Amplitude: Tại sao cổ phiếu vốn nhỏ này lại đang tăng tốc khi năm 2026 đang mở ra

Nền tảng phân tích sản phẩm Amplitude là một trường hợp nghiên cứu thú vị về sự biến động của cổ phiếu vốn nhỏ và tiềm năng phục hồi. Công ty, đã niêm yết vào năm 2021 với vai trò nhà cung cấp SaaS, đã đối mặt với những khó khăn đáng kể trong giai đoạn chậm lại chi tiêu phần mềm sau đại dịch. Sau khi gặp khó khăn trong việc duy trì định giá ban đầu, Amplitude đã trải qua quá trình chuyển đổi đáng kể, định vị mình như một cổ phiếu tăng trưởng trong phân khúc phần mềm vốn nhỏ thông qua phát triển sản phẩm tích cực và tích hợp AI.

Một nhà phân tích ban đầu dự đoán hiệu suất mạnh mẽ cho cổ phiếu vốn nhỏ này vào năm 2025, nhưng thời điểm đó đã quá sớm. Cổ phiếu đã tăng 9,8% trong suốt năm 2025 trong khi hiệu suất so với các chỉ số thị trường rộng lớn hơn kém hơn, tuy nhiên các động thái cơ bản của doanh nghiệp đã thay đổi đáng kể khi bước vào năm 2026. Công ty đã vượt qua áp lực từ khách hàng và các thách thức thị trường mới nổi hiệu quả hơn nhiều so với nhiều đối thủ cạnh tranh, tạo điều kiện cho khả năng tăng tốc tiềm năng.

Đổi mới nền tảng thúc đẩy câu chuyện phục hồi

Sự chuyển đổi của Amplitude tập trung vào mở rộng khả năng sản phẩm và tích hợp trí tuệ nhân tạo khắp nền tảng của mình. Trong quý ba, công ty báo cáo doanh thu 347 triệu USD với mức tăng 16% so với cùng kỳ năm ngoái. Thật đáng chú ý hơn, các nghĩa vụ hiệu suất còn lại đã tăng 37% lên 391,9 triệu USD, cho thấy khách hàng hiện tại đang cam kết hợp đồng dài hơn khi niềm tin vào nền tảng ngày càng tăng.

Công ty đã tích cực ra mắt các khả năng mới nhằm đáp ứng các yêu cầu thị trường đang phát triển. Các công cụ theo dõi AI giờ đây cho phép các nhà tiếp thị theo dõi hiệu suất thương hiệu qua kết quả tìm kiếm được hỗ trợ bởi AI, trong khi các tính năng thử nghiệm web cho phép các nhóm thực hiện các vòng thử nghiệm nhanh gấp ba lần so với quy trình cũ—mà không cần sự tham gia của nhà phát triển. Những cải tiến này mở rộng cơ hội doanh thu với khách hàng hiện tại đồng thời giảm các rào cản gia nhập cho người dùng mới.

Amplitude duy trì vị thế là một đối thủ thống trị trong lĩnh vực phân tích sản phẩm. Công ty có 27% trong số các công ty trong Fortune 500 là khách hàng hoạt động, củng cố vị thế của mình trong phân khúc doanh nghiệp. Sự xác nhận từ các nhà phân tích ngành thứ ba càng củng cố vị trí này: Forrester Wave xếp công ty là nhà lãnh đạo trong phân tích kỹ thuật số và được khách hàng yêu thích, trong khi G2 xếp hạng là sản phẩm phân tích tốt nhất trong lớp.

Điểm vào hấp dẫn cho nhà đầu tư nhỏ-cap hướng tới tăng trưởng

Bức tranh định giá mang lại cơ hội hấp dẫn cho các nhà đầu tư muốn tiếp xúc với các tên tuổi công nghệ vốn nhỏ có nền tảng tăng trưởng đang tăng tốc. Amplitude giao dịch với hệ số giá trên doanh số chỉ 4x, thấp hơn nhiều so với nhiều đối thủ phần mềm tăng trưởng cao. Để có cái nhìn toàn diện, định giá này áp dụng cho một công ty hoạt động gần như hòa vốn dựa trên điều chỉnh trong khi doanh thu vẫn tăng trưởng ở mức cao teen—một hồ sơ điển hình cho các doanh nghiệp SaaS trưởng thành.

Thống nhất của Phố Wall cho năm 2026 có vẻ thận trọng, với các nhà phân tích dự đoán chỉ tăng trưởng doanh thu 14%. Trong khi đó, doanh thu theo chuẩn GAAP đã tăng tốc lên 18% trong quý 3, các dự báo của thống nhất này còn nhiều dư địa để có thể bất ngờ tích cực. Với vốn hóa thị trường hiện khoảng 1,4 tỷ USD, tiềm năng toán học để tăng giá 100-200% tồn tại nếu công ty có thể duy trì mức tăng trưởng doanh thu ở mức teen và cải thiện đòn bẩy hoạt động.

Bối cảnh rộng hơn cho đầu tư vào phần mềm vốn nhỏ

Thị trường cổ phiếu vốn nhỏ ngày càng trở nên phân hóa rõ rệt hơn. Các công ty thể hiện sự tích hợp AI thực sự và mối quan hệ khách hàng bền vững thường thu hút sự chú ý mới từ các tổ chức đầu tư, đặc biệt khi giao dịch ở mức định giá hợp lý. Sự kết hợp của Amplitude về khả năng mở rộng sản phẩm, giữ chân khách hàng mạnh mẽ và vị thế doanh nghiệp phù hợp với sở thích của nhà đầu tư về các cổ phiếu tăng trưởng vốn nhỏ có lợi thế cạnh tranh rõ ràng.

Tiền lệ lịch sử cho thấy rằng vốn kiên nhẫn trong các doanh nghiệp phần mềm vốn nhỏ chất lượng cao có thể tạo ra lợi nhuận đáng kể. Các yếu tố then chốt thường liên quan đến tăng tốc doanh thu, mở rộng nhiều lần khi công ty mở rộng quy mô, và các yếu tố hỗ trợ ngành công nghiệp chung. Amplitude dường như đang ở vị trí để hưởng lợi từ từng yếu tố này trong các quý tới.

Con đường phía trước cho Amplitude như một khoản đầu tư cổ phiếu vốn nhỏ phụ thuộc vào việc công ty có thể chuyển đổi đổi mới sản phẩm và khả năng AI thành việc thu hút khách hàng và mở rộng doanh thu hay không. Nền tảng tài chính có vẻ vững chắc, cơ hội thị trường vẫn còn lớn, và định giá cung cấp một điểm vào hấp dẫn so với triển vọng tăng trưởng. Đối với các nhà đầu tư đánh giá các vị trí công nghệ vốn nhỏ, công ty xứng đáng được xem xét nghiêm túc như một phần của danh mục tăng trưởng đa dạng.