tên Mill City Ventures trước khi đổi tên vào năm 2025, tập trung vào việc tích trữ tiền mặt thông minh và xây dựng hạ tầng tạo ra doanh thu bền vững, chứ không chỉ sở hữu token một cách thụ động.

Theo ông Stephen Mackintosh, Giám đốc Đầu tư của công ty, mục tiêu dài hạn của Sui Group là trở thành một trong những nhân tố kinh tế chi phối nhất trong hệ sinh thái blockchain Sui bằng cách thúc đẩy dòng tiền kỹ thuật số qua nhiều kênh doanh thu khác nhau. “Hiệu suất của chúng tôi luôn sẽ liên quan chặt chẽ đến giá SUI, nhưng mục tiêu của chúng tôi là kể một câu chuyện khác về cách dòng tiền phát triển qua hoạt động của hệ sinh thái,” ông Mackintosh chia sẻ.

Chiến lược Tiền mặt Kỹ thuật số: Từ Chủ sở hữu Token Đến Nhà tạo Lợi Nhuận

Chuyển đổi của Sui Group thể hiện một sự thay đổi trong tư duy về cách các công ty kho bạc dựa trên kỹ thuật số vận hành tài sản tiền điện tử. Thay vì chỉ giữ và staking token SUI, công ty hiện định vị mình như một nhà vận hành tích cực, tích hợp dòng tiền vào hạ tầng DeFi gốc của Sui.

Chiến lược này được hỗ trợ bởi hạ tầng lưu ký vững chắc—tài sản kỹ thuật số của Sui Group được quản lý bởi Galaxy Digital, một nhà quản lý tài sản tổ chức hàng đầu—và phương pháp quản lý vốn chặt chẽ. Trong vòng gọi vốn PIPE (đầu tư tư nhân vào cổ phiếu công khai) khi SUI được giao dịch ở mức $4,20, công ty đã huy động được khoảng 450 triệu USD đồng thời giữ lại 60 triệu USD tiền mặt dự phòng để quản lý rủi ro thị trường không lường trước. Chiến lược tiền mặt bảo thủ này sau đó đã chứng minh hiệu quả khi biến động thị trường tăng cao.

Hiện tại, với SUI được giao dịch ở mức $1,14 (tính đến 1 tháng 2 năm 2026), dòng tiền kỹ thuật số của Sui Group trị giá hơn 160 triệu USD tạo nền tảng vững chắc cho việc mở rộng hoạt động. Công ty đã duy trì lượng tiền mặt theo tỷ lệ chiến lược, cho phép mua lại liên tục mà không gây ra bán tháo trong giai đoạn thị trường khó khăn.

Tăng cường Số lượng SUI: Mục tiêu 5% Tổng cung đang lưu hành

Tham vọng của Sui Group trở thành một trong những nhà kho bạc hàng đầu được thể hiện qua mục tiêu sở hữu token tích cực nhưng có kiểm soát. Hiện tại, công ty nắm giữ khoảng 108 triệu token SUI, chiếm chưa đầy 3% tổng cung lưu hành khoảng 3,79 tỷ token. Mục tiêu trung hạn của công ty là nâng tỷ lệ sở hữu dòng tiền SUI này lên 5% tổng cung lưu hành—mốc mà Mackintosh xem là một cột mốc quan trọng để xây dựng ảnh hưởng kinh tế đáng kể trong hệ sinh thái.

Chỉ số “SUI trên mỗi cổ phần” của công ty, một thước đo tương tự như ether-per-share được các công ty kho bạc tập trung vào Ethereum sử dụng, đã tăng từ 1,14 lên 1,34 trong kỳ báo cáo gần nhất. Sự tăng trưởng này phản ánh sự kết hợp giữa tích trữ dòng tiền hiệu quả và kỷ luật trong quản lý cổ phiếu lưu hành—bao gồm cả việc mua lại 8,8% cổ phần của công ty trong kỳ gần nhất.

SuiUSDE và Dòng tiền: Stablecoin thúc đẩy doanh thu như thế nào

Bước vận hành quan trọng nhất của Sui Group là ra mắt SuiUSDE, một stablecoin gốc sinh lợi, được xây dựng qua hợp tác chiến lược với Sui Foundation và Ethena—một giao thức DeFi Ethereum đã chứng minh mô hình lợi nhuận bền vững trên quy mô lớn. Sản phẩm này dự kiến ra mắt vào đầu tháng 2 sau một loạt các thử nghiệm nội bộ, đưa Sui Group trở thành một trong những nhà áp dụng white-label đầu tiên công nghệ Ethena ngoài mạng lưới Ethereum.

SuiUSDE được thiết kế với cấu trúc dòng tiền có lợi cho hệ sinh thái. 90% tất cả phí thu được từ stablecoin này sẽ chảy trở lại cho Sui Group Holdings và Sui Foundation, dùng để mua lại SUI trên thị trường mở hoặc tái đầu tư vào các giao thức DeFi gốc của Sui. Cơ chế này tạo ra một vòng phản hồi tăng cường dòng tiền và giá trị token cùng lúc.

“Stablecoin là công cụ mà Wall Street hiểu rõ hơn nhiều so với altcoin biến động,” ông Mackintosh nói. “Không chỉ là về công nghệ, mà còn về việc mở rộng quyền truy cập tổ chức vào lợi nhuận bền vững trong hệ sinh thái Sui.” Stablecoin này dự kiến sẽ trở thành tài sản thế chấp và phương tiện giao dịch trong toàn bộ hệ sinh thái Sui, bao gồm các giao thức DeFi chính như DeepBook, Bluefin, Navi, và các sàn DEX phi tập trung như Cetus. Các cuộc thảo luận cũng đang diễn ra với các nhà chơi yield farming như Pendle để tích hợp sâu hơn.

