Cổ phiếu Microsoft ở điểm vào hấp dẫn: Tại sao thời điểm này lại quan trọng đối với các nhà đầu tư thông minh

Việc thị trường Microsoft gần đây giảm mạnh mang lại một cơ hội hấp dẫn cho các nhà đầu tư tìm kiếm sự tiếp xúc với công nghệ chất lượng. Sau khi công ty công bố kết quả lợi nhuận quý 2 năm tài chính 2026 (kết thúc ngày 31 tháng 12 năm 2025), cổ phiếu đã giảm đáng kể mặc dù kết quả đạt được khá tốt. Sự không phù hợp giữa hiệu suất và phản ứng của thị trường tạo ra điều mà các nhà đầu tư tinh ý nhận ra là một mức giảm thực sự—một thời điểm các tài sản chất lượng giao dịch dưới giá trị nội tại của chúng.

Trong năm năm qua, Microsoft đã nằm trong số các cổ phiếu công nghệ có hiệu suất hàng đầu, với lợi nhuận đạt khoảng 85,5% trước đợt giảm gần đây—vẫn cạnh tranh được với mức lợi nhuận 87% của S&P 500. Tuy nhiên, định giá hiện tại của cổ phiếu kể một câu chuyện thú vị hơn về các cơ hội hiện có ngày nay.

Góc nhìn về định giá: Tại sao Microsoft giao dịch thấp hơn mức trung bình lịch sử

Lý do ngay lập tức để xem xét Microsoft trong đợt giảm này nằm ở các chỉ số định giá của nó. Cổ phiếu hiện đang giao dịch với mức thấp hơn 26 lần lợi nhuận dự kiến trong tương lai—mức hiếm khi thấy trong ba năm qua. Điều này thể hiện một sự giảm mạnh so với các mức định giá cao mà thị trường từng dành cho công ty.

Điều đáng chú ý là không có gì thay đổi về cơ bản trong luận điểm kinh doanh của Microsoft sau khi công bố lợi nhuận. Công ty vẫn duy trì khả năng thực thi hàng đầu và một quỹ đạo tăng trưởng mạnh mẽ, nhưng thị trường đã điều chỉnh giá cổ phiếu giảm khoảng 10%. Khi các công ty chất lượng giao dịch với mức chiết khấu không liên quan đến hiệu suất kinh doanh thực tế của họ, điều này thường báo hiệu phản ứng quá mức của thị trường—tạo ra một điểm vào lý tưởng cho các nhà đầu tư kiên nhẫn.

Các nghĩa vụ còn lại của Microsoft trong lĩnh vực Azure của họ lên tới 625 tỷ USD, đại diện cho doanh thu hợp đồng đáng kể và tiềm năng tăng trưởng trong nhiều năm tới.

Động lực tăng trưởng chính từ nền tảng điện toán đám mây Azure

Azure vẫn là xương sống của luận điểm đầu tư của Microsoft. Nền tảng điện toán đám mây này tiếp tục hưởng lợi đáng kể từ chi tiêu của doanh nghiệp vào hạ tầng trí tuệ nhân tạo, cho phép khách hàng truy cập năng lực tính toán cần thiết để huấn luyện và triển khai các mô hình AI.

Trong quý gần nhất, doanh thu từ Azure tăng 39% so với cùng kỳ năm trước, vượt xa dự báo 37% của ban quản lý cho kỳ tiếp theo. Sự vượt trội này cho thấy rằng hoạt động đám mây vẫn đang tăng tốc bất chấp những lo ngại của thị trường về bão hòa hoặc áp lực cạnh tranh. Việc ban quản lý vượt dự báo nội bộ nhưng cổ phiếu vẫn chịu áp lực bán cho thấy cách định giá thị trường có thể trở nên phi lý—điều này tạo ra một cơ hội mua vào lý tưởng khi tâm lý thị trường không phản ánh đúng các yếu tố cơ bản.

Ngoài các số liệu tăng trưởng ngay lập tức, các nghĩa vụ còn lại 625 tỷ USD của Azure đảm bảo rằng phân khúc này sẽ tiếp tục thúc đẩy giá trị cho cổ đông trong nhiều năm tới, đặc biệt khi cuộc đua AI vẫn còn trong giai đoạn đầu.

Đầu tư vào OpenAI: Một chiến lược bổ sung chiến lược

Khoảng 27% cổ phần của Microsoft trong OpenAI là một yếu tố giá trị khác mà các nhà đầu tư thường bỏ qua. Trong khi các mô hình AI sinh tạo khác nhau có sẵn qua Azure, Microsoft chiến lược khuyến khích khách hàng doanh nghiệp sử dụng ChatGPT, sản phẩm chủ lực của OpenAI. Thỏa thuận này giúp Microsoft có khả năng tiếp xúc đáng kể với một trong những công ty AI có giá trị nhất hiện nay.

Gần đây, thị trường đồn đoán rằng OpenAI có thể tiến hành phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng trong năm nay. Nếu điều đó xảy ra, vị thế của Microsoft có thể giúp công ty thu về lợi nhuận đáng kể từ khoản đầu tư của mình—cơ hội để các nhà đầu tư tham gia vào sự tăng trưởng định giá của OpenAI một cách gián tiếp. Đến lúc đó, cổ phần này vẫn tiếp tục tăng giá trị khi chính OpenAI ngày càng phát triển về giá trị và mức độ phổ biến.

Quyết định đầu tư: Nắm bắt cơ hội đúng thời điểm

Lịch sử cho thấy rằng cổ phiếu của Microsoft hiếm khi trải qua các đợt giảm giá đáng kể. Khi những khoảnh khắc như vậy xảy ra, chúng thường báo hiệu cơ hội vào thị trường thông minh hơn là lý do để lo lắng. Tình hình hiện tại đáp ứng nhiều tiêu chí: định giá hợp lý, các yếu tố cơ bản kinh doanh không bị ảnh hưởng, và tốc độ tăng trưởng trong các phân khúc cốt lõi đang tăng nhanh.

Đợt giảm gần đây chính xác là loại bất thường của thị trường tạo ra cơ hội tích lũy của các nhà đầu tư kỷ luật. Mô hình kinh doanh bền bỉ của Microsoft, cùng với khả năng tiếp xúc với cuộc cách mạng AI trị giá hàng nghìn tỷ đô la qua Azure và OpenAI, giúp nó có vị thế tốt để tăng giá trị dài hạn. Thay vì theo đuổi đám đông trong thời kỳ biến động của thị trường, đây có thể là thời điểm để xem xét thiết lập hoặc mở rộng vị thế trong công ty công nghệ chất lượng này.