Triển vọng lợi nhuận quý 2 của Microsoft: Ý nghĩa của doanh thu chưa thực hiện đối với nhà đầu tư

Khi Microsoft chuẩn bị công bố kết quả quý 2, các nhà phân tích Phố Wall đã thống nhất về các dự báo lợi nhuận và doanh thu cụ thể, cung cấp một cái nhìn chi tiết về hiệu suất hoạt động của tập đoàn công nghệ này. Các chỉ số doanh thu chưa thực hiện, đặc biệt, cung cấp cho các nhà đầu tư các chỉ số dự báo quan trọng về việc ghi nhận doanh thu trong tương lai và đà phát triển kinh doanh.

Đồng thuận của Phố Wall về Lợi nhuận cốt lõi và Doanh thu

Các nhà phân tích dự báo chung rằng Microsoft sẽ đạt lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 3.88 đô la, tăng mạnh 20.1% so với cùng kỳ năm ngoái. Doanh thu dự kiến đạt 80.23 tỷ đô la, tăng 15.2% so với cùng kỳ năm trước. Đáng chú ý, dự báo EPS đã duy trì ổn định trong 30 ngày qua, cho thấy tâm lý của các nhà phân tích đã ổn định quanh con số này sau khi xem xét kỹ lưỡng các xu hướng kinh doanh cơ bản.

Những thay đổi trong dự báo lợi nhuận mang ý nghĩa quan trọng trong việc dự đoán phản ứng của nhà đầu tư khi kết quả được công bố. Nghiên cứu liên tục cho thấy mối tương quan chặt chẽ giữa các thay đổi trong dự báo của các nhà phân tích và biến động giá cổ phiếu trong ngắn hạn. Đặc điểm này nhấn mạnh lý do tại sao việc theo dõi các điều chỉnh này lại là một công cụ dự đoán giá trị cho các nhà đầu tư đánh giá phản ứng thị trường tiềm năng.

Phân tích Doanh thu theo Phân khúc Kinh doanh

Việc xem xét các phân khúc doanh thu cụ thể cung cấp cái nhìn sâu sắc hơn so với các con số tiêu đề. Phân khúc Sản xuất và Quản lý Doanh nghiệp — phân khúc lớn nhất của Microsoft — dự kiến sẽ tạo ra 33.49 tỷ đô la, tăng 13.8% so với cùng kỳ năm trước. Phân khúc này, bao gồm Office, LinkedIn và Dynamics, vẫn là nền tảng của doanh thu công ty.

Phân khúc Đám mây Thông minh cho thấy đà tăng trưởng ấn tượng nhất với dự kiến đạt 32.41 tỷ đô la, tăng 26.9% so với cùng kỳ năm trước. Đà tăng này nhấn mạnh nhu cầu ngày càng tăng đối với hạ tầng đám mây và dịch vụ trí tuệ nhân tạo — những lĩnh vực mà Microsoft đã đầu tư đáng kể.

Ngược lại, phân khúc Máy tính Cá nhân Nhiều hơn dự kiến sẽ tạo ra 14.27 tỷ đô la, mặc dù giảm nhẹ 2.6% so với quý cùng kỳ năm trước, cho thấy nhu cầu trong các danh mục máy tính tiêu dùng truyền thống đã trưởng thành.

Trong danh mục sản phẩm, doanh thu sản phẩm cốt lõi đạt 17.80 tỷ đô la với mức tăng 9.7% hàng năm, trong khi doanh thu dịch vụ và các khoản khác dự kiến đạt 62.70 tỷ đô la, tăng 17.4% so với cùng kỳ năm trước. Những tốc độ tăng trưởng khác nhau này làm nổi bật sự chuyển hướng thành công của công ty sang các mô hình kinh doanh dựa trên dịch vụ có biên lợi nhuận cao hơn.

Doanh thu chưa thực hiện như một Chỉ số Dẫn dắt Kinh doanh

Doanh thu chưa thực hiện — còn gọi là doanh thu hoãn lại — đại diện cho các khoản thanh toán của khách hàng nhận trước cho các sản phẩm và dịch vụ chưa được cung cấp. Chỉ số này là một chỉ số dẫn dắt về doanh thu trong tương lai và phản ánh mức độ cam kết của khách hàng cũng như sức khỏe của doanh nghiệp.

Doanh thu chưa thực hiện dài hạn dự kiến sẽ đạt 3.43 tỷ đô la, tăng đáng kể so với 2.54 tỷ đô la được báo cáo trong quý cùng kỳ năm trước. Mức tăng 35% này cho thấy nhu cầu mạnh mẽ đối với các hợp đồng dịch vụ mở rộng và các thỏa thuận nhiều năm, cho thấy các đơn hàng trong tương lai đang rất khả quan.

Doanh thu chưa thực hiện ngắn hạn dự kiến sẽ tăng lên 51.39 tỷ đô la so với 45.51 tỷ đô la trong kỳ trước, tăng 12.9%. Sự gia tăng đáng kể này trong các nghĩa vụ ngắn hạn phản ánh cam kết khách hàng mạnh mẽ trong ngắn hạn và xác nhận khả năng của Microsoft trong việc đảm bảo các cam kết kinh doanh liên tục từ khách hàng. Tổng thể, các chỉ số doanh thu chưa thực hiện cho thấy sự tự tin của khách hàng vào các giải pháp của Microsoft vẫn rất mạnh mẽ, cung cấp khả năng dự báo doanh thu rõ ràng trong tương lai gần.

Đánh giá các Chỉ số Tài chính Bổ sung

Tỷ lệ phần trăm tăng trưởng doanh thu tổng thể so với cùng kỳ dự kiến là 15.1%, so với mức 12.0% của quý trước, cho thấy đà tăng trưởng đang tăng tốc. Trong phân khúc Sản xuất và Quản lý Doanh nghiệp, các nhà phân tích dự kiến tỷ lệ tăng doanh thu YoY sẽ đạt 13.8%, phù hợp với tốc độ tăng trưởng chung của phân khúc. Phân khúc Đám mây Thông minh dự kiến sẽ đạt mức tăng trưởng 26.9% YoY, duy trì vai trò là động lực tăng trưởng chính của công ty.

Góc Nhìn Đầu tư và Bối cảnh Thị trường

Trong tháng qua, cổ phiếu Microsoft đã giảm 7.6%, kém xa mức tăng nhẹ 0.6% của chỉ số S&P 500 rộng lớn hơn. Tuy nhiên, xếp hạng Zacks Rank #2 (Mua) của cổ phiếu này cho thấy các nhà phân tích tin rằng công ty đang có vị thế vượt trội so với thị trường chung trong những tháng tới. Sự giảm giá gần đây có thể là một cơ hội đầu tư phù hợp cho các nhà đầu tư muốn tiếp xúc với các dòng doanh thu đa dạng của Microsoft và đà tăng trưởng đám mây ngày càng nhanh.

Sự kết hợp giữa các dự báo EPS ổn định, tăng trưởng doanh thu toàn diện và các chỉ số doanh thu chưa thực hiện mạnh mẽ cùng nhau vẽ nên bức tranh về một công ty duy trì đà tăng trưởng trên nhiều lĩnh vực kinh doanh. Khi các kết quả lợi nhuận được công bố, các nhà đầu tư nên theo dõi xem liệu kết quả có phù hợp với các dự báo của các nhà phân tích này hay không và liệu hướng dẫn có phản ánh sự tự tin tiếp tục vào dòng doanh thu chưa thực hiện hay không.