Quỹ ETF Kho bạc: Lựa chọn giữa Hiệu quả Chi phí của VGIT và Tiềm năng Thu nhập của FBND

Khi đánh giá các quỹ ETF trái phiếu kho bạc và các lựa chọn thu nhập cố định rộng hơn, hai cái tên thường nổi bật như những ứng cử viên hàng đầu cho việc tiếp xúc với trái phiếu cốt lõi: Vanguard VGIT và Fidelity FBND. Mặc dù cả hai đều phục vụ danh mục thu nhập cố định, nhưng chúng áp dụng các chiến lược cơ bản khác nhau có thể ảnh hưởng đáng kể đến lợi nhuận và hồ sơ rủi ro của bạn.

Yếu tố Chi Phí: Nơi Đơn Giản Hóa ETF Kho Bạc Được Đền Đáp

Điểm khác biệt nổi bật nhất giữa hai quỹ này nằm ở cấu trúc chi phí của chúng. VGIT hoạt động với mức phí chỉ 0,03% hàng năm—một trong những khoản phí thấp nhất trong ngành quỹ. Để hình dung rõ hơn, với khoản đầu tư 10.000 USD, bạn chỉ phải trả 3 USD mỗi năm. Tỷ lệ chi phí 0,36% của FBND, mặc dù vẫn hợp lý theo tiêu chuẩn ngành, lại gấp mười lần mức phí hàng năm.

Trong nhiều thập kỷ đầu tư, sự khác biệt nhỏ này cộng dồn lại sẽ trở nên rõ rệt. Cách tiếp cận tập trung của VGIT vào các chứng khoán Kho bạc Mỹ trung hạn trực tiếp dẫn đến chi phí vận hành thấp hơn. Trong khi đó, FBND quản lý danh mục đa dạng gồm 2.742 trái phiếu từ chính phủ, doanh nghiệp và các lĩnh vực khác, tất nhiên sẽ phát sinh chi phí quản lý cao hơn.

Đối với các nhà đầu tư nhạy cảm với chi phí, ưu tiên ETF kho bạc, hiệu quả của VGIT gần như không thể vượt qua.

Rủi ro và Lợi nhuận: Hiểu Rõ Thương Lượng

Dữ liệu hiệu suất lịch sử cho thấy đặc điểm rủi ro của từng quỹ. Trong vòng năm năm, VGIT trải qua mức giảm tối đa 18,91%, trong khi FBND giảm tới 21,24%—một sự khác biệt ý nghĩa 2,33 điểm phần trăm trong giai đoạn thị trường căng thẳng.

Tuy nhiên, độ biến động này đi kèm với lợi ích về lợi suất. Hiện tại, FBND cung cấp lợi tức cổ tức 4,7% so với 3,8% của VGIT—chênh lệch 0,9 điểm phần trăm. Phần chênh lệch này tồn tại chính xác vì FBND nắm giữ các tài sản rủi ro hơn. Trái phiếu doanh nghiệp và chứng khoán chính phủ mang các rủi ro tín dụng khác nhau so với khoản tiếp xúc thuần túy với Kho bạc mà VGIT cung cấp.

Trong vòng một năm (tính đến đầu năm 2026), VGIT sinh lời 4,2% trong khi FBND đạt 3,8%, cho thấy ETF kho bạc tập trung vào trái phiếu chính phủ hoạt động tốt hơn trong giai đoạn này. Tuy nhiên, trong khung thời gian dài hơn năm năm, khoản đầu tư 1.000 USD vào VGIT đã tăng lên 864 USD so với 852 USD của FBND—một lợi thế nhỏ thể hiện rõ tầm quan trọng của tỷ lệ chi phí theo thời gian.

Nội Dung của Mỗi Quỹ: Kho bạc vs. Đa dạng hóa

Sự đơn giản của VGIT là đặc điểm nổi bật nhất. Quỹ chỉ đầu tư vào các chứng khoán Kho bạc Mỹ trung hạn, với các trái phiếu và notes gần đây làm toàn bộ danh mục. Sự tập trung này mang lại hệ số beta chỉ 0,16, cho thấy mức độ tương quan rất thấp với biến động thị trường chung. Đối với các nhà đầu tư tìm kiếm chất lượng tín dụng thuần túy, được chính phủ bảo đảm trong ETF kho bạc, cách tiếp cận này chính xác là những gì họ cần.

FBND theo hướng ngược lại với sự đa dạng hóa theo ngành. Các khoản nắm giữ hàng đầu gồm trái phiếu doanh nghiệp của Bank of America, JPMorgan Chase và Goldman Sachs—mặc dù mỗi khoản chiếm chưa đến 1% danh mục. Danh mục gồm 2.742 trái phiếu này kết hợp sự bảo đảm của chính phủ với lợi suất doanh nghiệp, chấp nhận thêm rủi ro tín dụng để tăng lợi nhuận. Hệ số beta của quỹ là 0,28 phản ánh mức độ nhạy cảm cao hơn với các biến động thị trường.

Về quy mô tài sản quản lý, VGIT chiếm ưu thế với 39,0 tỷ USD so với 23,8 tỷ USD của FBND, phản ánh sức hút của nó đối với các nhà đầu tư thu nhập cố định bảo thủ.

Phù Hợp Chiến Lược Với Mục Tiêu Đầu Tư của Bạn

Việc chọn lựa giữa các ETF kho bạc này hoàn toàn phụ thuộc vào nhu cầu thu nhập và khả năng chịu rủi ro của bạn.

Chọn VGIT nếu bạn ưu tiên: Chi phí tối thiểu, đơn giản tối đa, chất lượng tín dụng chính phủ, hoặc nếu bạn đang xây dựng một phần tử cốt lõi của danh mục trái phiếu để chống chịu biến động thị trường. Quỹ ETF kho bạc này đặc biệt phù hợp với các nhà đầu tư bảo thủ, người nghỉ hưu tập trung vào bảo toàn vốn, hoặc những người dùng trái phiếu như một phần cân bằng danh mục.

Chọn FBND nếu bạn ưu tiên: Thu nhập hiện tại cao hơn, đa dạng hóa rộng hơn ngoài các chứng khoán chính phủ thuần túy, hoặc nếu bạn sẵn sàng chấp nhận độ biến động vừa phải để tăng lợi nhuận. Phương pháp này phù hợp với các nhà đầu tư tập trung vào thu nhập, có khả năng chịu đựng các khoản giảm giá vừa phải.