Giá cà phê toàn cầu đối mặt áp lực giữa bối cảnh nguồn cung tăng và dự báo thời tiết

Thị trường cà phê toàn cầu gần đây đã chịu áp lực giảm mạnh trong các phiên giao dịch, với giá cà phê giảm trên cả hai loại chính khi các nhà giao dịch đánh giá lại cân bằng cung cầu. Đợt bán tháo này phản ánh sự hội tụ của các yếu tố giảm giá bao gồm dự báo sản lượng mở rộng, tồn kho tăng và điều kiện thời tiết thuận lợi cho các vùng trồng trọt. Hiểu rõ các động thái thị trường này giúp dự đoán xu hướng giá cà phê trong những tháng tới.

Bán tháo thị trường: Arabica và Robusta giảm theo dữ liệu giao dịch mới nhất

Cả hợp đồng cà phê arabica và robusta đều giảm mạnh trong các phiên gần đây. Hợp đồng arabica tháng 3 giảm 3,845%, đóng cửa giảm 13,25 điểm và chạm mức thấp nhất trong 5,5 tháng. Hợp đồng robusta tháng 3 giảm 1,58%, giảm 66 điểm để chạm mức thấp nhất trong 3,5 tuần. Sự yếu kém của cả hai loại này cho thấy giá cà phê đang chịu áp lực bán ra rộng rãi chứ không chỉ trong một phân khúc thị trường đơn lẻ.

Sự giảm giá của cà phê phản ánh mối lo ngại của các nhà giao dịch về nguồn cung toàn cầu đủ lớn, đã chuyển tâm lý thị trường từ lạc quan sang thận trọng. Sự chuyển biến này đặc biệt rõ rệt ở giá robusta, vốn dễ bị tổn thương hơn trước các tăng trưởng sản lượng từ nhà sản xuất robusta lớn nhất thế giới.

Sự tăng mạnh của cà phê Việt Nam: Một trở ngại lớn cho giá robusta

Việc xuất khẩu và sản lượng cà phê của Việt Nam tăng mạnh đang gây áp lực lớn lên giá robusta. Theo dữ liệu công bố đầu tháng 1, xuất khẩu cà phê Việt Nam năm 2025 tăng 17,5% so với cùng kỳ lên 1,58 triệu tấn, thể hiện thị phần ngày càng mở rộng trên thị trường toàn cầu.

Trong dự báo cho năm 2025/26, sản lượng cà phê của Việt Nam dự kiến tăng 6% so với năm trước lên 1,76 triệu tấn, tương đương khoảng 29,4 triệu bao — mức cao nhất trong 4 năm. Các hiệp hội ngành cho biết, nếu điều kiện thời tiết thuận lợi, sản lượng có thể tăng tới 10% so với vụ trước. Những tăng trưởng này cho thấy giá cà phê có thể tiếp tục chịu áp lực giảm, đặc biệt là đối với các loại robusta, khi nguồn cung từ Việt Nam đổ vào thị trường toàn cầu ngày càng nhiều.

Sản lượng và thời tiết của Brazil: Các yếu tố cạnh tranh ảnh hưởng đến giá cà phê

Brazil, nhà sản xuất arabica lớn nhất thế giới, mang đến bức tranh hỗn hợp cho giá cà phê. Một mặt, cơ quan dự báo mùa vụ Brazil đã nâng dự báo sản lượng cà phê năm 2025 lên 2,4% lên 56,54 triệu bao vào đầu tháng 12, cho thấy nguồn cung dồi dào trong tương lai. Tuy nhiên, các đợt mưa gần đây lại thấp hơn trung bình lịch sử, có thể hỗ trợ giá cao hơn bằng cách hạn chế khả năng sản xuất trong ngắn hạn.

Vùng Minas Gerais, khu vực trồng cà phê trọng điểm của Brazil, chỉ nhận được 33,9 mm mưa trong tuần kết thúc giữa tháng 1 — chỉ bằng 53% trung bình lịch sử. Dự báo cho thấy mưa đều đặn trong những tuần tới, giúp phục hồi độ ẩm và có thể giảm bớt lo ngại về nguồn cung. Tình hình thời tiết này đã tác động tiêu cực đến giá cà phê, khi thị trường xem xét các triển vọng mưa cải thiện là yếu tố lạc quan cho sản lượng.

