Việc rút khỏi cổ phiếu công nghệ ảnh hưởng đến thị trường khi các báo cáo lợi nhuận quý 4 bắt đầu được công bố

Thị trường đã trải qua một đợt giảm mạnh vào thứ Ba, ngày 3 tháng 2, khi các nhà đầu tư bắt đầu rút lui chiến lược khỏi các cổ phiếu công nghệ tăng trưởng cao, gây ra các đợt giảm rộng hơn trên các chỉ số chính. Sự sụt giảm này diễn ra trong bối cảnh tâm lý thị trường trái chiều về dữ liệu kinh tế sắp tới và lo ngại về khả năng chính phủ đóng cửa, tạo ra một bối cảnh mong manh cho các nhà đầu tư đang tìm kiếm sự rõ ràng về quý tới.

Chỉ số Dow Jones Industrial Average đã cố gắng ghi nhận mức cao mới trong ngày trước khi chịu áp lực bán tháo, cuối cùng đóng cửa giảm 166 điểm, hoặc -0,34%. Chỉ số S&P 500 giảm mạnh hơn với -0,84%, trong khi Nasdaq nặng về công nghệ chịu ảnh hưởng nặng nề nhất với mức giảm -1,43%. Trong một sự phân kỳ đáng chú ý, chỉ số vốn nhỏ Russell 2000 đã phản ứng ngược lại xu hướng chung khi kết thúc trong vùng tích cực với +8 điểm, hoặc +0,31%, cho thấy sự yếu kém của thị trường vẫn tập trung chủ yếu vào lĩnh vực công nghệ lớn.

Các yếu tố thúc đẩy đợt rút lui của công nghệ vào thứ Ba

Việc giảm điểm của các cổ phiếu công nghệ dường như bị thúc đẩy bởi việc chốt lời sau một đợt tăng dài hạn của các cổ phiếu liên quan đến trí tuệ nhân tạo, đã tăng mạnh trong những tháng gần đây trước khi gặp kháng cự vào thứ Sáu. Thêm vào đó, các báo cáo việc làm dự kiến và các lo ngại chưa được giải quyết về chi tiêu của chính phủ đã tạo ra sự không chắc chắn về bối cảnh vĩ mô trong nửa cuối của quý.

Các nhà giao dịch đang chuẩn bị cho “Tuần việc làm”, bắt đầu với báo cáo lương của khu vực tư nhân của Automatic Data Processing (ADP) vào thứ Tư. Dữ liệu của ADP, không dựa vào nguồn chính phủ để tổng hợp, dự kiến sẽ cho thấy mức tăng 45 nghìn việc làm trong tháng Một—tăng nhẹ 4 nghìn so với số liệu tháng Mười Hai. Đáng chú ý, báo cáo JOLTS (Khảo sát tuyển dụng và thay đổi lao động của chính phủ) không được phát hành vào tháng Mười Hai, có thể do trì hoãn liên quan đến việc đóng cửa chính phủ gần đây.

Doanh thu doanh nghiệp điều hướng đợt rút lui của thị trường

Dù thị trường chung giảm điểm, nhiều tập đoàn lớn đã báo cáo kết quả tài chính mạnh mẽ sau giờ đóng cửa thứ Ba, mặc dù phản ứng của nhà đầu tư trong giao dịch sau giờ không đồng nhất.

Advanced Micro Devices (AMD) đã báo cáo lợi nhuận vượt kỳ vọng ấn tượng, với lợi nhuận quý IV đạt 1,53 USD trên mỗi cổ phiếu—cao hơn nhiều so với ước tính 1,32 USD và cao hơn đáng kể so với 1,09 USD của cùng kỳ năm ngoái. Doanh thu đạt 10,3 tỷ USD, vượt xa dự kiến 9,67 tỷ USD. Tuy nhiên, kết quả vượt dự kiến này bao gồm khoản lợi nhuận một lần 390 triệu USD từ việc bán chip cho Trung Quốc, nằm ngoài hướng dẫn ban đầu của công ty, khiến các nhà giao dịch ban đầu hoài nghi. Cổ phiếu AMD ban đầu giảm -6% trong phiên giao dịch muộn rồi phục hồi phần nào, nhưng tâm lý chung phản ánh một động thái “bán tin vui”. Cổ phiếu đã tăng 37% trong sáu tháng trước đó, cho thấy một số nhà đầu tư đã tận dụng lợi nhuận từ kết quả kinh doanh để chốt lời.

