Trong bối cảnh dữ liệu vĩ mô quan trọng bị trì hoãn công bố và chuẩn bị đón nhận việc điều chỉnh chuẩn mực hàng năm, sự nghi ngờ của thị trường về "liệu dữ liệu có còn mang tính dự báo hay không" đã nhanh chóng gia tăng. Báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 1 bị hoãn đến thứ Tư để công bố, đồng thời cập nhật giá trị điều chỉnh hàng năm cho năm 2025. Cục Thống kê Lao động Mỹ trước đó đã sơ bộ chỉ ra rằng, tăng trưởng việc làm từ tháng 4 năm 2024 đến tháng 3 năm 2025 bị đánh giá quá cao khoảng 91.1 nghìn người; các đánh giá nội bộ của Ngân hàng Mỹ và Cục Dự trữ Liên bang cho thấy, trong nửa cuối năm 2025, số việc làm mới hàng tháng có thể bị điều chỉnh giảm khoảng 20.000 đến 60.000 người, điều này có nghĩa là tổng số việc làm mới trong năm có thể chỉ khoảng 584.000 người, mức thấp nhất kể từ sau đại dịch.

Hiện tượng thị trường xuyên lĩnh vực cho thấy thái độ dòng vốn phân hóa rõ rệt. Tuần trước, thị trường chứng khoán Mỹ sau chuỗi giảm liên tiếp đã phục hồi, chỉ số Dow Jones một thời điểm vượt qua 50.000 điểm, trong khi lợi suất trái phiếu Mỹ giảm và dòng tiền trú ẩn quay trở lại, phản ánh niềm tin của thị trường vào các tài sản rủi ro vẫn chưa thực sự được phục hồi. Biến động của kim loại quý gia tăng, giá dầu tăng rồi giảm do các tin tức địa chính trị, càng làm tăng thêm sự không chắc chắn vĩ mô.

Thị trường tiền mã hóa phản ứng đặc biệt trực tiếp. Bitcoin (BTC) vào ngày 6 tháng 2 đã giảm xuống còn 59.800 USD, sau đó nhanh chóng phục hồi trong thời gian ngắn lên vùng 71.000 USD, cho thấy vẫn còn dòng vốn cấu trúc hỗ trợ ở mức thấp; nhưng từ góc độ định giá rủi ro, điều này có vẻ như là sự phục hồi kỹ thuật sau khi giảm đòn bẩy, chứ không phải là sự khởi đầu của một chu kỳ tăng rủi ro mới. Hiện cần thận trọng theo dõi xem mức kháng cự 71.363 USD có thể được vượt qua một cách hiệu quả hay không, vùng này là vị trí cấu trúc quan trọng của đợt giảm trước đó, sẽ là tham chiếu quan trọng để đánh giá liệu dòng vốn có sẵn sàng chấp nhận rủi ro trở lại hay không.

Trong bối cảnh dữ liệu phi nông nghiệp và CPI cùng tạo thành "độ không chắc chắn cao, độ tin cậy thấp", lý luận định giá ngắn hạn đã chuyển từ việc dựa vào dữ liệu tốt xấu đơn thuần sang đánh giá tổng hợp về không gian chính sách, rủi ro điều chỉnh dữ liệu và khả năng chịu đựng thanh khoản; xu hướng của BTC vẫn chủ yếu phản ánh sự thay đổi trong khả năng chấp nhận rủi ro vĩ mô này, chứ không phải là tín hiệu khởi động xu hướng riêng biệt.