Xuất khẩu cà phê của Brazil cũng giảm mạnh trong những tháng gần đây, tổng lượng cà phê xanh xuất khẩu giảm 18,4% xuống còn 2,86 triệu bao. Xuất khẩu arabica giảm 10% so với cùng kỳ, trong khi robusta giảm tới 61%, cho thấy nguồn cung từ Brazil có thể đang thắt chặt mặc dù dự báo sản lượng tăng.

Tồn kho và cung cầu: Yếu tố khác gây áp lực lên giá cà phê

Sự phục hồi của tồn kho cà phê theo dõi bởi ICE đã trở thành yếu tố giảm giá bổ sung. Tồn kho arabica giảm xuống mức thấp nhất trong 1,75 năm là 398.645 bao vào ngày 20 tháng 11, nhưng sau đó đã phục hồi lên mức cao nhất trong 2,5 tháng là 461.829 bao tính đến giữa tháng 1. Tương tự, tồn kho robusta chạm mức thấp nhất trong 1 năm là 4.012 lô vào tháng 12, rồi phục hồi lên mức cao nhất trong 1,75 tháng là 4.609 lô trong các phiên giao dịch gần đây.

Sự phục hồi tồn kho cho thấy áp lực cung đang giảm bớt, qua đó giảm bớt sự cấp bách của người mua và cho phép giá cà phê giảm từ mức cao gần đây. Mức tồn kho cao hơn thường cho thấy các tình trạng thiếu hụt đã được giải quyết, loại bỏ một cơ chế hỗ trợ chính cho giá.

Dự báo sản lượng toàn cầu định hình triển vọng giá cà phê

Dịch vụ Nông nghiệp nước ngoài USDA dự báo vào giữa tháng 12 rằng sản lượng cà phê toàn cầu năm 2025/26 sẽ tăng 2,0% so với năm trước lên mức kỷ lục 178,848 triệu bao. Tuy nhiên, dự báo tổng thể này che khuất những biến động đáng kể giữa các loại: dự kiến sản lượng arabica giảm 4,7% xuống còn 95,515 triệu bao, trong khi sản lượng robusta tăng 10,9% lên 83,333 triệu bao.

Riêng các nhà sản xuất lớn, dự báo sản lượng cà phê năm 2025/26 của Brazil giảm 3,1% so với năm trước xuống còn 63 triệu bao, có thể hạn chế nguồn cung từ nhà sản xuất lớn nhất thế giới. Ngược lại, sản lượng của Việt Nam dự kiến tăng 6,2% lên 30,8 triệu bao, mức cao nhất trong bốn năm. Những xu hướng trái chiều này cho thấy trong khi giá arabica có thể ổn định do nguồn cung Brazil thắt chặt, giá robusta vẫn chịu áp lực từ sự mở rộng của Việt Nam.

USDA cũng dự báo tồn kho cuối kỳ năm 2025/26 sẽ giảm 5,4% xuống còn 20,148 triệu bao từ mức 21,307 triệu bao của năm 2024/25, cho thấy sự thắt chặt nhẹ nhàng trong cân đối cung cầu toàn cầu trong năm sản xuất.

Những dự báo cho tương lai của giá cà phê

Môi trường hiện tại mang đến những tín hiệu hỗn hợp cho giá cà phê trong thời gian tới. Một mặt, dự báo thời tiết cho mưa nhiều hơn ở Brazil, mở rộng sản xuất toàn cầu và tồn kho phục hồi đều cho thấy giá cà phê có thể duy trì áp lực trong ngắn hạn. Mặt khác, xuất khẩu Brazil giảm, nguồn cung arabica hạn chế và mức tồn kho toàn cầu vẫn còn khá thấp có thể tạo nền tảng cho giá cà phê nếu điều kiện xấu đi.

Các nhà giao dịch theo dõi giá cà phê cần chú ý đến diễn biến thời tiết tại Brazil, các báo cáo tồn kho hàng tuần của ICE và dữ liệu xuất khẩu hàng tháng từ Brazil và Việt Nam — tất cả sẽ ảnh hưởng đến khả năng giá cà phê tìm thấy mức hỗ trợ mới hoặc tiếp tục xu hướng giảm gần đây.