‍#WalshSaysToCautiouslyShrinkBalanceSheet

Warsh thường xuyên chỉ trích các hoạt động mua trái phiếu của Fed, lập luận rằng những hoạt động này làm suy yếu tình hình tài chính tổng thể của nền kinh tế. Thay vào đó, ông đã ủng hộ việc thu hẹp bảng cân đối kế toán của Fed.
Sau một chiến dịch mở rộng quy mô bảng cân đối để hỗ trợ nền kinh tế trong cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu và đại dịch COVID-19, Fed đã cho phép bảng cân đối của mình thu nhỏ từ mức đạt $9 nghìn tỷ vào năm 2022 xuống còn 6,6 nghìn tỷ đô la vào cuối năm ngoái. Tuy nhiên, Fed bắt đầu mở rộng lại bảng cân đối vào tháng 12 để đảm bảo đủ thanh khoản trong hệ thống tài chính nhằm giữ lãi suất trong phạm vi mục tiêu của các nhà chức trách.
Hiện tại chưa rõ liệu Warsh có thúc đẩy chấm dứt quá trình này hay không.
Các nhà phân tích đã lập luận trong một ghi chú rằng Warsh thường xuyên chỉ trích các chính sách về bảng cân đối của Fed, nhưng họ tin rằng ông sẽ dễ dàng hơn khi là người phê bình hơn là người thúc đẩy thay đổi.
Ngoài ra, họ lưu ý rằng để giảm quy mô của bảng cân đối, Warsh cũng cần giảm các khoản nợ của mình, có thể thông qua các thay đổi về hướng dẫn và quy định về thanh khoản của ngân hàng.
Nếu Warsh đặt quá nhiều áp lực lên Fed để giảm cung tiền, điều này có thể dẫn đến biến động về nguồn vốn, biến động thị trường rộng hơn và điều kiện tài chính thắt chặt hơn.
Với khó khăn trong việc giảm các khoản nợ của Fed, chúng tôi nghi ngờ rằng Warsh sẽ thích các điều kiện tài chính dễ dàng hơn là một ngân hàng Fed nhỏ hơn.
Đặc biệt là vì Tổng thống Trump sẽ quan tâm nhiều hơn đến các điều kiện tài chính hơn là dự trữ của Fed, Warsh "có khả năng sẽ đứng về phía Trump."
Tuy nhiên, Warsh nói rằng việc thu hẹp bảng cân đối sẽ rất khó khăn, đặc biệt là vì bảng cân đối được sử dụng để quản lý phạm vi mục tiêu của Fed.#