#加密市场观察 Bản tin tiền điện tử(02.02)：Chiến lược nhỏ giọt liên tục mua vào và Bitcoin giảm xuống mức hỗ trợ quan trọng

I. Tình hình nắm giữ Bitcoin và động thái thị trường của MicroStrategy
1 MicroStrategy (Chiến lược) là nhà nắm giữ Bitcoin công khai lớn nhất thế giới, tính đến ngày 1 tháng 2 năm 2026, tổng số lượng nắm giữ đạt 712.647 Bitcoin, chiếm khoảng 63% tổng số nắm giữ của 100 công ty niêm yết hàng đầu toàn cầu.
2 Khoản nắm giữ Bitcoin của họ không có gánh nặng thế chấp, thiết kế bảng cân đối kế toán giúp họ không gặp rủi ro thanh lý bắt buộc ngay cả khi giá Bitcoin giảm mạnh (thậm chí giảm xuống 1 USD), chủ yếu là trái phiếu chuyển đổi không có đảm bảo dài hạn, đồng thời duy trì dự trữ tiền mặt 2,25 tỷ USD để đối phó với nghĩa vụ lãi suất và cổ tức.
3 Giá vốn nắm giữ của MicroStrategy khoảng 76.037 USD, gần đây giá Bitcoin giảm xuống dưới mức này, dẫn đến lỗ chưa thực hiện trên sổ sách, nhưng Chủ tịch điều hành Michael Saylor vẫn tiếp tục mua vào khi thị trường giảm theo tín hiệu “More Orange”, ngày 1 tháng 2 năm 2026, họ đã mua thêm 2.932 Bitcoin trong tuần.
II. Biến động giá ngắn hạn của thị trường Bitcoin và hành vi của cá mập/cơ quan tổ chức
1 So với đà giảm giá ngắn hạn của Bitcoin, ngày 1 tháng 2 năm 2026, giá khoảng 82.500 USD, giảm 5,7% trong 24 giờ, phá vỡ mức kháng cự quan trọng 83.000-85.000 USD, chạm đáy 75.000 USD, mức thấp nhất trong chín tháng.
2 Các nhà nắm giữ dài hạn bán tháo nhanh hơn, nhà đầu tư nhỏ lẻ hoảng loạn cắt lỗ, trong khi cá mập (bn, 易理华, MicroStrategy) mua vào ngược xu hướng, bn bỏ ra 1 tỷ USD để mua Bitcoin, MicroStrategy liên tục tăng lượng nắm giữ, các tổ chức dựa trên giá trị dài hạn, tín hiệu chính sách (như Fed thay đổi người đứng đầu) và chiến lược “thu hoạch tâm lý hoảng loạn”.
3 Tâm lý thị trường ảm đạm, mặc dù RSI ngày đã rơi vào vùng quá bán, lực mua tiếp nhận yếu, có khả năng sẽ kiểm tra đáy lần hai trong ngắn hạn, cần chú ý đến lần ra mắt chính sách của Fed, dữ liệu PPI và tiến trình giảm đòn bẩy của thị trường.
III. Độ nóng của thị trường quyền chọn Bitcoin và biến động thanh khoản
1 Độ nóng của thị trường quyền chọn Bitcoin phân hóa, tính đến ngày 1 tháng 2 năm 2026, giá trị hợp đồng chưa đóng của quyền chọn bán 75.000 USD trên nền tảng Deribit (11,59 tỷ USD) và quyền chọn mua 100.000 USD (11,68 tỷ USD) tương đương nhau, thị trường đặt cược vào giảm và tăng giá đều như nhau.
2 Thanh khoản thị trường bị rút ra để phục vụ các nền tảng giao dịch đầu cơ tức thì (như cá cược thể thao, cờ bạc trong game, ETF đòn bẩy cao, quyền chọn đáo hạn trong ngày), các nền tảng này cung cấp vòng phản hồi nhanh, làm giảm khả năng phát hiện giá của các tài sản dài hạn như Bitcoin, dẫn đến giảm sức hấp dẫn trong các sở thích đầu cơ ngắn hạn.