Trong tương lai, AMD đã cung cấp hướng dẫn doanh thu khả quan cho quý tới, mặc dù công ty cảnh báo rằng tỷ suất lợi nhuận gộp tổng thể dự kiến sẽ co lại khoảng vài điểm phần trăm, còn khoảng trên 55%. Ban lãnh đạo vẫn tự tin vào vị thế chiến lược của công ty bất chấp những khó khăn về biên lợi nhuận ngắn hạn.

Amgen, tập đoàn công nghệ sinh học lớn, cũng báo cáo kết quả mạnh mẽ về cả doanh thu lẫn lợi nhuận. Lợi nhuận đạt 5,29 USD trên mỗi cổ phiếu vượt xa ước tính 4,76 USD, trong khi doanh thu đạt 9,8 tỷ USD so với dự kiến 9,47 tỷ USD. Doanh số sản phẩm tăng 7%, nhờ tăng trưởng 10% về khối lượng trong danh mục sản phẩm của công ty. Trái ngược với phản ứng của AMD, cổ phiếu của Amgen tăng 1,1% trong giao dịch sau giờ, thưởng cho các nhà đầu tư đã giữ cổ phiếu qua báo cáo lợi nhuận.

Chipotle, nhà điều hành chuỗi nhà hàng dịch vụ nhanh, báo cáo kết quả hỗn hợp phản ánh tâm lý trái chiều của thị trường. Công ty kiếm được 25 cent trên mỗi cổ phiếu—vượt dự kiến một cent—và doanh thu đạt 2,98 tỷ USD so với dự báo 2,96 tỷ USD. Tuy nhiên, chỉ số doanh số cùng cửa hàng giảm -1,7%, đánh dấu lần giảm đầu tiên trong gần một thập kỷ. Xu hướng doanh số so sánh kém đã vượt qua lợi nhuận vượt kỳ vọng, khiến cổ phiếu giảm 2% trong giao dịch sau giờ khi các nhà đầu tư cân nhắc tác động đối với tăng trưởng doanh số cùng kỳ trong tương lai.

Sự chuyển dịch sang tăng trưởng tương lai: Sự nổi lên của Máy tính lượng tử

Khi các nhà đầu tư rút lui chiến lược khỏi các nhà lãnh đạo trí tuệ nhân tạo hiện tại, sự chú ý đang chuyển sang lĩnh vực công nghệ tính toán tiếp theo. Máy tính lượng tử có thể mang lại bước chuyển đổi đột phá về khả năng xử lý và năng lực, có khả năng vượt qua cả những thành tựu gần đây do AI thúc đẩy.

Trong quá khứ, máy tính lượng tử từng được xem là xa vời, nhưng các đột phá công nghệ đã thúc đẩy nhanh tiến trình thương mại hóa. Các nhà cung cấp dịch vụ đám mây lớn như Microsoft, Google, Amazon, Oracle, Meta và Tesla đang cạnh tranh quyết liệt để tích hợp khả năng tính toán lượng tử vào hạ tầng của họ, nhận thức rõ lợi thế cạnh tranh mà công nghệ này có thể mang lại.

Các nhà phân tích cao cấp, bao gồm Kevin Cook tại Zacks Investment Research, đã bắt đầu xác định các cổ phiếu có khả năng dẫn đầu cuộc cách mạng máy tính lượng tử. Thành tích dự đoán trái chiều của Cook—bao gồm việc nhận diện sớm tiềm năng vượt trội của NVIDIA từ năm 2016—cho thấy rằng các nhà đầu tư sẵn sàng định vị sớm cho kỷ nguyên lượng tử có thể hưởng lợi đáng kể khi việc áp dụng mở rộng trong hệ sinh thái công nghệ.

Việc rút lui khỏi các cổ phiếu AI trưởng thành cuối cùng có thể tạo ra điểm vào hấp dẫn cho các nhà đầu tư muốn tiếp xúc với công nghệ thế hệ tiếp theo, mở ra khả năng phân bổ lại vốn hướng tới các cơ hội tập trung vào máy tính lượng tử trong những tháng tới.