ETH giảm 1,54% trong vòng chỉ 15 phút, với độ biến động của thị trường tăng đáng kể. Các loại tiền điện tử chính thống thu hút sự chú ý lớn hơn của nhà đầu tư, và hoạt động giao dịch ngắn hạn đã tăng rõ rệt. Trong khoảng thời gian này, giá nhanh chóng giảm, phản ánh mối tương quan gia tăng giữa các đồng coin lớn. Yếu tố chính thúc đẩy sự biến động này là sự biến động mạnh của BTC trong cùng kỳ, dẫn đến sự giảm đồng bộ của ETH do mối tương quan giữa các tài sản chính thống. Giá BTC tăng vọt lên 70.000 đô la vào 13:07, rồi giảm xuống dưới 69.000 đô la vào 21:26, kích hoạt tâm lý rủi ro chung trong thị trường tiền điện tử. Trong bối cảnh này, các quỹ giao dịch theo tần suất cao và quỹ định lượng nhanh chóng cân bằng lại vị thế của họ trên thị trường ETH, kích hoạt các cơ chế dừng lỗ và làm tăng áp lực bán ngắn hạn. Ngoài ra, mặc dù không xảy ra cùng ngày, sự kiện rút vốn on-chain vào cuối tháng 1 năm 2026, nơi $100 triệu USDC bị đốt từ Kho dự trữ USDC, tiếp tục ảnh hưởng đến thanh khoản trên chuỗi Ethereum, làm yếu đi hỗ trợ mua ETH. Trong khi đó, các sản phẩm đầu tư tài sản crypto toàn cầu tuần qua ghi nhận dòng chảy ròng là $173 triệu đô la, cho thấy sự giảm sút trong khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư. Tỷ lệ dài-ngắn của nền tảng Hyperliquid chỉ 0,95 cho thấy sự thiếu tự tin tăng giá và tâm lý giảm giá ngày càng tăng. Ở cấp độ tổ chức, Công ty Quản lý Harvard đã giảm lượng nắm giữ ETF BTC và tăng lượng nắm giữ ETF ETH—những tín hiệu tích cực dài hạn—nhưng quá trình cân bằng lại ngắn hạn đã gây áp lực lên ETH, và nhiều yếu tố đã cộng hưởng để nhanh chóng đẩy giá xuống. Hiện tại, độ biến động của thị trường rất lớn, và rủi ro giao dịch ngắn hạn cùng thanh khoản cho ETH đang ở mức cao. Nên tiếp tục theo dõi mối tương quan giữa BTC và các đồng lớn, dòng chảy quỹ on-chain, dòng chảy ròng của stablecoin, và các tỷ lệ dài-ngắn chính. Cần thận trọng với các biến động tiềm năng do hoạt động cân bằng lại và các sự kiện vĩ mô gây ra. Tập trung vào các mức hỗ trợ on-chain của các đồng lớn và các chỉ số tâm lý thị trường để có dữ liệu thị trường và động thái on-chain chính xác hơn theo thời gian thực.