Đa dạng hóa nguồn dòng tiền: Từ Futures Vĩnh viễn đến Hợp đồng Hệ sinh thái

Chiến lược dòng tiền của Sui Group không dừng lại ở stablecoin. Công ty đã ký kết thỏa thuận chia sẻ doanh thu với Bluefin, một sàn giao dịch futures vĩnh viễn hàng đầu trong hệ sinh thái Sui. Thông qua thỏa thuận này, Sui Group nhận phần trăm cố định từ mỗi phí giao dịch futures vĩnh viễn, tạo ra dòng tiền lặp lại độc lập với sự tăng giá của token. “Futures vĩnh viễn là một trong những ứng dụng mạnh mẽ nhất trong crypto,” ông Mackintosh nói. “Chúng tôi đã chuyển đổi từ một công ty chỉ mua và staking SUI thành nhà vận hành có stablecoin, tạo doanh thu từ DEX perps, và tích trữ dòng tiền qua nhiều nguồn doanh thu.”

Ông Mackintosh xác nhận rằng hai thỏa thuận hệ sinh thái bổ sung đang trong giai đoạn hoàn tất, mặc dù các chi tiết cụ thể chưa được tiết lộ. Sự đa dạng hóa này là chìa khóa để đạt được mục tiêu lợi nhuận hiệu quả khoảng 6%, làm nền tảng cho dự báo tăng trưởng 5 năm của công ty.

Ưu điểm Cấu trúc: Giảm phát vs. Lạm phát trong Phương trình Dòng tiền

Một yếu tố phân biệt chiến lược dòng tiền của Sui Group so với các đối thủ cạnh tranh là cơ chế kinh tế của token Sui. Trong khi staking cơ bản của SUI mang lại lợi nhuận khoảng 2,2%, tổng cung token Sui cố định là 10 tỷ và cơ chế đốt phí khiến mạng lưới mang tính giảm phát về cấu trúc—khác với các mạng lưới lạm phát như Solana và Ethereum liên tục bổ sung nguồn cung mới.

Trong dự báo của Mackintosh, nếu Sui Group có thể thúc đẩy lợi nhuận hoạt động hiệu quả đạt 6% thông qua kết hợp staking, chia sẻ phí, và doanh thu DeFi, thì SUI trên mỗi cổ phần có thể tăng trưởng đáng kể trong vòng 5 năm tới—ngay cả trước khi tính đến sự tăng giá của token. “Sự kết hợp giữa giảm phát cấu trúc và lợi nhuận cao hơn mang lại cho chúng tôi cơ hội dài hạn rất hấp dẫn,” ông Mackintosh chia sẻ. “Đây không chỉ là chơi giá, mà còn là các yếu tố kinh tế nền tảng vững chắc.”

Kỷ luật Tiền mặt và Quản lý Biến động trong Chu kỳ Thị trường

Phương pháp của Sui Group trong quản lý biến động khác biệt so với các công ty kho bạc tài sản kỹ thuật số khác, vốn gặp nhiều thách thức trong các giai đoạn suy thoái thị trường. Nhiều công ty tương tự buộc phải bán tháo tài sản tiền điện tử của họ và điều chỉnh chiến lược khi đối mặt với áp lực thanh khoản và nợ chuyển đổi không linh hoạt.

Sui Group, ngược lại, đã duy trì dự trữ tiền mặt đáng kể—vẫn giữ khoảng 22 triệu USD dưới dạng tiền mặt cùng với sở hữu SUI—để cung cấp sự linh hoạt trong vận hành mà không cần phải đưa ra quyết định đột ngột. “Chúng tôi đã kiên nhẫn, đã sử dụng dòng tiền một cách chiến lược, và không theo đuổi các kỹ thuật tài chính mạo hiểm,” ông Mackintosh nói. “Kỷ luật đó là tài sản quan trọng nhất trên thị trường này.”

Cách tiếp cận này thể hiện rõ qua quyết định mua lại cổ phần 8,8% một cách cẩn trọng, chi tiết thời điểm và khối lượng nhằm tối đa hóa giá trị cho các cổ đông còn lại. Chiến lược tiền mặt bảo thủ này giúp Sui Group tận dụng các cơ hội thị trường mà không cần phải bán tháo bắt buộc.

Tầm Nhìn 2026: Tích hợp Dòng tiền Hệ sinh thái Sui

Đến năm 2026, trọng tâm của Sui Group vẫn là rõ ràng: biến Sui Group Holdings thành một nhân tố kinh tế chính trong hệ sinh thái Sui đồng thời cung cấp cho nhà đầu tư công khai một lối đi rõ ràng để tiếp cận tăng trưởng của nền kinh tế blockchain. Với dòng tiền tích lũy, hạ tầng doanh thu đa dạng và kỷ luật về vốn nhất quán, công ty bước vào giai đoạn mới, trong đó dòng tiền không chỉ là tài sản nắm giữ mà còn là động lực thúc đẩy lợi nhuận cho cổ đông.

Chuyển đổi từ Mill City Ventures thành Sui Group Holdings không chỉ là một việc đổi tên—đây là dấu hiệu của một sự thay đổi căn bản trong cách công ty định giá và hoạt động trong hệ sinh thái blockchain hiện đại.