GE Aerospace tăng vọt giữa nhu cầu quốc phòng và thương mại mạnh mẽ

GE Aerospace đã thu hút sự chú ý của nhà đầu tư với một đà tăng mạnh mẽ, ghi nhận mức lợi nhuận tích lũy vượt quá 280% trong vòng mười hai tháng qua. Sau khi giảm khỏi đỉnh cao đầu tháng 1 là 332 đô la mỗi cổ phiếu, nhà sản xuất hàng không vũ trụ này đang đứng trước một điểm biến đổi, nơi sức mạnh cơ bản trong cả lĩnh vực thương mại và quốc phòng có thể thúc đẩy đà tăng trở lại. Nguyên nhân bắt nguồn từ việc GE vượt xa kỳ vọng của các nhà phân tích trong thông báo kết quả quý 4 ngày 22 tháng 1, cho thấy nhu cầu tăng nhanh đối với các hệ thống động cơ phản lực tiên tiến và dịch vụ bảo trì máy bay toàn diện đã tạo ra một câu chuyện đầu tư hấp dẫn.

Lợi nhuận quý 4 thúc đẩy niềm tin của nhà đầu tư vào con đường tăng trưởng của GE

Kết quả tài chính đã nhấn mạnh sự cải thiện rõ rệt trên nền tảng hoạt động của GE. Nỗ lực hiện đại hóa hàng không thương mại trên toàn thế giới, kết hợp với hoạt động máy bay quân sự toàn cầu tăng cao, đã tạo ra đà đặt hàng chưa từng có. Trong quý, hiệu suất của GE vượt xa dự báo của Phố Wall với doanh thu cao hơn 5% và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu cao hơn 9%—đạt 11,86 tỷ đô la doanh thu quý và 1,57 đô la lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu. Những con số này thể hiện mức tăng trưởng 18% so với cùng kỳ năm trước, phản ánh cả sức mạnh về giá cả lẫn sự tăng tốc thực sự của nhu cầu.

Một thành tựu đáng chú ý là chuỗi hiệu suất vượt kỳ vọng của công ty so với các ước tính của nhà phân tích. GE đã vượt qua dự báo lợi nhuận của các nhà phân tích trong mười ba quý liên tiếp, với mức bất ngờ trung bình là 14,27% trong bốn báo cáo quý gần nhất. Mô hình nhất quán này cho thấy khả năng thực thi của ban quản lý đã được củng cố, đặc biệt liên quan đến dịch vụ hậu mãi và bảo trì động cơ cho các dòng động cơ LEAP và CFM56 hàng đầu của công ty.

Khối lượng khách hàng đến thăm các cửa hàng đã tăng đáng kể, cho thấy khách hàng đang bảo trì đội tàu của họ tích cực hơn. Việc nâng cao khả năng cung ứng vật liệu trong mạng lưới sản xuất của GE đã giúp công ty tận dụng đà tăng này mà không gặp phải các hạn chế vận hành đã gây khó khăn cho các đối thủ cạnh tranh.

Đơn hàng tồn kho kỷ lục báo hiệu đà duy trì cho GE

Điểm nổi bật trong triển vọng ngắn hạn của GE là sự hỗ trợ cấu trúc rõ ràng trong đơn hàng của công ty. Tổng giá trị đơn hàng tồn kho của công ty đã đạt khoảng 190 tỷ đô la, tăng gần 20 tỷ đô la so với cùng kỳ năm trước. Đơn hàng quý 4 tăng 74% lên 27 tỷ đô la, cho thấy sự tiếp tục của nhu cầu khách hàng đối với các giải pháp hàng không của GE.

Việc mở rộng đơn hàng tồn kho này phản ánh nhiều hơn là sức mạnh chu kỳ—nó thể hiện sự tin tưởng của khách hàng vào khả năng của GE trong việc thực hiện các cam kết dài hạn. Khi các hãng hàng không thương mại và bộ quốc phòng thúc đẩy quá trình hiện đại hóa đội tàu, GE đang ở vị trí để thu hút dòng doanh thu nhiều năm. Đơn hàng tồn kho cung cấp khả năng dự báo tăng trưởng lợi nhuận vượt ra ngoài năm tài chính 2026.

Định giá và giá trị đầu tư trong hoạt động hàng không của GE

Hướng dẫn dự báo của ban quản lý cho năm tài chính 2026 thể hiện sự tự tin rằng việc tối ưu hóa hoạt động sẽ tiếp tục thúc đẩy mở rộng biên lợi nhuận. Công ty dự kiến lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu năm 2026 trong khoảng 7,10 đến 7,40 đô la, cho thấy dự báo tăng trưởng từ 11% đến 16% so với lợi nhuận điều chỉnh của năm trước là 6,37 đô la mỗi cổ phiếu. Những con số này thể hiện ý định của ban quản lý trong việc chuyển đổi nhu cầu mạnh mẽ thành tăng trưởng lợi nhuận cuối cùng.

Thú vị là, dự báo của các nhà phân tích đã vượt qua hướng dẫn của ban quản lý trong các phiên giao dịch gần đây. Ước tính hiện tại cho năm 2026 là 7,45 đô la mỗi cổ phiếu, so với 7,15 đô la chỉ một tuần trước đó. Nhìn xa hơn, dự báo EPS cho năm 2027 là 8,55 đô la, tương đương mức tăng 200% kể từ mức cơ sở 2,81 đô la của năm 2021—một quỹ đạo năm năm phản ánh sự phục hồi sau mức thấp của đại dịch và sự mở rộng thực sự của doanh nghiệp.

Mô hình điều chỉnh dự báo xác nhận câu chuyện cải thiện. Trong vòng hai tháng, các ước tính của các nhà phân tích cho cả năm 2026 và 2027 đã tăng hơn 6%, trong khi các điều chỉnh dự báo so với cùng kỳ năm trước đã tăng hơn 14% cho mỗi năm tài chính. Sự tăng trưởng dần dần này cho thấy các nhà phân tích ngày càng tự tin vào khả năng duy trì đà tăng của ban quản lý.

Đánh giá rủi ro so với cơ hội

Trong khi tỷ lệ lợi nhuận dự phóng của GE là 40 lần, mức cao đối với ngành công nghiệp, vị trí hoạt động của công ty vẫn thu hút sự chú ý. Sức mạnh của bảng cân đối kế toán—bao gồm hơn 12 tỷ đô la tiền mặt và 130 tỷ đô la tổng tài sản so với 111 tỷ đô la nợ—đem lại khả năng linh hoạt tài chính để phân bổ vốn hoặc ứng phó với các rủi ro tiềm tàng.

Ngành hàng không vẫn mang tính chu kỳ, và những bất ổn vĩ mô có thể gây áp lực lên các chu kỳ nhu cầu. Tuy nhiên, sự đa dạng trong tiếp xúc của GE với cả lĩnh vực thương mại và quốc phòng cung cấp một số lớp bảo vệ chống lại sự yếu kém của từng kênh. Quá trình hiện đại hóa quân sự toàn cầu và quá trình thay thế đội tàu thương mại ngày càng tăng cho thấy các yếu tố thuận lợi kéo dài vượt ra ngoài dự báo ngắn hạn.

Đối với các nhà đầu tư xem xét GE như một phần của danh mục, sự giảm giá gần đây mang lại cơ hội gia nhập vào một công ty thể hiện khả năng thực thi nhất quán, đà đặt hàng kỷ lục và khả năng dự báo tăng trưởng lợi nhuận bền vững—những yếu tố này cùng nhau hỗ trợ lập luận cho sự tiếp tục quan trọng của GE trong danh mục đầu tư của nhà đầu tư.