Liệu chuỗi lợi nhuận của NVIDIA có tiếp tục kéo dài đến năm 2026 không?

NVIDIA đang đứng trước một ngã rẽ quan trọng khi các nhà đầu tư chờ đợi báo cáo lợi nhuận tiếp theo của công ty vào ngày 25 tháng 2 năm 2026. Tập đoàn bán dẫn này đã xây dựng một thành tích ấn tượng về việc vượt dự báo lợi nhuận tích cực, đặt ra câu hỏi liệu họ có thể duy trì chuỗi thành tích này trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng gay gắt hay không. Hiểu rõ các chỉ số kỹ thuật đằng sau hiệu suất này trở nên thiết yếu đối với bất kỳ ai đánh giá tiềm năng đầu tư của công ty.

Thành tích của NVDA: Lịch sử liên tục vượt dự báo

Các con số nói lên tất cả khi xem xét hiệu suất gần đây của NVIDIA. Trong hai quý gần nhất, công ty trung bình vượt dự báo lợi nhuận 4,92% — một sự nhất quán đáng chú ý trong việc vượt kỳ vọng của các nhà phân tích. Trong quý gần nhất, dự kiến lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu là 1,24 đô la, nhưng NVIDIA đã đạt 1,30 đô la, vượt ngưỡng thắng lợi 4,84%. Quý trước đó, các nhà phân tích ước tính 1,00 đô la trên mỗi cổ phiếu, trong khi kết quả thực tế là 1,05 đô la, thể hiện mức vượt 5,00%. Mô hình này cho thấy công ty có khả năng thực thi vượt trội hoặc có xu hướng đưa ra các ước tính thận trọng từ các nhà phân tích.

Điều đặc biệt đáng chú ý là những lần vượt dự báo liên tiếp này đã thúc đẩy các điều chỉnh ước tính tăng lên, tạo ra hiệu ứng đà trong tâm lý các nhà phân tích. Mỗi lần vượt lợi nhuận tích cực đều xác nhận hướng dẫn trước đó và khuyến khích các dự báo mới tăng lên trước kỳ báo cáo tiếp theo.

Chỉ số Earnings ESP: Giải mã lần vượt tiếp theo

Trong việc dự đoán các lần vượt lợi nhuận trong tương lai, chỉ số Earnings ESP (Dự đoán bất ngờ dự kiến) đóng vai trò trung tâm, so sánh Ước lượng chính xác nhất với Ước lượng đồng thuận của Zacks. Sự khác biệt này quan trọng vì các nhà phân tích điều chỉnh ước lượng gần ngày công bố lợi nhuận thường có thông tin cập nhật nhất, có thể làm cho các điều chỉnh này đáng tin cậy hơn so với các con số đồng thuận được hình thành từ vài tuần trước đó.

Hiện tại, NVIDIA duy trì Earnings ESP là +2,18%, cho thấy các nhà phân tích gần đây đã có những điều chỉnh tích cực. Khi kết hợp với xếp hạng Zacks Rank #2 (Mua), tổ hợp này theo lịch sử thường mang lại các bất ngờ tích cực khoảng 70% thời gian. Nói cách khác, khoảng bảy trong mười cổ phiếu có tổ hợp chỉ số này đều vượt dự báo đồng thuận.

Cơ chế hoạt động khá đơn giản: khi Ước lượng chính xác nhất (dựa trên các điều chỉnh gần đây của nhà phân tích) vượt quá dự báo đồng thuận, điều này cho thấy sự tin tưởng ngày càng tăng vào hiệu suất ngắn hạn của công ty. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng một Earnings ESP âm không đảm bảo sẽ bị hụt, vì nhiều công ty vẫn vượt dự báo mặc dù các nhà phân tích có xu hướng thận trọng hơn trước báo cáo.

Xu hướng ngành: Yếu tố AI và trung tâm dữ liệu

Kinh doanh bán dẫn của NVIDIA hưởng lợi từ các xu hướng cầu kéo dài vượt ra ngoài các chu kỳ thông thường. Sự mở rộng không ngừng của hạ tầng trung tâm dữ liệu toàn cầu, được thúc đẩy bởi việc triển khai trí tuệ nhân tạo và yêu cầu điện toán đám mây, tiếp tục hấp thụ sản phẩm của nhà sản xuất chip với định giá cao. Miễn là chu kỳ cầu này còn duy trì, khả năng vượt dự báo sẽ tăng lên đơn giản nhờ các yếu tố về khối lượng và giá cả.

Công ty chuyên về các đơn vị xử lý đồ họa cần thiết cho các tác vụ AI, một phân khúc thị trường vẫn đang trong giai đoạn tăng trưởng. Khác với các danh mục bán dẫn đã trưởng thành đối mặt với suy thoái chu kỳ, nhu cầu dựa trên AI này cung cấp một nền tảng hỗ trợ cho tăng trưởng doanh thu và biên lợi nhuận trong nhiều năm tới.

Đánh giá khung xác suất vượt dự báo

Các nhà đầu tư xem xét NVIDIA nên nhận thức rằng chỉ số Earnings ESP tích cực và xếp hạng Zacks thuận lợi chỉ thể hiện xác suất thống kê, không phải là điều chắc chắn. Tỷ lệ vượt dự báo lịch sử khoảng 70% có nghĩa là ba trong số mười lần sẽ không thành công. Ngoài ra, cổ phiếu có thể vượt dự báo lợi nhuận nhưng vẫn giảm giá nếu mức độ vượt kỳ vọng không đủ lớn so với kỳ vọng sau báo cáo hoặc nếu hướng dẫn tương lai gây lo ngại hơn kết quả quý hiện tại.

Báo cáo vào ngày 25 tháng 2 tới sẽ kiểm tra xem NVIDIA có thể duy trì đà vượt dự báo trong bối cảnh định giá đã phản ánh đầy đủ hay không. Sự kết hợp giữa các chỉ số kỹ thuật vững chắc và thành tích vượt trội trong quá khứ cho thấy khả năng thuận lợi, nhưng các yếu tố ngành bán dẫn và các yếu tố vĩ mô vẫn là những biến số cần theo dõi sát sao.